通货膨胀治理措施范文1篇1
如果一味因为CPI仍然是负值,无视CPI结构的特点,坚持认为目前没有通胀,并继续过于积极的货币政策以刺激经济,那么很有可能重蹈1970年代中期发生在美国的通货膨胀覆辙,最终将付出难以承受的代价。
伯恩斯的失误
1970年代,世界经济快速发展,随即引发大宗商品价格狂飙,同时,石油价格暴涨了3倍多,全球范围内的农产品价格也一起狂涨。当时的经济情势与2009年第四季度差不多。
时任美国联邦储备委员会(Fed)理事会主席的亚瑟・伯恩斯认为,这不是美国本身的问题,因此将这些对美国CPI产生影响的因素从CPI结构中剔除,而把目光专注于结构更为纯粹的美国核心通货膨胀率。危机的种子就此种下。
伯恩斯的做法,致使美国联邦基金利率远远低于总体通货膨胀率,结果导致当时美国的短期实际利率成为负利率,推动美国通货膨胀率继续上升。
更为严重的是,伯恩斯不仅将食品和能源价格从CPI结构中剔除,同时还剔除了一系列他认为的其他“导致美国通货膨胀率失真的因素”,比如房屋产权、旧车、移动房屋,甚至还有珠宝首饰价格。
伯恩斯的自负和短视,最终让他的继任者保罗・沃尔克不得不将联邦基金利率上调至19%,以遏制高达两位数的通货膨胀率。
实际上,中国央行目前确定的固定存款利率2.25%(一年期),以2009年第四季度的物价水平看,已经处于负利率状态。尽管在表面上看来,截至2009年10月,实际利率仍为正值。
如果中国的管理层重复伯恩斯的道路,那么后果将难以想象。
从当前经济发展情势看,继续2009年前三个季度的“极度”宽松的货币政策是不可取的,那样将使已经出现资产泡沫化(特别是楼市和股市)的情况更为恶化。因此,当前中国货币政策的立场,从宽松转向中性已到了迫切的程度。
之所以说是中性,是因为来自于一对调控矛盾:如果货币政策由宽松转向紧缩,即反应过度,那么经济很可能出现二次探底,以往的努力可能白费;如果货币政策继续宽松,那么资产价格泡沫会越吹越大,通胀情况会越发严重,一旦泡沫破裂,局面很可能无法收拾。
可能的宏观调控措施
对比政府调控上述历次通胀的政策可以发现,其主要调控手段是控制固定资产投资规模、进行信贷检查、收缩银根、控制物价等。具体表现为在货币政策上实施紧缩,在固定资产投资方面对规模加以缩减,对物价进行全面干预等。
通货膨胀治理措施范文篇2
通货膨胀；原因；政府政策措施
[中图分类号]F822.5[文献标识码]A[文章编号]1009-9646（2011）08-0008-02
一、我国通货膨胀的现状
1.GDP增幅明显
国家统计局今日了2010年经济数据，全年GDP比上年增长10.3%，增速比上年加快1.1个百分点。分季度看，一季度同比增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%，四季度增长9.8%。此外，全年CPI同比上涨3.3%，其中12月份同比上涨4.6%，环比上涨0.5%。
2.CPI再创新高
继2008年1月居民消费价格总水平(CPI)创出1997年以来的月度新高达到7.1%后，2011年2月份我国CPI再创新高达到8.7%。从CPI的类别构成中来看，食品价格上涨23.3%，居住类价格上涨6.6%，医疗保健及个人用品类价格上涨3.2%，烟酒及用品类价格上涨2.4%，家庭设备用品及维修服务价格上涨2.1%，而衣着类、娱乐教育文化用品及服务类、交通和通信类继续下跌，仍然延续这“五涨三落”的格局。
3.农产品价格持续稳步上涨
从全球的范围来看，生物能源的发展以及作为工业企业的原材料，使得农产品价格仍将维持稳步上涨的趋势。根据国家粮油中心数据，2010米年度总消费量预计达到1.430亿吨，工业消费预计达到3100万吨，占比达21.7%，较上年度提高350万吨；2010年度总消费量达到930万吨，工业及其他消费预计达到80万吨，占比8.6%。
二、我国近期通货膨胀的原因分析
1.由外汇储备引起的供需失衡是通货膨胀的内在因素
通缩是社会总供需失衡，同样，通胀的本质也是社会总供需失衡，不过它与通缩相反，是总需求大于总供给。在有国际贸易的背景下，供需平衡在于：国内供给＋总进口＝国内需求＋总出口。当总出口大于总进口时，表现于顺差，企业手中握有外汇存款。此时，国内的需求是大于国内供给的，缺口部份就是顺差中的外汇购买力，只有当这些外汇用于进口等额商品时，总供需才实现平衡。
2.由低汇率价格传导是通货膨胀的外部因素①
低汇率会在二个方向同时起作用，一是因为汇价低，表现为人民币商品、资产对外资来说特别便宜。因此引发外资不管是对能出口的商品，还是对不能出口的房地产，以及各种企业资产、证券资产都疯狂购买。而进口商品、国外资产对人民币来说都显会得特别，顺差会越来越大。
3.过剩流动性导致通货膨胀
谈到流动性导致通货膨胀时，一般经济学家都会以池塘的例子作比喻：全社会的商品就像一个池塘，货币就像里面的水，水多了，水位就高了，物价就升了。中国政府2007-2008年投入4万亿应对金融危机，其中1.8万亿是直接投入到基础建设中。
4.热钱的涌入
美国的宽松的的货币政策导致流动性泛滥，大量的热钱涌入新兴市场。中国的热钱量也达到了一个高点。大量的资金以各种方式涌入房地产行业，推高房价。
四、政府应对此次通货膨胀的建议措施
1.实行紧缩的财政政策，抑制投资与消费需求
改革开放以来我国通货膨胀的变化表明，投资和消费需求的双膨胀是造成我国通货膨胀的直接原因，因此，抑制投资和消费需求的膨胀应是我国治理通货膨胀的基本政策，其具体对策就是实行紧缩的财政政策：一是对引起投资需求膨胀的预算外资金实行严格的控制，确保投资总规模适度增长；二是坚持平衡财政收支，减轻财政赤字对货币供给量增长的压力。
2.实行适度扩大的货币政策，造就增加社会有效总供给的良好基础
从供给方面看我国通胀的成因在于总供给的增长速度远远落后于总需求的扩张速度。因此，在抑制总需求扩张的同时，要大力增强总供给的生产能力，增加社会有效供给，才能确保物价的长期稳定。为此，一是要增强货币供给的产出效应，提高货币资金的使用效率，使货币供给量在增加总供给、抑制总需求方面产生积极作用；二是要加强中央银行的权威性和独立性；三是推行倾斜或重点投资政策。
3.实行对工资、物价控制的收入分配政策
合理分配收入是治理通货膨胀的重要政策工具，也是促进经济持续发展的条件。为了完善收入分配政策，一是必须扭转目前国民收入分配过多地向个人倾斜的格局，使职工收入做到公开化、货币化和规范化；二是明确规定并实行实际工资增长必须低于劳动生产率增长的原则；三是健全和完善企业工资和奖金的使用办法，加强对企业财务和工资基金的全面监督。
4.把需求管理政策和产业结构政策结合起来，治理结构型的通货膨胀
借鉴主要发达国家治理通货膨胀的经验，控制通货膨胀的政策并非以单纯降低通货膨胀率为唯一目标，而是要以实现一定的经济增长率为前提。因此，治理通货膨胀是一项复杂、长期的任务。只有不断地研究我国经济发展中的新情况、新问题，才能制定有效的反通货膨胀的政策措施，从而保持经济的良性发展。
注释：
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通货膨胀治理措施范文篇3
[中图分类号]F820.5[文献标识码]A[文章编号]1004-518X(2010)08-0096-06
饶璐(1989—),女,上海财经大学经济学院硕士研究生,主要研究方向为中国经济史;(上海200433)徐佩秋(1963—),女,江西省农业银行驻抚州市分行内控合规办高级会计师,主要研究方向为金融风险管理。(江西抚州344003)
据中国人民银行公布的调查数据显示,从2009年1季度开始,人们对物价的满意度持续下降,如今的物价涨幅已经影响到人们的生活。2008年以来,为应对经济危机,我国连续出台宽松的货币和财政政策,大量货币涌入市场,投资需求膨胀。2010年2月,CPI同比增长2.7%,已连续四个月上涨,通胀压力加大。凯恩斯指出:没有什么手段比毁坏一个社会的通货能更隐蔽、更可靠地颠覆社会的现有基础了。”这句话深刻揭示了通货膨胀对一国社会政治和经济稳定的影响。国内有许多学者剖析了改革开放以来几次通货膨胀的成因,如秦宛顺、王明舰在分析我国通胀成因基础上建立经济计量模型,考察了货币因素、商品交易量、货币流通速度的变化对全国零售物价上涨率的影响,并建立全国零售物价上涨率模型。牛满仓从需求膨胀因素、成本推动因素、机构性因素、外资流入与外汇占款因素等四个方面对比分析了1984年下半年发生的通货膨胀与1992发生的通货膨胀。徐荣安通过分析改革开放后三次大通胀特征的异同,对通胀成因的主与次进行分析,认为社会总需求的过快增长、价格改革的步伐过快以及通胀率超过经济增长率是三次通胀的共性。马晓莹、刘晓娟运用多元线性回归分析和聚类分析对改革开放以来中国历次通货膨胀的原因进行了分析。陈敏从历史变迁、国际比较和世界共识三个方面展开分析了美国、日本、巴西和中国的通货膨胀历史,描述了通货膨胀的度衡问题以及产生的影响共识,为控制新时期的通胀提供了一定的历史经验。
20世纪90年代以来,我国的经济基本面不断变化。经过1992年的恶性通胀后,我国在1996年实现经济的软着陆,之后物价一直处于较为稳定的波动阶段。然而近几年来,随着经济的升温,我国的物价水平又呈现持续上升态势。本文通过分析目前我国的通胀情况,在阐述1992—1995我国出现的通货膨胀原因、解决措施及成效的基础上,找出20世纪90年代以来可能造成我国通胀的因素,然后基于1990—2009年的数据,运用Granger检验法对20世纪90年代以来的通胀成因进行因果检验,并据得出的结果提出治理对策。
一、通货膨胀的特征及衡量指标
通货膨胀是一般商品和服务出现持续性的物价上涨的经济现象。当前,关于我国产生通货膨胀的原因存在着激烈的探讨,大致有以下几类观点:生产资料价格上升引起的成本推进型、投资需求和消费需求膨胀带来的需求拉动型、由成本推进和需求拉动共同作用的供求混合型、由于社会经济结构因素的变化造成的结构型以及国际性通货膨胀输入因素造成的输入型通货膨胀。而以米尔顿•弗里德曼为代表的货币主义观点从货币发行的角度出发,认为通货膨胀在任何时间任何地点都是一种货币现象”,通货膨胀发生的根本原因在于货币的过量发行,发行量超过流通中所需要的数量,每单位票面所代表的价值量下降,造成货币贬值,物价上涨。货币量决定物价水平,货币量发行过多导致市场上的商品和服务在不同的时间以不同的幅度上涨,给企业发出错误的价格信号。物价上涨驱使企业生产更多的商品和服务,使得原材料、劳动力需求增加,工人们要求提高工资来保证其原有的购买力。这将导致生产要素的价格上涨,企业成本提高,总供给曲线左移。另外,为了防止实际产出减少及失业率上升,政府往往会通过实施宽松的货币和财政政策来拉动需求,使得总需求增加,总需求曲线右移,造成价格上涨。这又会推动投资规模的进一步扩大,加剧商品市场的压力,物价持续上涨,造成通货膨胀现象。
衡量通货膨胀的三个主要指标为消费者价格指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)和零售物价指数(RPI),在我国,公众多使用CPI指数来观察通货膨胀程度,国外许多国家使用核心CPI作为宏观调控的重要指标。由于工业品出厂价格的变化和生产经营活动息息相关,企业中往往侧重观察PPI的变化。而许多证券和外汇市场分析人员则注重考查RPI的变化。本文主要使用居民消费价格指数进行分析,该指数反映了一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数,是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。
二、当前我国通货膨胀的压力
(一)居民消费价格指数
在1997年的亚洲金融危机以及国内消费需求不振影响下,我国出现了通货紧缩现象。为促进经济增长,国家采取了宽松的政策来刺激经济。2007年以来,随着投资增长过快、信贷投放过多、外汇储备过多局面的出现,我国出现通货膨胀抬头的趋势。而后受全球金融危机影响,全球经济陷入衰退。我国的CPI自2008年2月的8.7%开始出现回落。为了应对此次的金融危机,宽松的货币政策使得大量的货币投入市场。自2009年3月起,M2增速突破25%,12月末增长27.7%;7月起M1增速突破25%,到10月已突破30%,12月末增长32.4%。CPI在2009年7月到-1.8%触底后连续上升,并在2010年2月达到2.7%,通胀压力加大。其中,粮食类消费价格在2009年全年持续上升,与上年同月相比较,该类价格指数从1月份的3.9%持续涨到12月份的8.6%,远远高于居民消费价格总指数。(见图1)
(二)货币供应量
