光伏产业报告范文1篇1
或许受此影响，光伏企业连参加展会的兴趣都淡了。9月5～7日在北京举行的“第十二届中国光伏大会暨北京国际光伏展览会”人流稀少，现场冷清，因参展企业不多，仅展出一个半展馆。参展人员对《新财经》记者说：“没什么意思，领导们来看一下就走了。”
面对欧盟“双反”和行业不景气，不少企业通过转型进行自救，主要方式是退出光伏制造领域，转而投资下游应用领域的光伏电站。海润光伏9月14日公告称，将投资4.9亿元建两个光伏电站；中利科技和保利协鑫也分别于8月底公告称计划建光伏电站。
一场光伏电站的兴建热潮正悄然进行，但此举能否真正解决目前光伏行业下滑的局面？建电站真的既能消化产能又能获得稳定回报吗？
全行业亏损
国外对中国光伏业“双反”调查一波未平，一波又起。今年5月，美国对国内光伏业进行“双反”调查，对多家中国企业作出征收31%～250%反倾销税的初裁。美国这一调查尚未结束，欧盟又于今年9月初宣布对中国光伏电池产品发起反倾销调查，而且调查产品的范围进一步扩大。
与美国“双反”仅针对太阳能光伏组件产品不同，欧盟的调查范围包括硅片、电池片和组件的全产业链，这使得中国光伏企业规避惩罚性关税的难度大幅增加。据了解，此次欧盟反倾销调查涉案金额高达200多亿美元，折合人民币近1300亿元，是迄今为止全球最大的单起贸易争端。
欧洲是当今全球光伏产品的最大市场，也是中国光伏产品出口的主要地区，约占同期中国光伏电池出口总额的70％，相对而言，美国市场仅占出口总额的20%。因此，欧盟此次“双反”立案使国内原本一片惨淡的光伏企业雪上加霜。
2012中国国际光伏产业发展论坛公布的数据显示，今年上半年，中国太阳能光伏产品出口在保持了6年的连续快速增长后首次出现下滑，出口总额128.94亿美元，同比下滑约三成。
事实上，国内光伏业已陷全行业亏损境地，光伏上市公司上半年下滑的业绩就是有力的证明。数据统计，今年上半年，69家A股光伏概念上市公司营业收入总额1092亿元，同比减少3%。由于产品价格、毛利率大幅下滑，这些公司的净利润总额仅为37亿元，与去年93亿元的净利润相比，同比剧减60%。
上半年出现亏损的公司也骤然增多，上半年净利润亏损的光伏类上市公司多达21家，也就是说，大约有三成的公司上半年出现亏损，累计亏损规模接近20亿元。而去年上半年，亏损的光伏上市公司仅5家。
继光伏巨头赛维LDK和尚德电力被曝光可能面临破产之后，当前江浙一带已有大量中小型光伏企业面临破产，许多光伏生产设备在等待出卖，有些甚至是整条生产线以极低价格出让。有些老板已经跑路。
而低端的光伏制造业则是资本撤离的重灾区。记者了解到，江浙地区目前已有不少规模较小的光伏企业关门歇业。江苏省规模较大的中盛光电集团已宣布关闭硅片工厂，原因是严重亏损。
位于河北的光为绿色新能源公司总裁魏强表示，一年前，市场销售的光伏组件还能卖到1欧元/W，现在已降低至0.48欧元/W。与此同时，人民币与欧元的汇率还在升值，使得光伏企业遭受价格大降的同时，还要承受汇兑损失。
转型建光伏电站
由于光伏中上游生存日益艰难，许多光伏企业纷纷转型，开始向下游光伏电站寻找生存空间。一方面是为了消化现有的过剩产能，另一方面也希望借此获得相对稳定的回报。
8月31日，上市公司中利科技了定向增发方案，拟发行不超过1.7亿股，募资约16亿元，主要投向甘肃光伏发电项目和波多黎各光伏电站。
中利科技不是唯一建电站的光伏企业。就在中利科技消息前，另外两家光伏企业保利协鑫和银星能源也先后表示要投资建设光伏电站。