我国改革开放以来发生的几次通胀,如1985-1989年和1992—1995年的通货膨胀,都伴随着货币供给量的大幅增加。2009年M2同比平均增长率高达26.5%,M1的增长率也从2009年1月初的6.7%一路高涨,到12月达到32.4%,2010年1月到39%。大量资金的涌入造成严重的流动性过剩以及投资需求旺盛,巨额资金追逐房地产、金融产品等,导致了近几年来房地产和证券价格的飞涨,产生大量泡沫。由于比价关系,这类投资品如房价的飞涨将推动其他商品价格的上涨,造成严重通货膨胀。
(三)供求情况
近几年来,我国的投资需求大大增加。2006年以来,全社会固定资产投资总额超过10万亿元,到2009年底更是大幅上涨到19.42万亿元。2003年至2008年连续六年增长率在25%左右,大大超过我国经济增长率。投资膨胀将加大对生产资料的需求量,拉动生产资料价格的上涨。从供给成本上看,我国的在职职工平均工资出现较高的增长率,2008年增长21.3%,2009年增长19.3%。工资的增长使得生产成本增加,推动产品的价格水平上升。同时居民工资收入的提高又将刺激其消费,增加对消费品的需求。2009年世界各国宽松货币政策及庞大经济刺激政策的出台,国际大宗商品价格上涨。随着经济形势的好转,大宗商品价格仍然存在继续大幅上涨的可能,加上大宗商品市场存在监管漏洞,投机行为和价格操纵现象频发,市场中过量的流动资金将可能伺机涌入大宗商品交易市场,导致大宗商品价格上涨而引起生产资料价格上涨。
(四)居民物价满意度及通货膨胀预期
从国家统计局公布的数据来看,2009年我国CPI出现回落,可实际生活中,人们往往感觉到价格的上涨超过CPI显示的上涨幅度。根据中国人民银行的调查统计显示,2009年1季度开始,城镇储户当期物价满意指数由升转跌,说明人们普遍越来越不满意当前的物价水平,而对未来物价的预期指数由降转升,说明人们预计未来物价将大幅走高,形成强烈的通货膨胀预期。央行2010年1季度全国城镇储户问卷调查结果显示,居民当期物价满意指数降至25.9%,比2009年4季度再降2.3个百分点。其中认为目前物价高,难以接受”的居民比例达到51%,这个比例是自1999年调查以来的最高值(见表1)。①
(五)外汇储备的不断攀升,加大通货膨胀压力
1994年,我国开始实行银行结售汇制,除国家规定的外汇账户可以保留外,企业和个人手上的外汇须卖给指定银行,而央行则需要不断购买这些被卖出的外汇放入外汇储备。随着我国长年来的国际收支双顺差”,外汇储备不断增加。2009年4月,我国的外汇储备突破2万亿美元,2009年末达到2.39万亿美元。央行购买这些外汇意味着基础货币的大量释放,大量货币涌入市场,将产生巨大的通货膨胀压力,加大宏观调控的难度。
综上分析,我们可以发现,我国的居民消费价格指数(CPI)在2009年7月触底后连续上涨,随着我国货币供应量的大幅增加,投资需求和消费品需求的膨胀,外汇储备的不断攀升,加上人们对物价的担忧以及对未来物价预期的看涨,我国的通货膨胀压力大大增加,应引起重视。
三、1992—1995年的通货膨胀
当前我国的通胀预期和1992—1995年我国发生的通货膨胀有着许多相似之处,本部分将通过分析1992—1995年的通胀成因及其治理措施,希望从中获得一些启示和经验借鉴。
(一)1992—1995年通胀成因分析
为了抵御1988年货币扩张政策带来的严重通货膨胀,紧缩的财政和货币政策使得经济增长速度下降,市场销售低迷。1992年,邓小平南巡讲话,使市场的信心恢复,加上实施的宽松货币政策和财政政策,从该年2季度开始中国经济开始迅速升温,到10月份物价开始了新一轮的上涨。1993年的CPI已高达14.7%,到1994年,物价继续飞涨,CPI达到改革开放以来的最高峰24.1%,商品零售价格指数也高达21.7%,生产者价格指数高达19.5%。表2为我国1990—1995年的货币量增长率、全社会固定资产投资总额增长率、CPI以及GDP年增长率指标。
从货币量上看,为了刺激经济发展,中央采取了积极的货币政策。根据国家统计局公布的数据,1992年我国的货币供应量大幅增加,M2增长率为31.28%。同时银行信贷放松,1992年的金融机构现金投放量是1991年的2倍多,1993年更是高达1528.7亿元,出现货币过量投放,金融秩序混乱现象。大量的货币供给经过一段时间后必然会形成强大的购买力,从而拉动物价上涨。1992年,价格改革力度加大,中央放开了粮、煤、油、钢等基础产品以及一些重要的生产资料的价格,进一步推动了物价总水平的大幅持续上涨。
同时,大量的货币涌入市场,掀起了一股投资热潮。除扩大再生产项目的投资外,大量资金进入投资开发区和房地产行业。1992年全社会固定资产投资总额增长44.42%,1993年更高达61.78%。由于我国的经济增长为粗放式的,主要依靠增加原材料、能源及劳动力的消耗来实现数量上的增长,其特征为:高投入、高速度、高能耗,低产出、低质量、低效益。此类投资热对生产要素数量需求的大幅度增加,使得生产资料的价格大幅上涨。另一方面,由于我国的基础产业发展不完善,高投资往往受到这些基础瓶颈产业如能源、交通和农业等的制约,货币的大量供应造成的投资膨胀就会造成基础产品供给的紧张和短缺,这些最终都会推动最终消费品价格的上涨,形成全面通货膨胀。
我们从表2数据观察到,1992年和1993年的货币量增长率中,M2从产品供求上来看,出现了供求结构失衡现象。尤其是食品供给方面,在通货膨胀各种因素中首当其冲。在20世纪90年代,1991年开始出现了总供给大于总需求的情况,供需正差率为4.2%。据商业部门统计,1994年上半年对726种工业品的供求情况排队,供不应求仅占11.6%,而同期128种主要农副产品的供不应求面则达37.5%,其中棉、粮、油、糖、肉的供求矛盾尤为突出。”国家统计局公布的数据显示,1994年居民消费价格指数中食品类指数上涨31.8%,其中,粮食类指数上涨50.7%,油脂类物价指数上涨61.3%,肉类及其制品指数上涨41.6%,糖类价格指数上涨32.8%,棉布物价指数上涨30.1%。
1994年初,我国开始实行银行结售汇外汇管理办法,实现了官方汇率与市场调节汇率的并轨。这使得外汇增多,相应的人民币投放也增多。外汇的贬值将会增加出口,使总需求增加,总需求曲线上移,物价上涨。1994年人民币的大幅度贬值,100美元兑人民币由1993年的576.20上升为861.87,使得我国的出口增长率为31.9%,贸易进出口由1993年的逆差122.2亿美元转为顺差53.9亿美元,外汇储备猛增到516.2亿美元,为1993年的2倍多。这些基础货币的大幅增加,加上净出口的增加使总需求增加,推动了物价总水平的提高。
(二)治理措施
此次通胀的治理十分重视金融调控的作用,1993年6月,中央下达《中共中央、国务院关于当前经济情况和加强宏观调控的意见》,针对当时的经济形势提出了16条措施。16条措施可以归类为以下六类:(1)加快金融体制改革,规范我国金融市场秩序。(2)合理运用货币政策进行调控,灵活运用利率杠杆,严格控制信贷规模。(3)实行投资体制改革,规范我国的房地产市场。(4)抓紧外汇管理体制改革。(5)辅以有效财政政策,加强税收监管,缩减财政开支。(6)积极稳妥地推进物价改革。汲取1987年至1989年通货膨胀后急刹车硬着陆”的教训,政府采取了控制利率杠杆和有效的货币政策来治理通货膨胀,从提高存贷利率和国债利率,强制收回超过限额的贷款,削减基建投资和行政费用,停止用白条”支付农民两款,重新审查开发区等措施展开治理。为使有关调控政策得以实行,派出国务院的十个督察组到27个省区进行监督和检查,其成员不仅仅有来自中央政府经济部门的人员,还有来自专司人事和党纪的中央组织
四、实证分析
(一)变量与数据的选取
通过对我国1992—1995年通胀成因的定性分析,对比当前经济状况,可以发现,我国目前的经济状况与1992—1995年经济状况存在许多相似之处,都是在经济增长速度下降后实行宽松的货币政策以及经济刺激计划背景下发生,存在货币供给量过大、投资需求膨胀、外汇储备和财政支出大幅增加等共性特征,因此选取居民消费价格指数、货币供应量、国内生产总值、财政支出、外汇储备、社会固定资产投资总额、在岗职工平均工资六个变量,分别用CPI、MS、GDP、EXPD、FC、SFI、PW表示,运用Granger检验法对这六个变量与通货膨胀间是否存在因果关系进行检验。具体数据样本空间为:CPI、MS、GDP、EXPD、FC、SFI均取自1990—2009年的20个数据;PW:1990—2008年的19个数据。
(二)Granger因果检验结果
基于这些因素,首先对时间序列进行平稳性检验,运用单位根检验法进行处理,得到LND_EXPD、LND_FC、LND_GDP、LND_MS、LND_SFI、LND_PW,分别代表财政支出、外汇储备、国内生产总值、货币供应、社会固定资产投资、在岗职工平均工资取对数后再做一阶差分得到的平稳数据。
利用Granger检验法对上述得到的平稳数据进行检验,得到在10%显著性水平下拒绝原假设的结果如下:
货币供应量的增加、国内生产总值的提高、财政支出的扩大、外汇储备和社会固定资产投资总额的增长均与居民消费价格指数具有单向的格兰杰因果关系,是造成我国通货膨胀的一般性原因,而在岗职工平均工资的变动对我国通胀的影响不显著。
五、结论与建议
与1992—1995年的通货膨胀情况相比,我国当前的经济状况更加复杂。针对货币供应、财政支出、外汇储备以及社会固定资产投资原因,并考虑公众的预期通胀因素,本文从以下几方面提出建议。
(一)有效控制货币投放,提高资金利用率
对货币供应量进行控制,在短期内会对我国经济有影响,因此有必要在银行信贷质量上把关,推动信贷模式改革,提高贷款评估人员的整体素质,提高资金利用率。减少对高消耗、高排放企业的信贷量,加大对中小企业的信贷支持,改善信贷额向国有企业集中而中小民营企业却难以贷款的状况,充分激发民营企业的活力,实现民富国富。一方面要提高资金的利用效率,通过该项措施促进民营企业的增长活力,刺激内需,保增长;另一方面采取适度紧缩的货币政策,保证货币量合理供应,以防御严重通货膨胀的出现。
(二)有效分配政府财政支出,缩减行政费用
高茵对财政支出对通货膨胀的解释力开展实证分析,指出短期内财政政策对通胀直接影响最小,但是却能够起到积极的公众预期引导的作用。”一方面,每次的通货膨胀总是伴随着食品类物价的大幅上涨,其中粮食供求矛盾十分突出。2009年我国粮食类居民消费价格指数持续攀升,甚至在居民消费价格总指数下降的月份仍保持上涨。粮食是百姓生活的首要必需品,该类物价的持续上涨将引发公众通胀预期的不断上升,必须给予充分重视。国家可以通过对农民实施有效的财政补贴和政策支持,提高农民工外出打工的机会成本,鼓励部分富有体力的劳动力留在农村,利用新科技创新农业经济发展,提高农产品的生产率。在研发和水利建设上给予财政支持和鼓励新粮食品种的研发,增强农田抗击自然灾害的能力,推动农业机械化,增加农田单位面积产出,从根本上保证粮食供给。另一方面,通过缩减行政费用减少财政支出,不但可以向公众展示稳定经济发展的决心,引导公众预期,还可以通过需求的减少减轻通胀压力。
(三)严格把关投资项目,加大监管力度
为应对此次经济危机,我国实施了4万亿”的投资计划。加强对这些投资资金的监管并透明化,增加对我国基础产业的建设,严格把关新开工项目,对市场销路好,经济效益高且符合可持续发展战略的企业和项目给予减税等政策优惠。严格监控投资资金流向,防止大量资金和热钱涌向股市、房地产市场,取缔并制裁投机倒把行为。
(四)完善我国的外汇体制,改革银行结售汇制度
1994年实施结售汇制度后,我国的外汇储备量大幅度提升,提高了我国宏观调控的能力和在国际上的信誉。可是近几年来,随着我国国际收支长期的双顺差”,外汇储备的日益增多,由于我国实行的银行外汇结售汇制,央行需要巨额货币量来购买这些外汇,这意味着大量基础货币的投放,从而加大了我国的通胀压力。为了保证货币供应量的稳定和合理,央行通过公开市场操作回收这些放出的资金,又提升了宏观调控的难度。因此,除了思索如何将这部分外汇进行有效利用和投资增值外,还应该进一步完善我国的外汇体制,改革当前的结售汇制度。
注释:
①由于自2009年3季度起,中国人民银行公布的该项指数采用新的方法计算储户物价指数,将原差额加上100%后除以2,转化为在0和100%之间围绕50%波动的指数数值。为了实现数据的可比性,本文将表中的2008年全年以及2009年3季度和4季度物价指数根据上述方法进行调整,得到表1数据。
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[11]牛满仓.改革开放后我国两次严重通货膨胀的对比分析[J].经济学家,1997,(1).
通货膨胀治理措施范文
摘要通货膨胀是经济发展中不可避免的经济现象，研究通货膨胀的理论也由来已久。研究2007年以来，我国市场物价呈现明显上涨的态势，通货膨胀问题，已经成为当前经济运行中的突出矛盾。本文从分析我国通货膨胀的原因出发，进而提出具体对策，以应对通货膨胀对我国经济发展的不利影响。
关键词我国通货膨胀原因及对策
一、对通货膨胀的认识
通货膨胀的定义：通货膨胀一般指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。通货膨胀的实质是社会总需求大于社会总供给。关于通货膨胀的成因，国外的经济学家一般将其分为四类：需求拉动型。当一国的经济处于持续增长阶段，国内投资热情高涨，居民的消费水平也处在上升阶段，容易造成商品供不应求的状态，这样就会导致物价上涨，通货膨胀，因此称此类通货膨胀为需求拉动型；成本推动型。由于生产资料和原材料价格的上涨，造成企业生产成本的上升，从而导致商品的价格上涨，这样物价上涨引发通货膨胀。因此称此类通货膨胀为成本推动型。结构变动型。这是由于一个经济体社会经济结构方面的因素变动，导致商品物价的上升，引发通货膨胀。因此称此类通货膨胀为结构变动型。货币供给型。当市场上的货币流通量超过商品流通所需要的货币量时就会造成纸币贬值，物价上涨，通货膨胀。因此称此类通货膨胀为货币供给型。
二、我国通货膨胀的原因
根据我国目前各项指标显示物价在普遍上涨，有通货膨胀的趋势，逼着认为，造成这一趋势的原因主要有以下几个方面：
1．政府扩大内需，拉动经济增长造成经济过热。投资、消费、出口时拉动一国经济增长的三驾马车。2007年美国次贷危机引发的金融危机给世界许多国家的经济发展带来了一些不利的影响，中国当然也位列其中。金融危机的发生，我国出口的数量要和受到了影响，而政府为了保持8%的经济增长目标，不得不将目光投向了国内市场的消费。我国政府“四万亿”的投资使国内的投资市场进一步扩大，再加上近年来“家电下乡”、“汽车下乡”等措施的实施也都扩大了国内市场，拉动了国内需求。此外，中国人民银行采取的宽松的货币政策使得国内投资环境良好，进一步刺激了国内市场。以上措施在一定时期内有利于缓解经济增长的压力，但同时，这些措施也是造成经济过热、导致国内通货膨胀的重要原因之一。
2．国际市场生产成本的提高导致我国国内市场物价上涨。近几年来，国际市场上原油、粮食、铁矿石等为代表的大宗商品价格屡创新高，上涨幅度较大。而我国对石油、铁矿石等初级产品的需求大幅增长，对外依存度很高。国际市场中生产资料和原材料价格的上涨导致我国国内市场企业的生产成本也有所增加，这样导致商品物价上涨，造成通货膨胀。
3．经济增长速度过快，固定投资过热。经济的高速增长主要是通过固定投资的高速增长实现的。近几年，我国经济发展一直存在局部过热现象，部分行业固定资产投资规模不断扩大。在经济高速增长、固定投资过热的同时，投资与消费的比例结构和“三次产业”结构中长期存在的问题不仅没有得到改善，而且日趋严重。在这样的状态下，过高的经济增长和过快的投资增长会成为出现通货膨胀的动因。
4．人民币升值预期使得国际游资来华投资，加剧了国内经济过热。由于我国近年来一直处于贸易顺差，国际上普遍要求我国人民币升值，在人民币较小范围的升值的影响下，导致国际游资对人民币升值的预期产生了误差，他们以为人民币会大幅度的升值，这一点加大了他们来华投资的信心。大量国际游资涌人，在一定程度上促进我国经济的发展，但是它也同样加剧了国内经济过热，造成需求过剩，供不应求，物价上涨，通货膨胀。
三、解决我国通货膨胀的对策
1．控制货币供应量。由于通货膨胀形成的直接原因是货币供应过多，因此，解决通货膨胀一个最基本的对策是控制货币供应量。中国人民银行应该采取紧缩的货币政策，减少货币供应量，保持适度的信贷规模，从而减少投资热情，缓解经济需求的高涨。
2．增加自身供给，隔绝外部输入性通货膨胀。首先、调整经济结构。作为石油等能源消费大国，我国必须加快经济结构调整，落实节能减排的有关措施，加快建立节能型的经济结构来应对油价等能源产品价格上涨。其次、石油、天然气市场民营资本准入。我国在不少竞争性领域已经实行市场开放，但在部分重要领域（如石油、天然气、电力、电信、公用事业等）仍然实行较为严重的市场限制，民营资本难以进入市场。这就人为降低了供给。
3．推进利率市场化进程。通过利率市场的制度建设，在一定程度上让市场寻求合理的利率水平。把游离于银行体系之外的资金回流到银行体系之中，降低过剩的流动性对物价和资产价格的冲击。适当的提高利率，不仅可以增加银行的存款准备金，减少货币的创造，而且利率的提高将造成投资成本的加大，从而减少私人部门的投资，减低需求。此外，利率的提高会使居民减少消费，将货币存人银行为获得高利率，此途径也可以减少需求。缓解通货膨胀的压力。
4．人民币升值，缓解国内物价水平。人民币升值有两方面的原因来平抑物价。首先、人民币升值会调节国际收支平衡，调整我国一直以来的顺差状态，减少外汇储备，平抑物价。其次、人民币升值会使进口商品的价格下降，从而对国内市场物价祈祷平抑的作用。
四、结束语
通货膨胀是经济发展过程中不可逾越的鸿沟，任何国家、任何经济体都不可避免地经历它的阻碍。但是以什么样的态度，以什么样的反应机制来进行合理的解决及调控这一常见的经济现象，显得尤为重要。在如今变幻莫测的市场经济条件下，我国金融管理机构必须居安思危，充分考虑通货膨胀可能带来的影响，力图将损失控制在最小的范围内，让我国市场经济的发展少一份阻碍，多一份助力。
参考文献：
[1]赵晓威,郭宁.关于我国当前通货膨胀问题的思考.经济师.2010.
[2]王曼舒.当前我国通货膨胀的原因与治理对策.经济问题探索.2009.
通货膨胀治理措施范文篇5
（一）供需失去平衡。国内总需求是随着全国总人数的增加而扩大。在一定的资源总量内，人民的需求不断增加，逐渐供不应求，造成供需失去平衡。这时候原材料商就会抓住形式提高商品原材料的价格，导致生产商成本提高，为了获得利润不得不提高商品的出售价格，消费者不得不承担更高的物价，因此，供需失衡是通货膨胀形成的原因之一。
（二）经济环境影响的结果。随着我国改革开放的发展，市场经济的高速发展，以及我国相关的经济政策等，我国对国际市场越来越依赖极容易导致我国经济受到世界经济的波及和影响。
（三）国家货币的发行量。国家货币的发行量与经济的关系密切。随着我国改革开放市场经济的迅速发展，国民收入水平以及生活水平也随之不断提高，因而借贷相对受到冷落导致银行以及一些其他的金融机构不得不将借贷的要求和标准降低，与此同时，我国在世界各国不断增加出口导致外汇储备的增加，从而增加了资金在市场上某些个别行业的流动。因此，货币供需的不平衡也是导致通货膨胀的不可忽视的原因。
二、通货膨胀时期金融经济的影响
引起通货膨胀的原因是多方面的，其对影响也会波及各个层面和领域。但通货膨胀对金融经济的影响大部分是负面的。一旦引起通货膨胀，就会引起诸如社会动荡、人心不安以及物价上涨等各方面的影响。通货膨胀的诸多影响中，破坏市场机制、致使资源无法得到优化的正确的配置，是影响最为严重的一个方面。随着经济全球化的发展，世界各国经济联系日益密切，一旦全球性的爆发通货膨胀，将会对世界各国金融经济造成多方面的影响，中国经济也不例外。
通货膨胀主要是在外汇储备、人民币以及中国资本市场三个方面造成对我国金融经济严重的影响。在外汇储备上，由于中国将美元作为外汇进行储备，加之当前世界经济呈现美元不断贬值的趋势，我国的外汇储备也必将随之贬值，作为发展中国家无法保障其外汇价值增加反而不断减少，中国金融经济必将面临巨大的挑战。对于中国人民币，由于全球范围内的通货膨胀，中国市场的供需失衡导致中国人民币不断升值，从而导致大量热钱涌入到有涨价趋势的商品等待价格更高在抛售出去从而获得利润分红，这毋庸置疑会给部分人在短时间内带来一笔财富，但也严重影响了中国价格市场的秩序和金融经济。在中国资本市场上，由于通货膨胀导致中国资本市场的负利率，导致市场供需失衡，人民币升值。这时便需要中国政府“有形的手”进行干预和调节，保障我国金融经济的健康繁荣发展。
通货膨胀对金融经济主要呈现负面上的影响，一旦全球范围内引发通货膨胀，相关的应对措施和政策也会扑面而来应对通货膨胀。但是，任何事物都具有两面性，通货膨胀也不是个例外，在通货膨胀时期，对金融经济也会有积极方面的影响，比如房地产“荣升”为投资品、增加资本市场的流动资金、货币政策的收紧以及给证券行业带来发展的契机等。
通货膨胀对中国金融经济的影响同样如此，在积极的方面抓住机遇，消极的方面力求寻找转机才能保障我国金融经济健康持续的发展。
三、通货膨胀时期我国金融经济采取的措施
（一）调整制度，进行改革。面临通货膨胀对金融经济带来的影响，为了让中国金融经济持续稳健的发展应对通货膨胀促进市场经济有序的运转，从而解决经济在通货膨胀中所收到的冲击，就要因时制宜对金融企业各方面进行干预和调节，尤其是对管理制度方面进行有效的调整和改革适应当时的经济环境保障其有序发展。
对金融企业的管理制度的调整和改革，可以从四个方面进行和开展。第一，有效的构建对金融企业内部的管理和控制，从而有效的提高企业内部的运作的效率，于此同时，对金融企业进行有效的控制和监督，能够及时了解其运营的实际情况并规避风险从而提高我国金融经济抵御风险的能力，并在通货膨胀的环境下仍然有序持续的发展运作。第二，通过网络有效的管理金融经济信息，在面临通货膨胀冲击时，通过金融信息网络化有效的管理能够提高企业在进行制度调整改革时的效率。于此同时，通过网络化的管理，能够及时的了解企业的信息并对其进行有效的监管，一旦出现问题工作人员能够及时有效的发现并规避或解决，对通货膨胀时期的经济进行有效的管理和处理。第三，公开经济信息，共同监督管理金融经济。在诸多企业管理制度中，信息公开化管理是较常见和普遍的管理方式之一。在通货膨胀时期，金融业的发展对我国整体经济都极为重要，因此，将其发展的信息公开，从而对其规范发展进行更有效的监督和管理，促进其健康有序的运行，保障经济的健康运作。第四，通过将我国金融经济与国际接轨合作，从而将通货膨胀对我国金融经济的影响减缩到最小化，随着经济全球化的发展，加强我国金融与国际经济的交流与合作，在缓解我国金融经济在通货膨胀中受到的冲击的同时，抓住机遇学习引进发达国家和地区的先进发展管理经验，不断发展完善我国的金融企业管理监督制度和模式，有效的促进我国金融经济高效、持续、快速的发展。
（二）充分发挥立法在稳定我国金融经济发展秩序的作用。我国作为法治大国，在通货膨胀期间，更需要加强法律对我国金融经济的保护作用，充分利用法律来对经济进行干预和调节，保障经济市场稳定健康有序的运行，为金融经济的可持续发展做好稳固的基础。
通货膨胀治理措施范文
关键词：经济滞胀；反滞胀；措施；启示
中图分类号：F0文献标志码：A文章编号：1673-291X（2013）31-0001-02
一、经济滞胀的原因
滞胀即停滞膨胀，又称为萧条膨胀或膨胀衰退。资产阶级经济学家用以概括经济衰退和通货膨胀同时存在现象时的专门术语。长期以来，资本主义国家经济一般表现为：物价上涨时期经济繁荣、失业率较低或下降，而经济衰退或萧条时期的特点则是物价下跌。西方经济学家据此认为，失业和通货膨胀不可能呈同方向发生。但是，自20世纪60年代末、70年代初以来，西方各主要资本主义国家出现了经济停滞或衰退、大量失业和严重通货膨胀以及物价持续上涨同时发生的情况。西方经济学家把这种经济现象称为滞胀。造成滞胀的主要原因有：
第一，预期心理因素，政府为抑制通货膨胀而采紧缩货币政策，但社会大众已事先预期通货膨胀会持续下去，因此将通货膨胀因素反映在公司未来成本上，而造成物价上扬。
第二，供给面引发之震撼，例如石油危机造成石油价格上涨，厂商无法立即反应其成本，在高成本的压力下，难以生存，失业率因此而提高。
第三，缺乏增长点的实体经济是滞胀的根本原因。两次石油危机的发生，仅仅是造成美国经济由盛转衰的外部原因，甚至是次要原因。主要原因是美国整个20世纪60年代保持“高增长、低通胀”局面的扩张性财政政策，以及宽松的货币政策，在经过长时间运用之后失灵。而失灵的原因是美国实体经济面临的升级挑战：传统制造产业在经历长经济周期繁荣后，出现边际利润下降，缺乏新增长点，使扩张性财政政策不能继续起到刺激经济增长的作用，反而推高了通货膨胀水平。而新工业、新技术、新工艺、新产品取代这些夕阳工业还不成熟，正在青黄不接时期，同时老的企业吸收劳动力又已经到极限，新的产业需要的劳动力市场又不能满足需要。所以出现大规模结构性失业和地区性失业在所难免。
二、经济滞胀难治原因
滞胀的主要特征，与以往传统的周期性生产过剩危机不同，20世纪70年代以来的结构性经济危机，从时间上看，比周期性危机要长得多；从表现形式上看，结构性危机往往是生产停滞或低速缓慢增长；从波及面看，结构性危机期间各国不是同步发展，时而伴生美元危机、能源危机，时而伴生贸易失衡、信用危机；从直接导因看，主要由结构失衡而触发的。
从滞胀的主要特征可看出治好滞胀不是一帆风顺的。“滞胀的出现，标志着国家宏观调节进入了顾此失彼、进退维谷的困境；要遏止不可遏止的通货膨胀，就得让业已严重的经济衰退与失业问题雪上加霜；反过来，要刺激经济缓解失业问题，就得给已经过高的通货膨胀火上浇油”[1]。滞胀之所以难治是因为货币政策和财政政策双失灵。