最近宣布建电站的是海润光伏。9月14日，海润光伏公告称将投资4.9亿元建两个光伏电站，一个是甘肃金昌的20MW光伏发电项目，另一个是新疆柯坪县的20MW光伏发电项目。
事实上，过去一年多时间里，国内多家光伏企业开始“往下走”，将产能过剩的太阳能电池组件延伸到下游建光伏电站。这些企业看好电站的原因在于，国家对光伏电站项目出台了相关鼓励政策。
根据国家能源局今年9月12日印发的《太阳能发电发展“十二五”规划》，“到2015年底，我国太阳能发电装机容量目标为2100万千瓦以上”。有业内人士表示，这其实为“十二五”太阳能装机容量留下了上不封顶的口子。
正是投资热情催生了一些光伏电站的新应用模式。最近出现在山东寿光农田里的光伏电站蔬菜棚就是一个新产品，这个具备光伏发电功能的蔬菜大棚是全国首座太阳能光伏农业一体化的高科技能源大棚，目前正为9月底的并网发电进行最后的准备。
负责该项目运营的华天新能源公司孙先生认为，大棚上架设太阳能发电站，这条漫长的产业链条背后，是农民、企业和政府三者的多赢。
据了解，该基地大约需要投入4000万元，并网发电后，按照每度1.15元的上网电价计算，年收入至少600万元，8年左右可收回成本。除此之外，这个年发电量1兆瓦的基地还能获得800万元的政府扶持。
对光伏企业来说，更大的吸引力在于建这样的电站不占用土地资源，可以利用大棚顶部，实现发电、农业相结合。传统方式建设光伏电站，一般为工业用地，成本非常高。在寿光这样的经济发达地区，工业用地价格已达每亩40万元，且很难批下来，而这个占地180亩的大棚电站的土地成本几乎为零。
项目风险与资金压力
光伏企业建电站既能消化产能又获得稳定回报吗？目前来看压力与风险同在。一位光伏行业研究员表示，这只是暂时消化产能的方式，并不能解决行业整体下滑的局面，且有多方面风险。
据其介绍，目前建光伏电站有两种模式，EPC模式和BT模式。BT模式能获得比EPC模式更高的利润，但是首要条件是获得当地发改委的批准。
这样一来，问题就出现了，虽然很多企业都去做光伏电站，但并不是每家都能从当地发改委拿到批准“路条”。据《新财经》记者了解，即使被广泛看好的BT模式，也并非一本万利。
目前，光伏电站国内的买主实际上就是五大电力集团。在一些较大的项目上，发改委更愿意和五大电力集团合作，民营企业要参与难度很大。青海省当地发改委此前就直接将电站项目划给了大型电力集团和能源公司。
不过，由于每个光伏电站的装机都相对较小，五大电力集团不会完全自己操作，而是采取跟光伏组件厂或开发商合作的方式，光伏企业生产出要关组件后，电力集团再进行收购，由此给了民营企业一定的参与机会和空间。但是，这种模式使得民营企业必然要接受电力集团的压价，利润空间有多大并不确定。
另一重风险在于项目能否最终运行。据光为绿色新能源公司总裁魏强介绍，尽管常有地方政府在招商活动中邀请光伏企业建电站，但备受关注的光伏电力并网问题一直没有答案，“要是并不了网，建了电站也只能晒太阳”。不少地方政府为了经济发展、大规模引进光伏电站项目，但往往后期配套工作跟不上。
建光伏电站需要不少资金，这也是光伏企业建电站面临的另一重压力。
以中利科技为例，尽管今年上半年实现净利润1.11亿元，但公司经营活动产生的现金流量净额为－3.05亿元。同时，公司短期借款为16.94亿元，长期借款为8.9亿元，应付债券8亿元，可见资金非常紧张。
光伏产业报告范文篇2