第一，货币政策失灵。实际上从现在经验看来，选择利率作为货币政策调控目标是几乎不可能完成任务。因为要准确控制利率，就必须能够预测真实利率，那就得准确掌握资金市场的名义利率，然后再减去预期通货膨胀率，才能得到真实利率。而在通货膨胀环境下，名义利率和总需求之间的关系是不稳定的，根本无法预测。
因此，在滞胀期间，美联储的以利率控制为优先目标的货币政策不但没有能够帮助经济增长，反而由于货币供应量过大，成为持续推高通货膨胀的因素。
第二，财政政策失灵。扩张性的财政政策对解决滞胀毫无帮助。扩张性财政政策没有起到刺激经济增长的作用，反而火上浇油，推高了通货膨胀。财政政策失灵的原因其实很简单，就是一句话：由于实体经济缺乏增长点，大量资金进入投机领域，参与零和游戏，不再参与价值创造活动，当然就无法增加就业，而货币过多只能导致通胀。
对付滞涨，政府很难依赖货币政策来消除滞胀，因为如果采用紧缩的货币政策，一提高利率，企业经营成本加大，经济就有可能更加萧条，甚至引发负增长，若采用宽松的货币政策，降低利率，刺激了经济增长，但又会引发恶性通货膨胀。因此，政府应该采用扩大公共财政支出，同时采用减税的手段，加之适度提高来利率抑制通胀，假以时日，则可逐步消除滞胀。但此举同样可能增加国债的负担。
三、美国反滞胀措施给我们的启示
美国在漫长的反滞胀过程中，有失败的教训，也有成功的经验。尼克松和卡特采取许多反滞胀措施，最终都失败了。但里根反滞胀政策却取得了成功。里根的反滞胀政策组合拳包括：
第一，实施美国历史上最大的减税计划，刺激经济。减税计划，为美国产业升级、技术更新准备好了硬件条件和基础需求市场。这是里根治理滞胀成功的主要原因。除此以外，能源消费结构的变化引起了油价的下跌；美元升值也使得进口产品价格下降；工会为保证工人就业而放弃提高工资的要求等客观原因也使得通货膨胀出现了下降的态势。
第二，釜底抽薪，坚持紧缩货币政策，严格控制货币膨胀。当时联储局主席沃尔克决定收紧货币供应，并将基准利率提高到20%以上。结果经济立即出现衰退，失业率增至10%以上。此时工人们不敢再要求加薪，企业也不得不停止涨价。
第三，改革社会保障制度。改变联邦政府的过重社会福利负担，大幅度削减社会福利保障支出，尤其是随意性开支，减少联邦政府在干预社会福利保障方面的责任，由州和地方政府更多地负担社会福利保障的责任，促进私人和社区福利事业的发展。
第四，推行战略防御计划，开始进行战略收缩。在1985年初正式推出了战略防御计划，由相互摧毁战略转向确保生存战略。以退为进，迫使苏联在其他领域内让步，拖住苏联，夺回主导权，制服西欧和日本。减少国防预算负担。
第五，致力平衡预算，放松对企业控制。里根政府以控制货币供应量为主要目标，即使利率过高触发经济危机，也不放弃从紧的货币政策。
美国反滞胀经验教训告诉我们，如果中国经济出现滞胀危机，可采取下面的措施：
第一，大幅度减税，给企业减税，能降低企业生产成本，提高企业生产的积极性，吸引社会流动资本进入实体；给个人减税，能增加个人收入，刺激需求。
第二，大幅度加息，能让很多社会流动资本回到金融机构，促使物价回落，尤其是房价回落。
第三，加强国防建设，尤其是加强海军建设，既能提高中国军事力量，又能消化一部分相关企业库存，减轻相关企业负担，增加就业岗位。
第四，让股市稳步上涨，能大量吸引社会流动资本到股市，让股市起到“蓄水池”的作用。股市不断上涨，赚钱效应明显，能让投资过热且又受政府调控的行业资本流入股市，从而使过热的行业降温，物价回落。尤其是现在可让房地产投资者抛房产进股市，从而抑制房价非理性上涨。股市稳步上涨，又能使企业融资顺利，企业尤其大量中小企业资本短缺的问题就得到缓解。
第五，正确对待庞大的民间资本。鼓励和支持民间资本投资符合国家产业政策的行业；允许符合条件的民间资本设立银行，最大限度发挥民间资本的作用；严厉打击高利贷活动，稳定金融市场，稳定社会。
总之，反滞胀不能像古代鲧治水采取堵的方法，而应像禹治水采取疏导的方法。
通货膨胀治理措施范文篇7
六、论述题（30分）
1．结合我国当前经济形势，论述治理通货膨胀的对策。
答：通货膨胀是指商品和劳务一般价格水平持续上涨的现象。严重的通货膨胀会给经济带来不良影响，因此必须加以控制。治理通货膨胀，应该从多方面综合进行：
（1）控制货币供应量。（紧缩的货币政策）
由于通货膨胀形成的直接原因是货币供应过多，因此，治理通货膨胀的一个最基本的对策就是控制货币供应量，使之与货币需求量相适应，稳定币值以稳定物价。而要控制货币供应量，必须实行适度从紧的货币政策，控制货币投放，保持适度的信贷规模，由中央银行运用各种货币政策工具灵活有效地调控货币信用总量，将货币供应量控制在与客观需求量相适应的水平上。
（2）调节和控制社会总需求。（需求管理政策）
治理通货膨胀仅仅控制货币供应量是不够的，还必须根据各次通货膨胀的深层次原因对症下药。对于需求拉上型通货膨胀，调节和控制社会总需求是关键。各国对于社会总需求的调节和控制，主要是通过制定和实施正确的财政政策和货币政策来实现。在财政政策方面，主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入，坚持收支平衡，不搞赤字财政。在货币政策方面，主要是采取紧缩信贷，控制货币投放，减少货币供应总量的措施。采用财政政策和货币政策相配合，综合治理通货膨胀，两条很重要的途径是：控制固定资产投资规模和控制消费过快增长，以此来实现控制社会总需求的目的。
（3）增加商品的有效供给，调整经济结构。
治理通货膨胀必须从两个方面同时入手：一方面控制总需求；另一方面增加总供给。二者不可偏废。若一味控制总需求而不着力于增加总供给，将影响经济增长，只能在低水平上实现均衡，最终可能因加大了治理通货膨胀代价而前功尽弃。因此，在控制需求的同时，还必须增加商品的有效供给。一般来说，增加有效供给的主要手段是降低成本，减少消耗，提高经济效益，提高投入产出的比例，同时，调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。
（4）医治通货膨胀的其他政策。除了控制需求，增加供给、调整结构之外，还有一些诸如限价、减税、指数化等其他的治理通货膨胀的政策。
当前，我国存在的通货膨胀是需求拉上型和结构型通货膨胀。主要源于两方面：一是基础工业和加工工业的发展不相适应，基础工业产品价格上涨导致价格总水平上涨；二是农业发展与工业发展不相适应，农产品价格上涨引发价格总水平上涨。
总之，通货膨胀是一个十分复杂的经济现象，其产生的原因是多方面的，需要我们有针对性地根据原因采取不同的治理对策，对症下药。这种对症下药，并不是简单地根据原因分析一一对应，也不能机械僵化地照搬别人或自己以往的经验。而且对症下药也要以某一方为主或优先，同时结合其他治理方案综合进行。也就是说，治理通货膨胀是一项系统工程，各治理方案相互配合才能取得理想的效果。
2．加入WTO后我国商业银行面临的挑战及对策
挑战：（1）面临银行管理体制的挑战；（是否受政府干预，管理上的差距）
（2）面临经营模式的挑战；
（3）面临业务创新和优质服务的挑战；
（4）面临技术手段和金融产品的挑战；
（5）面临融资风险的挑战；
（6）面临人才竞争的挑战；
（7）面临金融安全的挑战；
（8）面临不良资产的挑战；
（9）面临金融宏观调控的挑战；
对策：（1）尽快处理不良债权，化解金融风险，轻装上阵。
（2）完善中资银行内部管理机制，建立国有商业银行法人治理结构。
（3）尽快实现业务经营的多元化、国际化和资产证券化。
（4）加快金融业务创新。
通货膨胀治理措施范文篇8
关键词：通胀惯性；通货膨胀的波动性;杠杆效应;CPI
中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1003-7217(2012)02-0008-06
一、引言
由于通货膨胀对宏观经济运行和金融市场发展都有重要影响，因此，国内外学者对它进行了广泛研究，得出一系列成果。蔡纯（2010）利用条件异方差模型分析了2007年次债危机以来主要大宗商品价格变动情况，研究表明不同商品期货市场的有效性略有差异，主要商品收益波动均具有积聚效应与杠杆效应［1］。张成思（2008）分析了1980~2007年中国通货膨胀情况，研究表明在低通胀环境下我国通货膨胀仍然呈现相当高的惯性特征［2］。李敏、王相宁（2008）研究了1987~2008年我国通货膨胀率的动态波动路径，研究结果表明我国的通胀惯性在低通胀区制时弱，在温和、高通胀区制时强［3］。艾慧（2010）认为通货膨胀理论的核心部分是传导机制，而治理通胀的根本途径是采取措施调控货币需求和削弱通胀预期的影响，以改变微观主体行为［4］。
Fuhrer，Jeffrey（1995）研究认为，通货膨胀惯性强与弱对货币政策的滞后效果有决定性的影响［5］。
Engle（1982）提出ARCH模型，并且认为该模型集中反映了金融数据时间序列方差波动特点［6］。Bollerslev（1986）证明广义自回归条件异方差模型，即GARCH族模型能够更好地刻画收益序列残差项的异方差性［7］。Nelson，Daniel（1991），Black（1976）从理论和经验两方面阐明了利好消息与利空消息对股市的不对称影响［8，9］。Nelson，Daniel（1991）也首次提出了非对称波动性的EGARCH模型［9］。Engle（1993）比较了允许利好消息和利坏消息对未来的波动性有不同影响的非对称波动性模型［10］。
虽然国内外学者就通货膨胀的形成、惯性、演化机制等问题从不同侧面和角度进行了有成效的研究，但是这些研究在整体上缺乏对通货膨胀特征的关注，而这个问题对帮助货币当局就通货膨胀治理建立一个理性的期望、选择有效的政策着力点是至关重要的。为此，本文在借鉴上述研究的基础上，拟采用条件异方差模型结合我国1994年1月~2009年12月的居民消费价格指数对中国通货膨胀的动态演化特征情况进行研究，以期揭示中国通货膨胀的演化机制及其内在规律并提出相应的政策建议。
二、模型的选择与分析思路
1.ARMA模型。ARMA（p,q)表达式为:
ut=c+∑pi=1φiut－1+εt+∑qj=1θjεt－j（1）
其中ut为平稳时间序列，ut－1为滞后随机变量，误差项εt为白噪声，c为常数项，φi、θj为参数。
2.ARCH模型。ARCH（p)条件方差函数为：
σ2t=ω+∑pi=1αiu2t－j（2）
ARCH模型通过对过去p期非预期回报ut的平方的方差的移动平均来捕获回报序列的条件异方差。该模型是由Engel于1982提出。
3.GARCH模型。GARCH(p,q)表达式为:
εt=σtetet～i.i.d.N(0,1)
σ2t=ω+∑qj=1βjσ2t－j+∑pi=1αiu2t－j（3）
其中σ2t=E(u2tFt－1)，Ft－1为t时刻以前的全部信息。当q=0时，GARCH模型即为ARCH(P)模型。GARCH(p，q)过程是平稳过程的充要条件是α(1)+β(1)＜1，当p=q=1，α(1)+β(1)=1时，GARCH(1，1)即转化为IGARCH(1，1)模型。
其中α(1)=∑pi=1αiβ(1)=∑qj=1βj。该模型是由Bollerslev于1986提出的。
4.TARCH模型。其条件方差方程表达式为：
σ2t=ω+∑qj=1βjσ2t－j+∑pi=1αiu2t－j+
∑rk=1γku2t－kI－t－k（4）
当ut＜0时，I－t=1，说明坏消息有一个更大的冲击，即(αt+γt)倍的冲击；ut>0时，I－t=0，说明好消息的冲击要小，只有αt倍；当γk＜0时，则表明市场对坏消息的反应更强。该模型是由Zakoian于1990年提出。
5.EGARCH模型。其条件方差方程表达式为：
log(σ2t)=ω+∑qj=1βjlog(σ2t－j)+
∑pi=1αiut－iσt－i－E(ut－iσt－i)+∑rk=1γkut－kσt－k（5）
等式左边是条件方差的对数，说明杠杆影响是指数的，该模型是由Nelson于1991年提出的。当γk＜0并且通过显著性检验，则表明市场存在非对称效应，即杠杆效应。
首先,把CPI指数随时间推移而形成的数据序列看作是一个随机序列，利用ARMA模型可以挖掘CPI指数序列自身变动规律。其次,把CPI指数序列看成一个均值为零，方差随时间变化的正态分布，利用ARCH模型可以把CPI指数序列的波动集群性表现出来。然后,利用GARCH模型可以反映出CPI指数序列的长期记忆性质。最后,利用TARCH、EARCH模型可以把好、坏消息对CPI指数序列影响的非对称效应表现出来。
财经理论与实践(双月刊)2012年第2期2012年第2期(总第176期)王祥兵，严广乐等：中国通货膨胀的波动性与杠杆效应研究基于条件异方差模型的实证分析
三、中国通货膨胀特征的实证分析
1.样本选取与数据处理。
本文数据来自国家统计局网站所公布月度数据，样本选自1994年1月~2009年12月的月度CPI指数，样本容量192个。以Y代表CPI月度指数，先采用X-12方法对Y进行季节调整，调整后数据减去100记作X，对X一阶差分记作DX。文中所用工具为Eviews6.0.
表1中的统计结果显示，序列X有尖峰厚尾的分布特征(序列呈现偏态、峰度系数大于3)，Jarque-Bera检验显示非正态性，这些初步表明，序列X可能存在ARCH现象。
3.X序列平稳性检验。
如果采用非平稳序列来建立各种统计模型，就会出现虚假回归问题，因此，在进行ARCH、GARCH等效应检验之前，需要对X、DX序列进行单位根检验（见表2），本文采用的方法为扩大的迪克-福勒检验(ADF检验)。
由表2可知：在显著性水平为1%的条件下，序列X的ADF检验值大于相应的临界值，说明序列X是非平稳；而序列DX通过检验，拒绝存在单位根的原假设，说明DX序列是平稳的，从而序列X是一阶单整的，即是I(1)，ADF检验法有效。
4.建立ARMA模型。
DX时间序列是平稳的，因而建立ARMA模型是合适的。考虑建立ARMA(1，1)、AR(1，12)、AR(1)、MA(1)模型。通过计算和比较四个模型的AIC、SC值发现模型AR(1，12)的值较小（见表3），根据AIC准则，以及DX时间序列的自相关、偏相关函数分析图，初步确定建立以下方程：
DXt=α1DXt－1+α12DXt－12+εt（6）
借助于Eviews6.0软件，可得序列DX拟合的函数表达式为:
DXt=0.3581DXt－1－0.289DXt－12+εt
T-Statistic(5.403)(-4.585)
R2=0.1975DW=2.083
以上模型表明：
(1)序列DX的均值方程有滞后期为12的滞后项，这表明我国的CPI指数的当前走势对未来一年的CPI指数走势都会产生影响。
(2)本模型的计量结果也说明我国的通货膨胀一旦受到外部冲击偏离预期目标，通常一般需要一年或更长时间才能返回到预期水平。
(3)由于序列DX的均值方程有滞后期为12的滞后项，表明我国的通货膨胀影响持续的时间很长，通货膨胀对政策变化的反应速度较慢，即我国的通胀惯性很强，因而在这种情况下，我国的货币政策的效果必然存在着极大的滞后效应。
5.ARCH效应检验。
图1是DX的残差图，观察DX的残差图可以初步判断有波动集现象存在于序列DX中:较大或较小幅度的波动后会相应地紧随着较大或较小幅度的波动，这说明误差项可能具有条件异方差性。对序列DX的回归方程残差序列进行滞后阶数为1的ARCH-LM检验。F统计量值为5.354，R2值为0.0295，其中：
F=5.354＞F0.05(1,178－1－1)=3.84
LM=TR2=178×0.0295
=5.255＞x20.05(1)=3.841
F和LM统计量所对应的概率值都小于0.05，可知F和LM的值都落在相应临界值的右边，因此拒绝原假设，说明DX残差的平方序列存在1阶自相关，即DX的回归方程残差序列存在ARCH效应。如果对DX的回归方程残差序列进行滞后阶数为12的ARCH-LM检验，序列DX也可通过检验，说明序列DX存在高阶ARCH效应（GARCH效应），于是考虑建立GARCH模型。
6.建立GARCH模型。
由于序列DX的回归方程残差序列存在高阶的ARCH效应，可对序列DX建GARCH(1，1)、IGARCH(1，1)模型。通过计算和比较两个模型的AIC、SC值发现IGARCH(1，1)的值较小（见表4），根据AIC、SC准则，可对序列DX建立如下IGARCH(1，1)模型：
均值方程：
DXt=0.3927DXt－1－0.3052DXt－12+εt
Z-Statistic(9.358)(-7.252)
方差方程：
2t=－0.03082t－1+1.03082t－1
Z-Statistic(-36.87)(1233.513)
R2=0.196对数似然值=-171.75
AIC=1.95SC=2.006
以上模型表明：
(1)序列DX的方差方程中也有滞后项，进一步表明中国CPI指数的当前走势会对未来的走势产生影响。这种信息没有及时被市场获取，反映在当期的DX序列中，符合本文的自相关检验结果，DX序列的自相关性也很强。
(2)序列DX的方差方程中:α+β=1，表明在经济开放和转型条件下，外部经济冲击对中国CPI指数有持续的影响，并且冲击对条件方差也产生持久影响。
(3)运用IGARCH(1，1)模型后，再对方程进行ARCH－LM检验已经不再显著。
7.非对称ARCH模型的建立。
中国的通货膨胀不仅具有波动集群性，而且具有非对称性，即杠杆效应。下面通过建立非对称的GARCH模型的进行实证研究。利用Eviews6.0软件进行估计可得序列DX的TARCH、EGARCH模型。通过计算和比较两个模型的AIC、SC值发现模型EARCH(1，1)的值较小（见表5），为有效说明中国的通货膨胀的非对称性，根据AIC、SC准则，可对序列DX建立如下EGARCH(1，1)模型：
均值方程：
DXt=0.4308DXt－1－0.3231DXt－12+εt
Z-Statistic(7.012)(-7.053)
方差方程：
ln(2t)=－1.568+0.591t－1t－1－
Z-Statistic(-6.534)(2.959)
0.231(t－1t－1)－0.203ln(2t－1)
(2.015)(-0.793)
R2=0.191对数似然值=-168.21
AIC=1.946SC=2.053
以上模型表明：
(1)序列DX的方差方程中杠杆效应项γ=－0.231，且显著不等于零，说明中国的通货膨胀的具有显著非对称性效应。
(2)序列DX的方差方程中α=0.591，当ut－1>0时，该信息冲击的条件方差的对数有一个0.591+(－0.231)=0.36倍的冲击；当ut－1＜0时，它给条件方差的对数带来一个0.591+(－0.231)×(－1)=0.822倍的冲击。
(3)对于序列DX，负的冲击（使物价上涨的因素）所产生的波动性要远大于正的冲击（使物价下降的因素）的波动性。
四、实证结果的分析及其经济机制
由于宏观总量总是由微观个量组成，因而宏观经济现象不可能离开其微观基础而存在，对宏观货币经济现象的调控也必然要依赖于其现实的微观基础和制度条件。基于此，下面将从理论分析视角讨论中国通货膨胀特征的微观机制和政策价值。
1.通胀惯性。在以上的AR(1，12)、IGARCH(1，1)、EGARCH(1，1)模型中，均值方程、方差方程中都含有滞后项，特别是均值方程有滞后12期的滞后项，这说明中国CPI指数的当前走势对未来的走势会产生影响。因而我国居民的通货膨胀预期受实际通货膨胀及其滞后序列的影响较大。当期实际通货膨胀的波动会对下一期的通货膨胀预期产生正的影响，且这种影响会持续1年左右的时间，即消费者在形成通货膨胀预期时，会考虑一年以来的通货膨胀历史情况。模型AR(1，12)的计量结果也说明，我国的通货膨胀有很强惯性特征①。由于我国物价指数序列DX的均值方程有滞后期为12的滞后项，说明我国的通货膨胀影响持续的时间很长，通货膨胀惯性很强，即通货膨胀对政策变化的反应速度较慢，在这种情况下，我国的货币政策的效果必然存在着极大的滞后效应。因而我国货币当局在进行反通货膨胀的货币政策时，应充分考虑我国通胀惯性强的特征，对通货膨胀抬头趋势的适度警觉，以应对强通胀惯性环境下的货币政策滞后效应［2］。
2.波动集群性。
在IGARCH(1，1)方差方程中，β表示系统波动的记忆性，β越大说明系统记忆性越强，当β为正则说明系统会通过非线性机制放大其前期的波动；α表示系统外部冲击对系统波动的影响，当α为正且较大时,表明外部冲击对波动影响较大，而当α为负,表明外部冲击有助于系统稳定；(α+β)表示通胀波动的持续性，当(α+β)＜0，则说明模型收敛，波动对条件方差的影响有限；如果(α+β)=1,则说明外部冲击对条件方差影响持久［11］。根据IGARCH(1，1)模型对中国通货膨胀的估计，β=-1.0308＞1,这表明我国经济系统具有放大其前期价格波动特性，因而我国价格系统运行不具有自稳定功能，仅依靠市场的力量难以达到价格稳定，必须依靠非市场的政策干预才能实现中国价格系统的平稳运行，这也说明经济转型和开放条件下的中国市场经济还不是很成熟，不具有内生最优演化性［11］。其次α=-0.0308＜0，说明我国经济系统中前期外部冲击能降低本期通胀波动，因而我国的经济干预政策具有稳定价格系统运行功能，这也从实证上说明我国相关经济政策的有效性，为我国政府的经济干预提供理论和实证依据。同时我国通货膨胀波动的持续性(α+β)=1,表明外部经济冲击对价格波动产生了持久影响，这与我国通货膨胀惯性较长特征一致。
3.杠杆效应。
在EGARCH(1，1)中，在方差方程中的系数γ显著异于0，且为负值，反映了中国通货膨胀波动的杠杆效应。负的γ值表明负的冲击（即使物价上涨的因素）和正的冲击（即使物价下降的因素）对市场价格产生影响是不对称的，负冲击(0.822倍)对市场价格的影响往往要比相同规模的正冲击(0.36倍)强烈多。这种杠杆效应主要归咎于市场客体的心里预期即通货膨胀预期。其过程一般包括以下三个方面:（1）消费决策。当消费者形成通胀预期时，为了保值增值，他们会增加耐用消费品或可增值的金融产品，从而使货币需求减少、货币超常供给。（2）企业投资决策。通胀预期下，企业的投资成本降低，在短期内，由于企业投资的增加将导致总需求增加，从而通胀压力进一步加大。（3）生产要素供需环节。当生产要素供给者通胀预期形成时，在签约时供给者会提高生产要素的报酬率，当生产要素需求者同意提高时，被提高的生产要素的报酬率部分会通过生产转嫁到产品价格中，从而形成下一轮的成本推动型通胀；当生产要素需求者不同意提高时，要素需求者减少生产要素的购买，导致总供给减少，这也会使新的通胀压力形成。当通胀预期一旦形成，上述三种途径就会叠加成为新一轮物价上涨的非均衡力量，从而产生更强大的通胀压力，导致物价上涨的“羊群负效应”。而一旦市场价格下降时，由于市场客体的通货膨胀预期的粘性和市场价格的粘性，则会使市场价格向下的趋势变得平缓的多。因此，中国通货膨胀的杠杆效应较为明显。
五、结论与政策建议
以上研究表明，我国通货膨胀具有波动集群性、通胀惯性强、杠杆效应等特征。
波动集群性特征说明外部经济冲击对我国价格波动影响持久，并且经济系统自身会放大其前期的波动，因而经济系统不可能依靠市场的力量达到稳定状态，只有靠外部力量的政策干预才能实现中国价格系统的平稳运行，这也说明中国货币当局进行政策干预价格波动的必要性和重要性。通胀惯性强的特征说明我国通货膨胀对其治理政策变化的反应速度较慢，货币当局必须保持对通货膨胀抬头趋势的适度警觉，加强对货币政策时滞的管理，以减少货币政策滞后效应。杠杆效应说明通胀预期对物价上涨的“羊群负效应”起着很重要的推动作用，因而在物价上涨时，我国公众的通胀预期并非完全理性，货币当局应该加强通胀预期管理和积极引导公众形成良好的、稳定的通胀预期，前瞻性地做好宏观微调准备，以减少高通胀预期对宏观经济运行和货币政策传导的的影响。通过对中国通货膨胀特征分析，可以看出中国通货膨胀特征有深刻政策含义，对通货膨胀治理、通胀预期管理、货币政策安排等都具有相当重要的指导意义和价值：
1.我国通胀惯性强的特征要求增强货币政策的前瞻性，减少货币政策滞后效应。措施如下：首先，应提高货币政策的时效性、增强货币政策的弹性和灵活性，减少货币政策冲击对产出的滞后性。其次,要根据经济形势的演化，适当控制货币供给增长率，减少流动性，同时要合理搭配其他政策工具降低通货膨胀受货币供给量的显著滞后影响。最后,提高中央银行的独立性，缩短货币政策内部决策时滞；提高微观经济主体的敏感性，防止货币政策被扭曲，缩短货币政策外部时滞。
2.杠杆效应说明公众一旦形成了长期高通货膨胀预期，政府就需要花大量精力去改变这种预期，而且宏观经济还会面临长期滞胀的风险。因而政府应加强通胀预期管理，利用经济政策与措施影响远期，以期改变公众通货膨胀预期，让公众确信政府能解决通货膨胀问题，以减少羊群负效应。措施如下：首先,政府应该加强各种信息和政策的披露和共享，增加政策的透明度和可信度、降低公众获取真实信息的成本、提高公众信息的对称性，从而正确引导和调整公众的预期。其次,当通货膨胀出现时，各经济决策部门可以通过协同行动、多种政策协调操作协调来疏导公众的通胀预期心理。