事情始于2011年10月19日，德国SolarWorld公司在美国的子公司牵头其他六家“不愿透露名称”的美国太阳能电池生产企业，向美国商务部和美国国际贸易委员会提起申请，要求对中国75家光伏企业出口到美国的产品进行反倾销和反补贴（“双反”）调查，并采取贸易限制措施。
三季报刚出，国内光伏企业哀鸿一片；“双反”一开，实是雪上加霜，整个行业都被推到了悬崖边缘。
但此案之凶险，远不止于此。
美国时间11月7日下午，在距离美国国际贸易委员会的听证预备会议召开还有十几个小时的时候，原告忽然提出修改调查范围的申请，调查范围由原来提出的中国产晶硅电池以及使用这些电池的组件和面板，扩大到所有来源于中国的晶硅电池、组件和面板。
这意味着，与原调查范围相比，只要是来自中国的太阳能光伏面板和组件产品都会被纳入调查范围，即使其中的晶硅电池并非中国生产。
如此，本与该案无涉的其他国家和地区的晶硅电池生产企业，作为中国光伏企业的上游，亦会受到较大影响，比如台湾地区的诸多晶硅电池制造企业。
美国光伏“破产潮”
此次“双反”调查，直接源于美国三家光伏企业连续倒闭。
2011年9月1日，曾被寄予厚望的硅谷太阳能新星Solyndra宣布申请破产保护，1100名员工遭解雇。
在此之前，两家太阳能电池板生产商EvergreenSolar和SpectraWatt分别于8月15日和19日相继申请破产保护。
据美国媒体报道，Solyndra公司破产前拿到的风险投资累计超过10亿美元；2009年，其还得到过美国能源部提供的高达5.27亿美元的贷款担保。《纽约时报》、《华尔街日报》等媒体将其冠以“政策制定者的甜心”、“风投的宠儿”、“美国有史以来资金最为充裕的新兴企业之一”等诸多头衔。
三家企业一个月内连续倒闭，惊动了美国政商两界。美国众议院能源和商务委员会主席亨利公开表示，“美国正面临失去清洁能源领导地位的危险”。
三家企业在破产声明中，都将公司崩溃归咎于全球需求下降及竞争过于激烈，特别是来自中国同行的竞争。
美国国际贸易法院执业律师黄先生告诉《财经国家周刊》记者，尚德电力（NYSE:STP）董事会主席施正荣曾接受《纽约时报》采访，承认中国政府有补贴政策。尽管施正荣后来更正了他的表述，并说明是错误理解了记者的问题所致，“但在美国企业看来，这恰恰是他们提出反补贴调查最有力的证据”。
黄先生认为，在众多美国议员看来，中国光伏产品的低价，确实给美国产业带来了伤害。
美国众议员麦克德莫特表示：“我们需要确保一个公平竞争的环境，这次行动正是朝这个方向迈出了重要一步”。
虽然，在美国也有行业人士并不认同这三家倒闭企业的说法，但这并没有给中国企业带来更多的帮助。
西屋太阳能公司总裁巴瑞认为，Solyndra的失败同中国企业没有关系，中国生产的太阳能板采用多晶硅，而该公司和另外两家破产的公司产品均不使用多晶硅。此外，产能增加使得多晶硅价格下降成为必然趋势，但一些企业对此缺乏预测，致其产品不具竞争力，必然被淘汰出局。
美国太阳能产业协会总裁罗纳•雷希也在公开回应中表示：“太阳能产业充满竞争和活力，企业的繁荣与衰落都很自然。对美国消费者而言，太阳能产业竞争激烈是好事。竞争导致价格下降，可以满足更多美国人的日常生活需要。”
可再生能源市场分析公司GTMResearch的报告则指出，目前美国仅有两家光伏公司能够与中国竞争，一家是FirstSolar，其采用的碲化镉薄膜电池生产技术与中国同行完全不同；另一家是太阳电力公司(SunPower)，该公司能够幸存的主要原因，是该公司产品的转换效率极高，中国产品无法替代。
替罪羊?