3.本轮通胀是从2010年7月份开始，2011年前四个月的CPI上涨是5.1，5月份达到5.5。本轮通胀是2008年11月以来较长时期货币供应过多的直接结果，过多的货币供应强化了中国经济的粗放扩张，恶化了经济结构，特别是最终消费和居民消费比例在2010年降到最低点，因而形成了强大的通货膨胀压力，同时产品成本增加积累以及国际市场大宗商品上涨进一步强化了通胀压力。中国通货膨胀特征对本轮通胀治理的启示：(1)政府较早承认通货膨胀的出现，确认控制物价上涨是宏观调控首要任务，这是一个强烈的信号，表明中国政府治理通胀的决心和信心，有利于疏导的公众通胀预期心理。(2)本轮通货膨胀率不断攀升，主要因为农产品，特别是食品价格上涨所导致的，也有房地产价格上涨因素。因而要治理中国的通货膨胀，就应针对这两个最主要的源头进行，尽量平衡农产品与房地产市场长期的供求。(3)由于通货膨胀预期具有很强的自我实现性，政府可以通过动用农产品的储备和提高农产品生产力来降低通货膨胀的预期；通过提供保值债权，显示政府治理通货膨胀的决心，改变公众对通货膨胀的预期。(4)政府应为公众提供可靠的防通胀工具，让公众不必通过购买商品来避风险；也可利用人民币升值的优势和降低关税来增加进口，以增加预期的国内供给，从而使低通胀自我实现。(5)货币当局通过不断提高商业银行的法定存款准确金率，可有效降低总体的流动性。到目前我国已经出现16个月的实际存款利率是负的，这会导致中国商业银行的存款流出，可以通过提高长期固定存款的利率，让实际存款利率朝正向发展以减少存款的流出。
综上所述，我国通货膨胀治理过程必须充分考虑我国通货膨胀特征的影响，在其治理政策的制定和实施中要密切关注我国通货膨胀特征各关键因素变化，加强重要消费品供求情况和价格的跟踪与分析工作，及时采用调控措施消除那些与市场制度逻辑不一致的政策传导条件以及对政策信号不能作出理性反应的市场因素。只有这样，才能稳定价格水平，合理引导物价走势，保持我国经济平稳、快速的发展。
注释:
①通胀惯性是指通货膨胀在受到随机扰动因素冲击后偏离其均衡状态的趋势所持续的，因而通胀惯性的强弱决定了通货膨胀对政策变化的反应速度。
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VolatilityandLeverageEffectofChina'sInflation:AnEmpiricalAnalysisbyConditionalHeteroscedasticModel
WANGXiang-bing,YANGuang-le,YANGWei-zhong
(Managementschool，ShanghaiUniversityofScienceandTechnology，Shanghai200093，China)
通货膨胀治理措施范文篇9
关键词：通货膨胀生产价格指数消费价格指数通货膨胀率通货膨胀是一种世界性的经济现象，一般认为通货膨胀（Inflation）指纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续普遍上涨的现象。
一、通货膨胀的类型
按照价格上升的速度区分：爬行的通货膨胀（每年物价上升比例在1%～3%之内）、温和的通货膨胀（每年物价上升比例在3%～6%之间）、严重的通货膨胀（每年物价上升比例在6%～9%之间）、飞奔的通货膨胀（每年物价上升比例在10%～50%以下）、恶性的通货膨胀（每年物价上升比例在50%以上）。
按照人们的预料程度区分：未预期到的通货膨胀、预期到的通货膨胀。
按照通货膨胀的成因不同区分：需求拉动通货膨胀、成本推进通货膨胀、需求拉动与成本推动相互作用下的通货膨胀、结构性通货膨胀。
二、通货膨胀的特点
经济学上，通货膨胀率为：物价平均水平的上升速度（以通货膨胀为准）。在实际中，一般不直接、也不可能计算通货膨胀，而是通过价格指数的增长率间接表示。由于居民消费价格指数是反应商品经过流通各环节形成的最终价格，最全面地反映了商品流通对货币的需要量，因此，世界各国基本上均用消费者价格指数（CPI）反映通货膨胀的程度。通过价格指数的增长率来计算通货膨胀率，价格指数可采用消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、GNP折算价格指数。通货膨胀的特点如下：
1、热钱的流入：人民币升值预期、外汇占款的不断攀升致使央行被动增加流动性，致使物价水平攀升；
2、输入型通胀：大宗商品等价格的上升致使多数企业生产成本上升，从而引发终端消费品和投资品价格的上升；
3、结构型通胀：部分如房地产、资源类行业过热，但传统行业投资不足，产品价格向终端传导困难（如服装、外贸代工品等）。
三、通货膨胀的影响
提起通货膨胀，人们往往视为公敌。然而，通货膨胀的影响需要我们客观进行分析。如果通货膨胀是平衡的，所有的价格，包括各种产品和劳务、各种生产要素及各种债务的价格都是按相同比例变动的，则价格总水平的变动不会使任何人受到伤害，也不会得到好处。如果通货膨胀是完全预期的，可以预先采取某些措施抵消通货膨胀的影响。但是通货膨胀通常是不平衡的，多少总会造成影响。一般来说通胀的影响体现在这几个方面：1.通货膨胀对收入和财产的再分配的影响。对大多数人来说工资是主要收入。工资的增长率慢于通货膨胀或者滞后于通货膨胀，则人们的收入就会受到损失，雇主就会得到好处。对于债务人来说，急剧增长的通货膨胀会使债务人得益，而使债权人受损。对于拥有较多房产、黄金或实物财富的人可能在通货膨胀中受益，而手持现金较多的人则会遭受损失。对于发行债券、国债的政府来说，受益要超过居民。2.通货膨胀对产量和就业水平的影响。通货膨胀使得市场非常不稳定，导致购买力和投资的下降，产量随之下降，然后带来更高的失业率。3.通货膨胀对中小企业的影响。首先，经营成本上升，通货膨胀最直接的影响就是生产资料价格的上涨，使企业成本增加。减少了企业的利润空间，增加了经营难度。其次，贷款难度加大，通货膨胀的原因是流通中的货币过多，因而各国在治理通货膨胀的时候一般都会采取紧缩银根的政策。通过紧缩信贷，减少整个社会中流通的货币量。银行提高贷款利率，提高贷款门槛，会给中小企业造成资金困难的局面。再次，其他财务风险，在通货膨胀的环境下，企业的应收账款会面临着贬值，收回的难度也会加大，造成坏账的可能性增加；此外，企业在进行重大投资时，其长期风险也会大大增加。
四、通货膨胀的对策
从经济运行的内在规律分析，通货膨胀的根本原因是“钱多货少”。西方发达国家不是紧缺经济，市场长期处在商品供给相对过剩、需求相对不足的状况，但是仍然会出现通货膨胀。当前我国经济中货币流动性过大，货币投放的速度过快，以及流动性大的货币（现金和活期存款）增长偏快，通货膨胀的压力在加大，存在着物价结构性上涨演变为明显通货膨胀的可能。因此，要防止这种可能变为现实。而防止通货膨胀首先要把着力点放在防止经济过热上面，要把“防止经济增长由偏快转向过热”和“防止物价由结构性上涨转变为明显的通货膨胀”，同时作为宏观调控的首要任务。
防止经济过热，主要应该采取适度从紧的货币政策，减少货币过多对固定资产投资和住宅需求、股票需求的拉动作用。目前，中国人民银行已经多次采取紧缩银根的措施，这对于防止通货膨胀会起到积极的作用，但目前采取的措施见效还不是很快。因此，防止经济过热不仅要紧缩银根，而且要从根本上解决资本及外贸双顺差的增长过度、企业利润增长过度和政府土地开发过度这三个“过度”的问题。这三个问题的解决并非一朝一夕能够见效。因此，经济增长偏快要逐渐转慢，经济热度要逐渐降温。
对于第二个防止，也应该根据经济发展中新的情况，采取新的措施。首先明确防止通货膨胀要建立在防止经济过热的基础上，只有经济过热的隐患被消除，物价稳定才有牢靠的基础。其次要调整经济结构，大力发展生产；提高农业综合直补标准；稳定农业生产，保证价格上涨较多的农产品能满足供应。第三要利用我国外汇储备过多的优势，扩大进口一些在国内市场价格高、国外市场价格低的商品，调节市场余缺，提高部分商品的出口税，控制国内涨价商品出口。第四要加强市场监管，严厉打击价格违法行为。加强对经济适用房、普通商品房价格和廉租房租金的监管，落实和完善商品房价格管理政策。
在控制物价上涨时，需要引起特别关注的是：要处理好合理的物价上涨与防止通货膨胀之间的关系。合理的价格改革、收入分配改革和价格上升是必须的。要把价格总水平上升幅度控制在合理的幅度内，不能以牺牲资源和环境为代价，换取经济增长的高速度和物价的表面稳定。要实现有利于资源节约和环境保护的高增长和低物价，这是新的形势下宏观调控的难点。需要综合运用货币、财政、国际收支和价格政策，尤其是要运用好外汇政策，处理好国内经济与国际经济的关系。
参考文献：
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通货膨胀治理措施范文篇10
一、理论准备并达成共识阶段（1979年至1986年）
由于这一阶段正处我国改革开放的初期阶段，经济运行及政策的制定尚处于探索阶段，理论界的思想认识尚处于计划经济与市场经济转轨时期，因此，此阶段的文献具有非常浓烈的意识形态烙印，价值取向明显。厉以宁（1979）、陈观烈（1980）、陈朝高（1986）等从不同侧面总结和介绍了西方主要资本主义国家的通货膨胀历史、现状、原因、治理经验及对策等，对引进西方的通货膨胀理论起到了重要贡献。而同一时期，朱婉娟（1981）、甘士杰（1982）、李晏墅（1986）等学者则着重介绍了计划经济体制下的国家的通货膨胀问题。
这一阶段，对于通货膨胀是否存在于社会主义中国引发了学术争论。王启人（1980）撰文指出了社会主义国家存在通货膨胀的可能性，提出“通货膨胀问题既不是‘根本不存在’，也不是‘无法避免’的，而是存在着出现的可能性”；戴园晨（1981）指出：“资本主义国家之所以产生通货膨胀，是由于私有制和生产社会化的矛盾......”在我国，生产资料所有制和生产社会化是一致的......”“社会主义制度能够有效地制止通货膨胀”；贾克诚（1981）得出结论：“从当前世界上许多国家的实际情况看，通货膨胀是一个世界性的普遍现象。不仅在许多资本主义国家存在，而且社会主义国家也存在”；对于通货膨胀的研究和争论使得理论界逐渐形成了共识：即通货膨胀问题不是制度选择问题，它普遍存在于纸币流通的国家，不仅存在于西方资本主义国家，同样也存在于社会主义国家。为我国通货膨胀理论研究解放了思想束缚，从此，通货膨胀问题研究进入理论与实践紧密联系崭新阶段。
二、对我国通货膨胀现象初次探索（1987年至1991年）
理论界关于我国通货膨胀现象的客观存在性达成一致意见后，针对我国通胀问题的研究文献数量明显增加，尤其是1988年前后我国发生了显著的通货膨胀现象，更是将通胀问题的研究推向了第一个高潮。可以说，1987年至1991年国内关于通货膨胀理论和实践的研究和总结是理论界对通货膨胀理论认识逐渐深化并将通货膨胀理论中国化的过程。在此期间，学术界针对当时我国通货膨胀问题的原因、对策等展开了热烈的讨论。
关于通货膨胀原因方面的研究。何道峰等（1987）认为我国近年发生的温和性通货膨胀是新旧体制转换过程中不可避免的经济现象，并提出了当前通货膨胀的深层原因是现存的企业制度问题；姜作培（1987）认为通货膨胀是多种模式共同作用的结果，这些因素包括需求牵动式、成本推进式、结构影响式和累积突发式4种，而每一次的通货膨胀都与现实的社会经济环境和条件密不可分，他认为当前的通货膨胀主要由目前的体制模式转换造成；宋运肇（1989）则从企业、政府和银行的经济行为方面分析了当时国内通货膨胀的主要原因；汪明（1989）尖锐地指出：“目前我国通货膨胀的直接原因是货币供应量失控，而根本原因除体制方面的问题外，主要是决策层的指导失误”；樊纲（1990）建立了简单的总量模型系统分析了当时国内通货膨胀三个方面的特殊原因及作用机理。
同一时期，理论界也在努力寻找解决问题的办法，试图找到有效治理通胀的途径。有的学者根据我国的国情实际提出了自己的见解，有些学者则从国外治理通货膨胀的经验中寻求答案。胡运鸿（1987）认为，应该把抑制通货膨胀，稳定金融物价，作为我国货币政策的首要目标，并提出应以控制投资规模、压缩信用膨胀等作为主要措施；关梦觉（1988）和朱刚（1991）从价格机制方面探讨了对策，郭爱萍（1988）从经济环境治理方面进行了讨论；金妍祖（1988）和孟宪民（1988）则建议从利率杠杆方面对当前的通货膨胀问题进行调节，黄爱民（1989）和罗隆渭等（1989）认为要抑制我国通货膨胀，必须从经济诱因和非经济诱因“双管齐下”进行治理，必须“硬”“软”兼施。可见，国内学者对于通货膨胀的认识逐渐从宏观定性方面向具体政策工具实施方面转变，研究成果的可借鉴性和可操作性大大提高。而王赞桔（1987）、贾渠平（1989）、丁浩金（1991）等学者从不同角度对巴西、南斯拉夫、日本、南朝鲜、美国、台湾地区、苏联等国家和地区治理通胀的措施和经验进行了总结，并结合我国实际提出了很多有益的建议和对策。
三、通货膨胀问题引发的新一轮论争（1992年至2000年）
1992年邓小平南巡讲话后，中国经济进入高速增长的快车道，但同时也造成固定资产投资规模扩张过猛与金融持续混乱的局面，从而最终导致了1993-1995年的通货膨胀。虽然此次通胀随着1996年我国实现经济的“软着陆”而告一段落，但学者围绕此次通胀展开了大规模的研究，仅以中国期刊网文献为例，此间有关通货膨胀问题研究的文献超过了3000篇。国内经济学界众说纷纭，展开了新一轮关于通货膨胀的论争，争论焦点主要集中于：一、此轮通货膨胀的原因是什么？二、通货膨胀是不是当前宏观经济的主要问题？三、通货膨胀是不是不可避免？四、通货膨胀与经济增长的关系到底是怎样的？五、抑制通货膨胀是不是当前宏观调控的主要任务？
通货膨胀原因的追究一直是学界热议的焦点。陈越（1994）、光（1995）等认为近期通货膨胀是供给方面成本推进型；樊纲（1993）、王利民（1993）等则认为此次通货膨胀的根本原因主要是投资需求和公款消费需求膨胀；吴敬琏（1994）强调通货膨胀总是因为货币发行过多造成；刘迎秋（1994）认为我国通胀问题的深层原因是经济体制问题。刘永生（1995）认为此轮通货膨胀是由成本推动和需求拉动两个方面共同作用的结果。
针对其他焦点问题的论争，主要存在两种不同的观点和主张。一种观点和主张认为，这次物价上涨不能算作通货膨胀，通货膨胀不是当前宏观经济的主要问题，在经济发展时期通货膨胀难以避免，适度的通货膨胀能刺激经济，抑制通货膨胀会阻碍经济发展；另一种观点和主张认为，这一轮物价上涨是通货膨胀，通货膨胀是当前宏观经济的主要问题，在经济发展时期通货膨胀并非不可避免，通货膨胀不能促进相反会阻碍经济发展，抑制通货膨胀是当前宏观调控的首要任务。
应该说，对于上世纪90年代中期的通货膨胀的原因、对策等方面的论争较80年代有了明显的进步，学者不仅全面总结了80年代的通货膨胀现象（左大培，1992），也对最近两次通货膨胀现象进行了比较分析（徐连东，1994）；诸多学者开始深入研究各种经济现象与通货膨胀的深层关系，如体制、外汇储备、农业、外资等与通胀的关系。关于通货膨胀理论的争论以及该理论在我国实践中应用的不同见解带动了我国理论界及决策层对于通货膨胀治理方面的研究，为我国经济的平稳发展提供了理论支撑。
四、通胀研究逐渐走向深化和实证化阶段（2001年至今）
通过前两次的理论研究，这一阶段的通货膨胀研究无论从研究的领域、内容、对策，还是研究方法上都有了较为明显的进步。研究从过去经验的积累和总结认识基础上，加强了对通胀风险的防范。曾志刚（2001）、梁崧（2001）、庞莹（2002）等从不同角度对未来通货膨胀的可能性及其风险进行了分析和预测；黎春（2001）、黄燕（2004、2006）等则着重研究了通货膨胀的测试问题；在研究的方法上，多学科分析方法和计量分析技术的广泛运用是这一阶段的一个重要特征。高波等（2001）将信息经济学中信息不对称分析方法应用于我国的通货膨胀问题研究。张三（2002）从我国通货膨胀的现实表现及其危害入手，分析了生态经济平衡的含义、基本要求及其失衡的原因和后果，并在此基础上提出了在生态经济大系统范围内治理通货膨胀的对策建议。袁立华（2005）则在分析通货膨胀现象时运用了心理学研究方法，他认为“因心理原因而产生的对物价上涨预期的偏离是导致通货膨胀的主要原因之一”，并提出“采取心理介入手段不失为预防和控制通货膨胀的一种有效选择”。由于计量经济学在世界范围内的不断推广和应用，这一时期，我国理论界对于通货膨胀的研究也汲取了这一分析技术（龙如银，2005；赵振全，2006；黄新飞，2007）。
五、小结
通货膨胀治理措施范文篇11
关键词:通胀施工企业财务风险
根据有关资料，自2008年以来，全国居民消费价格总水平和工业品出厂价格同比都有较快上涨。据统计资料显示，2011年1月份国内工业品出厂价格指数（PPI）已经从2010年底的5.9%上升到6.6%。对于施工企业来说，由于国家为了抑制物价过快上涨，采取了紧缩的货币政策，以化解和治理通胀。在这种情况下，许多建设项目停工，新开工项目急剧减少，还有很多在建项目由于资金紧张，导致拖欠严重。同时由于建设材料价格上涨较快，工程建设成本不断增加，这就使很多施工企业出现运营成本增加、资金短缺现象严重、债务增长较快以及企业利润下降等压力，施工企业面临着较大的财务风险。
一、施工企业因为通胀所产生的财务风险
(一)筹资难度增加，现金流量严重不足
在当前通货膨胀时期，由于国内外经济形势的变化，企业的现金流量急剧降低，在筹集资金方面将会面临着较大的压力，企业的经营难度增加。由于受到世界范围内经济危机的影响，很多施工企业普遍存在着资产负债率过高的问题，随着企业对银行的依赖性不断增大，不少施工企业无法按期偿还债务的可能性逐渐加大，还有很多企业由于各种因素的影响，职能选择靠借新债还旧债的方式来维持企业运转。在这种情况下，由于通货膨胀的影响，施工企业筹资的难度在增加。
一方面，通货膨胀的一个直接影响就是市场物价普遍上涨，企业的运营成本，包括人工费、主要材料的费用及其他相关费用也会快速增加，这就使施工企业所需要的资金显著增加。同时，政府部门为了应对通货膨胀，往往会采取紧缩性货币政策，而这些政策却使企业获得资金的难度加大，获取资金的渠道受到限制，因此，企业资金短缺现象日益突出。尤其是对于施工企业来说，由于现金流量严重不足，这将导致企业的经营面临着巨大压力。另一方面，由于通货膨胀，企业的经营成本在增加，企业对于资金的需求量也在增加，而金融机构对于资金的供应量却显著减少，这就导致市场资金供求出现失衡现象。根据价值规律的相关理论，在通货膨胀的情况下，企业筹集资金的成本及其费用明显增加，企业面临较大财务风险。
(二)投资受到影响，财务风险加大
在当前通货膨胀的情况下，受到国家紧缩性财政政策的影响，很多建设项目将被取消或展厅，在建项目的进度也会放缓，成本增加，这就使很多施工企业的明显利润降低。在这种情况之下，不少施工企业开始选择直接投资，试图通过资本运营的方式来规避风险。虽然这些投资在一定程度上可以提高企业的收益，减少在其他方面的损失，但是在当前复杂的经济形势下，大规模的对外投资显然会加大企业财务的不安全性，使企业的财务风险进一步加大。同时，由于企业对相关领域及投资所面临的风险认识不足所导致的投资决策失误及盲目投资等问题，会使一些企业产生巨额损失，导致企业面临严重财务危机。
(三)产业结构单一，抗风险能力较弱
在当前社会发展阶段，国内施工企业普遍存在规模相对较小，产业结构单一，以建筑工程为主。由于这些企业经营结构简单，对于市场变动状况和风险情况缺乏科学分析和准确预测，没有与上下游关联企业构建起紧密的产业链条，对市场风险的抗击能力比较薄弱，其发展很大程度上要依赖于国家政策，在国家治理通货膨胀，进行政策调整的情况下，施工企业的生产经营及财务状况就会受到较大影响。
(四)企业货币性资产增加企业财务风险
根据经济学相关理论，通货膨胀主要指的是纸币的发行量超过商品流通过程中的实际需求量，从而引起货币贬值、物价上涨等经济现象。而货币贬值，对于企业来说，就意味着企业所持有的货币性资产的购买力在降低。因此，如果施工企业持有的货币性资产数量较多，那么随着通货膨胀的秩序发展，企业的资产所能购买的产品明显减少，这将给相关企业带来较大的损失，使企业的财务风险显著增加。
二、治理通胀环境下施工企业财务风险管理的措施
为了应对通胀压力，国家采取了一系列财政政策措施，对通胀进行治理。在这种情况下，如何解决施工企业经营过程中存在的问题，防范和控制财务风险，已经成为当前诸多施工企业必须思考和解决的重要课题。我们认为，必须采取以下措施。
(一)高度重视通胀环境下企业可能面临的财务风险，提高风险控制意识
在当前复杂的经济形势面前，要想改善企业运营状况，必须要有危机意和风险意识。首先，企业负责人要准确把握当前市场变动情况，提高自身风险意识。企业各级领导一定要关注国内外宏观经济形势及其对本行业的影响，要把防范和控制财务风险作为重要日常工作，认真梳理和学习经济和财务管理等相关知识。其次，施工企业要深入分析国家的在治理通货膨胀过程中采取的相关政策，努力防范和减少随着宏观经济形势变化而对企业经营可能产生的冲击，并制定出相关预案，以免出现资金链断裂等财务风险。
(二)建立健全内部控制制度
要围绕企业发展战略，根据当前经济形势，建立和健全内部控制制度，努力使企业的相关资源得到充分和高效使用。要充分认识到国家治理通胀对施工企业的不利影响，进一步加强对各分公司的财务管理和资金控制，有效调动资源实现公司的发展战略目标，根据企业发展战略的需要，对企业资金进行科学预算和合理投放，对企业的经营性收入及其分配进行全面安排。同时，要根据企业发展的需要，合理增加流动性资金，改善公司财务结构。要根据当前经济形势，要减少和控制长期投资，发展过多占用企业流动资金，实行严格的投资决策审批制度，减少公司在经营过程中的盲目投入，避免财务风险。
(三)认真评估企业的经营环境和财务状况，提高企业风险控制能力
企业财务风险能力的发挥始终处于一定的过程及环境中，企业对于风险的控制状况与企业内部的组织结构、管理制度的贯彻和执行状况、企业的战略目标等具有极为密切的关系。在当前通货膨胀的经济形势下，企业必须对自身的经营环境以及财务状况进行全面而科学的评估，建立风险预警和识别机制，通过对存在的风险进行评估和分析，准确分析企业现金流动情况，对企业面临的经营风险和财务风险采取针对性措施进行全面防范和控制。
(四)采取有效措施加强对应收账款的管理和催缴
在面临通货膨胀的情况下，要防范企业财务风险，必须要认真落实应收账款的责任制度，抓紧对应收款项的催收。施工企业要严格根据合同约定安排工程进度，按照合同规定的时间完成施工建设任务。同时要根据合同安排，及时提供完成产值相关报表，加大对于进度款的催收力度，努力降低企业的费用。在这一过程中，一方面，企业要制定和落实应收账款的责任制度，责任到人。另一方面，要进一步加大企业内部审计功能的发挥，尽量减少应收账款的拖欠，防止增加企业的财务风险。
(五)认真做好基础管理工作，避免盲目投资
虽然当前通货膨胀会对施工企业的经营产生不利影响，但是应该看到，政府开始执行一些优惠政策，对相关企业进行扶持。因此，只要企业能够较好地把握政策机遇，加强基础管理，在项目决策、成本控制、绩效考核等方面做出成效，进一步提高应对风险的控制能力，就一定会改变不利状况，提高企业的经营效益。
同时，要进行科学决策，避免为谋求一时的发展而盲目投资。因为大量投资，势必要占用企业的流动资金，使得企业的资金流动会加剧企业的财务风险。所以企业在投资之前，一定要进行深入分析，科学规划，要在确保企业运营正常，缺有充裕资金的情况下对外投资，并且对资金的投向、收益等各项内容都有科学论证，以确保企业财物安全。
三、结语
当前，国家为了抑制物价过快上涨，采取了紧缩的货币政策，这使很多施工企业面临着经营成本增加、资金短缺、利润下滑等不利形势，存在着较大的财务风险。在这种情况下，必须高度重视通胀环境下企业可能面临的财务风险，建立健全内部控制制度，认真评估企业的经营环境和财务状况，减少对外投资的盲目性，提高企业风险控制能力。
参考文献：
[1]李瑞生.会计制度设计[M].大连：东北财经大学出版社,2009,(08).
[2]何召滨.金融危机对我国企业财务风险的影响及传导机制[J].中国总会计,2009，(07)
通货膨胀治理措施范文1篇12
关键词：通货膨胀；结构性；二元经济；劳动生产率
文章编号：1003－4625（2008）12－0071－04中图分类号：F820.5文献标识码：A
Abstract:Onthebasisofanalyzingaggregatedemandandsupply,thepaperindicatesthatcurrentinflationmainlyfromunbalancedaggregatesupply,andthenatureoftheinflationliesinlowproductivityofagricultureandthepricecontrolbythegovernment.Thevalueofagriculturalproductshasbeenunderestimatedandshouldbere-adjusted,whichresultsinstructuralinflation.ThestructuralinflationisnotonlytheresultofdualeconomystructureinChina,butalsothehiddentroubleofcomprehensiveinflation.Therefore,constrictivemonetarypolicyshouldbeadoptedtocontrolinflation.Meanwhile,activepositivefiscalpolicyandindustrialpolicyshouldbeusedtoincreaseaggregatedemandandtoexpandeffectivesupply.
KeyWords:Inflation；Structure；Dual-economy；Productivity
关于通货膨胀的起因，理论上已较为成熟，形成了诸如需求拉上型、成本推动型、混合型、结构型、预期型等多种通货膨胀理论。这些通货膨胀类型基本可被分为两大类：需求拉动型和供给推动型。自2003年中国的有效需求不足和通货紧缩问题得到缓解以来，通货膨胀的潜在压力也无非来自于两个层面：一是总需求层面，二是经济结构层面。
从总需求的结构看，其拉动因素无非有三：消费、投资和国外需求。尽管2007年数据显示消费在国民经济中所占比重已有所上升，但国内消费不足仍然是我国始终没有改善的宏观问题；投资近些年虽然明显增速加快，但事实上受到消费的约束以及政府产业政策的约束，已经有所下降；而由净出口代表的国外需求近些年来一直保持迅速上涨态势，国际贸易的顺差带来外汇储备的增多，而强制结售汇制度则使外汇转变成人民币投入市场，从而造成基础货币的投放过量。显然，我国需求拉上的因素主要根源于国外需求。然而，这种来自于国外的需求已经被中央银行紧缩性的货币政策得以化解。如人民银行连续上调金融机构法定存款准备金率，锁定了2万多亿元流动性。
瓦尔拉斯定理表明，货币的超额供给意味着商品的超额需求。我国2007年16.7%的货币供应量水平，无论从历史上来看还是从国际范围来看都不算高，因此，需求拉上的立论恐怕很难成立。排除需求拉上后，下文将从经济结构层面进行分析。
一、总供求平衡下的一个结构性通货膨胀模型
通过经济结构因素来解释通货膨胀的理论早已有之，即“结构性通货膨胀”理论。“结构性通货膨胀”理论指的是在总供给与总需求处于均衡状态之时，因部门间劳动生产率的差异和货币工资增长率保持一致的矛盾所引起的物价总水平上涨。这里的“结构”主要指“经济结构”，通常是对经济体系中所有制结构、部门结构、地区结构、劳动力结构等多种实际因素的统称。结构性通货膨胀理论主要在研究拉丁美洲经济的过程中产生和发展起来，最早可以追溯到塞克尔（Sunkel，1962年）、P・斯特里坦（P・Streeten，1962年）和W・鲍莫尔（W・Baumol，1967年）的著述。本文借鉴鲍默尔的非均衡增长模型，并加以改进来简单描述结构性通货膨胀的产生机理，再结合我国现实情况做详细分析。
首先做以下假定：
假设一：生产函数采用柯布道格拉斯函数形式，且只有劳动要素投入。
假设二：经济中只存在两个部门：工业部门和农业部门，工业部门以劳动生产率高为特征，农业部门以劳动生产率不变为特征。
假设三：农业、工业部门的产品定价分别均遵循成本、利润加成原则。
假设四：两个部门的货币工资均按照同样的速率增长。
根据以上基本假设，我们可以写出如下等式：
Y?琢g=?琢N?琢g（1）
Yin=bNin・egt（2）
Wt=W0・egt（工农业具有相同的工资增长率）（3）
其中，Yin表示工业部门产量，Y?琢g表示农业部门产量，因子?琢和b・egt分别为这两个部门的劳动生产率；N?琢g表示农业部门劳动人数，Nin表示工业部门劳动人数；Wt表示t时刻的工资水平，W0表示初始工资水平。
由于假设只有劳动投入，而农产品定价基本只反映劳动力成本，且农产品定价非市场化。而工业部门在定价时则可以根据其劳动生产率、产品创新等因素进行综合定价，因此，定价时，农产品价格就是劳动力成本，而工业品价格则按照劳动力成本加上利润来决定，且利润的增加将反映其劳动生产率的提高（R=R0・egt）。因此有：
P?琢g==（4）
Pin=+R=+R0・egt=+R0・egt（5）
其中R为利润。对（4）、（5）式分别求导，可以得出：
?琢g==g；in==g
设?准是农业、工业产品的交换比率，即?准=P?琢g/Pin，则此时=?琢g/in=1。
通过分析可以看出，工业品和农产品的价格出现均衡上涨，通货膨胀出现。但此时出现的是均衡的价格上涨，工农业产品的交换比率将保持不变。一旦模型中的条件不能满足，使得工农业产品的交换比率出现差别，则必定会出现结构性通货膨胀。例如，如果工业产品也只遵循工资成本原则（Pin==），则必定会出现农业产品价格上涨，而工业产品价格不变的情况（?琢g==g；in==0），从而使得农业产品价格增长超过工业产品价格，出现结构性通货膨胀。
显然，该模型从理论上解释了即便在总供需平衡的基础上，由于经济结构方面的因素，也有可能产生通货膨胀。这里需要指出的是，结构性通货膨胀根源于部门间劳动生产率的差异，其表现却为经济中各类商品价格变动的非一致性（≠1）。从2007年度的通货膨胀中可以清晰地看出结构性通货膨胀的迹象――食品类商品价格上涨19.9%，同时非食品类商品价格平均只上涨了1.7%。
二、基于模型对中国通货膨胀形成机制的分析
（一）关于劳动投入和劳动力的转移问题。上述模型中事实上暗含着这样的假设：部门间不存在劳动力资源的流动。由于假定工资报酬率保持一致，因此并不存在着人力资源流动的动力。然而在长期，由于工业部门劳动生产率提高对于企业而言代表着产量的增加和利润的提高，因此农业部门的劳动力与其他资源会不断地转移向工业部门，从而导致农业供给减少，相应的必将导致农业部门价格的上涨。
图1我国农业劳动力变化情况单位：万人
资料来源：农业部网站《2007年农业发展报告》
而这种农业供给的减少事实上在20世纪90年代的中国就已经成为了现实。由于中国长期存在着二元经济的格局，国家政策事实上并未对农业在政策上给予倾斜，因此越来越多的农民发现种粮获取的收入却与城镇居民收入的差距越来越大，这无疑打击了农民的农业生产积极性。随着中国的城市化进程的推进，越来越多的农民开始进城务工，期盼能从城市中获取更高的收入。农村进城务工人员的增多意味着同等劳动力总数的前提下，农业劳动力资源开始流向工业和其他产业，农业人口的数量在不断减少（见图1）。
此外，耕地面积也在持续减少，2007年净减少460.2亿亩，实际耕地面积为18.26亿亩，已经逼近十一五纲要中规定的18亿亩的警戒线（见图2）。
图2我国历年耕地面积单位：千公顷
资料来源：农业部网站《2007年农业发展报告》
这些无疑都是对农业供给，甚至是总供给方面的负面冲击。事实上，农业人口向工业人口的转移是符合现代产业转移规律的，“配第――克拉克定理”对此已有所描述：劳动力在第一、二、三产业间的移动具有规律性，即随着人均国民收入水平的提高，劳动力首先由第一产业向第二产业转移；当人均国民收入水平进一步提高时，劳动力便向第三产业转移。而劳动力在不同产业之间流动的原因在于各产业之间收入的相对差异。因此，不能据此得出农产品供给减少的结论。只有当农业劳动生产率保持不变甚至在下降时，这一结论才能成立。
（二）关于部门间的劳动生产率差异。模型假设部门间劳动生产率的差距保持一致（农业部门劳动生产率为?琢，工业部门劳动生产率为b・egt）。这与我国现实基本适合：农业劳动生产率在近年间并没有大幅增加，与全社会的劳动生产率相比出现巨大差距（见图3）。其中，农业劳动生产率由农业人均产值来表示（农业生产率=农业产值/乡村总人口），全社会平均劳动生产率由人均GDP来表示。
图3全社会平均劳动生产率与农业劳动生产率对比单位：元/人
资料来源：根据国家统计局及2007年农业发展报告数据整理而得
在劳动生产率没有显著提高的前提下，结合前述劳动力减少的情况，可以初步得出农业供给减少的结论。
马克思曾指出，“超过劳动者个人需要的农业劳动生产率，是一切社会的基础”，“社会为生产小麦、牲畜等等所需要的事件越少，它所赢得的从事其他生产，物质的或精神的生产的时间就越多”①。我国目前这种较低的农业劳动生产率显然已经制约了国民经济的整体发展。此外，这也是我国长期以来存在的工农业产品的“剪刀差”的根本原因。“剪刀差”指的是工农业产品在交换时产生的农产品价格不断下降，而工业产品价格不断走高，呈现“剪刀”状（=?琢g/in
国家在对“剪刀差”进行调整时，一般来讲不会是调低工业品价格，而是调高价格低于价值的那部分商品的价格，即调高农产品的政府收购价。因此，必然导致价格总水平的上涨。当前这种农产品价格涨速居高就体现了对“剪刀差”的修正，也是多年来淤积的农产品价格调整压力的一种释放。
（三）关于部门间定价权自主性的差异。模型中假设农产品的价格即为劳动力价格，而工业产品价格则为劳动力成本加利润。这种假设是符合我国现实的。我国农产品定价多为政府主导，除少数高端产品外，农民并没有定价自。历史上几次严重的通货膨胀都起源于农产品价格高涨，也导致政府的农业改革一再搁置。因此，我国农产品价格事实上根本无法正确反映农业劳动力的价值，这种对农产品价格及农业劳动力价格的长期抑制，严重挫伤了农民的生产积极性。从而在长期形成交换比率的非均衡状态（
农业劳动力被长期低估的后果是造成粮食供给的减少，同时，由于粮食价格无法正确反映生产成本，因此，农业供给对于价格的反应也极不敏感，一旦遇到对农业超额需求的增加，则只能通过价格的快速上涨而实现。如果这种价格调整速度超过了工业部门的劳动生产率增长速度，则会出现交换比率上涨的现象，从而出现结构性通货膨胀。
三、结构性通货膨胀对经济产生的影响
结构性通货膨胀对经济产生的负面影响事实上比全面性通货膨胀更为强烈。
首先，结构性通货膨胀将损害部分人群的利益。从世界范围内的通货膨胀历史来看，尤其是发展中国家，通货膨胀几乎毫无例外地起源于食品部门的价格上涨。而发展中国家恩格尔系数较高，这种结构性的价格上涨将使低收入群体的生活质量迅速下降。不仅如此，因为各种商品价格上涨的幅度不一样，对社会经济的各个方面都有程度不同的不利影响，容易更加扩大不同群体间的利益冲突。
其次，结构性通货膨胀可能与失业并存，形成滞胀。在我国，由于价格体系整体还较缺乏弹性，价格并不完全取决于供求关系。因此，面临需求持续的变化时，价格的信号不完全准确，且极易产生价格上涨不一致的现象。这样，必定有某些商品市场无法出清，存在着生产停滞的危险。因此，结构性通货膨胀相对更容易造成滞胀。
再次，结构性通货膨胀很容易通过成本链条进行传导。有经济学家指出，一旦最弱势的经济部门也开始出现通货膨胀迹象，就意味着全面通货膨胀的可能性加大。由于农业提供着基本生产资料，处于产业链的上游，因而很容易通过价格传导至下游产品。并且，由于农产品的需求价格弹性很低，其价格相对更容易转移至下游产业及消费者。
最后，结构性通货膨胀相对更难以治理。由于经济结构层面所引发的通货膨胀基本属于长期积累的问题，因此解决难度较大，改革的阻力也较大。况且对于产业结构、分配结构的调整，本身就需要正常的发展周期，其效果必然难以在短期内实现。因此对结构性通货膨胀的治理将面临更大挑战。
中国长期以来形成的二元经济的种种弊端再次显露出来。如不及时解决，即便这种通货膨胀会被当前高速发展的经济所消化，也必然会在不远的将来继续爆发。
四、多种政策形成合力，共同治理结构性通货膨胀
经济结构失衡是导致此次通货膨胀的重要原因，因此改变当前这种二元经济及产业失衡状态才是抑制通货膨胀的根本措施。由于货币政策调节需求拉上的通货膨胀效果明显，但对结构性通货膨胀的调节却乏力，因此必须在控制货币总量的前提下综合使用其他措施，才能够解决当前的通货膨胀问题。
（一）继续实施紧缩货币政策，控制总需求
结构性通货膨胀也会由货币供应量增加表现出来，而货币供应量代表着有效需求，因此，控制住货币也就是控制住了总需求，紧缩的货币政策仍将大有作为。但是治理通货膨胀仅从货币入手显然是不够的，在控制总需求的同时，还必须搭配使用具有结构性特征的政策，从而有针对性地治理通货膨胀。
（二）实施积极的财政政策，保证有效供给
既然通货膨胀的原因来源于供给面，因此，对总需求的管理同时还应配合对总供给的管理。而积极的财政政策对于保证有效供给的扩大具有较好的效果。尤其是当前我国还面临着能源价格高企的挑战，因此财政政策尤其应该重视微观企业的经营环境，可通过减税等措施来扩大有效供给，从而减轻通货膨胀压力。
（三）加大对农业的扶持，提高劳动生产率
本文模型及分析已说明，只要农业劳动生产率能够大于或等于收入增长率，则必然可以缓解通货膨胀。而由于工资具有向下刚性，调整工资相对难度较大，因此，提高劳动生产率，尤其是农业部门的劳动生产率便成为必然之选。在相当长的一段时期，在工业先行的政策主导下，农业曾处于抑制状态，农民的种粮积极性也受到严重挫伤。因此，对农业的支持要实实在在的作用到农民身上，加大投入，积极鼓励农业创新，保证粮食供应的充足，这不仅关系到当前农产品价格涨势的缓解，还是一个具有重大战略意义的课题。
参考文献：
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