美国《华盛顿邮报》9月15日报道说，美国政府公布的数据显示，奥巴马政府386亿美元的贷款担保项目原计划创造65000个工作岗位，但实施两年来仅增加了几千个工作岗位。
这项计划，原本旨在通过给予绿色能源企业低利率的政府贷款，以实现美国清洁能源行业的快速发展。
破产的Solyndra公司，正是第一个获得这项绿色能源贷款担保的可再生能源公司，其经常被奥巴马政府作为一种模式和样板颂扬；去年奥巴马还曾参观了该公司的硅谷总部。
Solyndra破产之后，这项贷款担保政策开始遭到质疑，因为美国纳税人5亿多美元的资金可能被套牢。
但奥巴马在一次白宫新闻会上表示，将为清洁能源公司继续提供贷款担保。此外，美联邦政府将以现金补助或者税收抵免的方式，为太阳能安装用户提供相当于成本30%的补贴。
共和党揪住不放的，是奥巴马团队募款大将斯品纳（StevenSpinner）和这家企业之间的微妙关系。奥巴马上台后，斯品纳以政治任命进入能源部担任贷款监督官。
2009年，在斯品纳大力争取下，美国财政部贷款5.35亿美元给Solyndra公司。今年9月Solyndra公司毫无征兆破产后，共和党众议员开始质疑白宫在这笔贷款担保案中扮演的角色。
美国司法部、国会已分头调查其中是否有作假和行为，并查扣了大量相关人士的电子邮件。目前，已经发现斯品纳之妻艾莉森在律师事务所任职，而该家律所，正好是Solyndra公司的法律顾问。
奥巴马对美国太阳能企业关爱有加。但是，标杆企业的破产，亦让奥巴马政府陷入了极为尴尬的境地。
“所以，抓住中国企业作为替罪羊，不但可以回击共和党的质疑，而且美国新能源公司作为奥巴马的主要‘金主’，也决定了奥巴马政府势必将会对这次诉讼十分卖力。”上述美国律师黄先生称。
立案无悬念
美国时间11月8日早上9时30分，美国国际贸易委员会召开了此次光伏“双反”案的听证预备会议。
美国国际贸易委员会新闻官员玛格丽特•克劳林告知《财经国家周刊》记者，这次的预备会议，是调查中信息收集的一部分；虽然并不是一场正式的听证会，也不会有任何决议公布，但是会议的信息会被记录在案；而且预备会议是由美国国际贸易委员会调查主管主持召开。
受中国14家光伏企业委托、此次诉讼的美国盛德（SidleyAustin）律师事务所律师李磊告诉《财经国家周刊》记者，在此次预备会议上，中国光伏企业代表和原告方进行了一系列辩论。
此次预备会议，历时2个半小时。发起“双反”案的7家美国公司中，只有SolarWorld的美国公司两位高管及其咨询公司出席会议；而中方的则有尚德电力（NYSE:STP）、英利绿色能源（NYSE:YGE）、天合光能(NESE:TSL)及阿特斯(NASDAQ:CSIQ)四家光伏巨头出席。
值得一提的是，此前曾声援过中国光伏企业的美国加州太阳能发电企业重复能源公司（RecurrentEnergy）也出席了会议。
原告在会前突然忽然提出修改调查范围的申请，李磊已要求美国国际贸易委员会拒绝这一申请。“原告这一行为，表明他们比开始更有进攻性了”，李磊称，原告选择这个时间提出修改申请，是利用诉讼程序玩弄技巧，打了中方一个措手不及。
这一变化，对诉讼的影响现在还无法估计。李磊担心，如果这一申请被美国国际贸易委员会接受，接下来美国商务部也可能采用。
李磊判断，美国方面极大可能先接受这个扩大化方案，然后在下一步调查中，根据情况逐步缩小范围；还有两种较小可能，一是推迟立案进行独立调查之后，再根据情况缩小范围；或是最坏情况――按照扩大化方案进行到底。
李磊表示，很多工作还需要做。下一步是提交初裁所需的书面材料，然后就是等待12月3日的初裁结果，该结果会对中国光伏企业是否对美国光伏企业造成了行业损害做出判断。
11月10日上午，李磊电告本刊，美国商务部已正式立案，但调查内容并不包括原告提出的临时修改部分。
“真正重要的节点，是2012年3月份美国商务部的初裁损害倾销税率出台。”李磊对《财经国家周刊》记者表示，初裁标准尽管很低，但只要认为有损害可能性，认定损害就会继续进行下去。
初裁损害倾销税率出台后，美国商务部会派人到中国来实地核查，然后再对数据进行进一步检查，得出终裁税率。
李磊认为中国企业有很强的抗辩理由，其对最终应诉结果持审慎乐观态度。“应诉已经得到了很多美国行业协会的明确支持――中国企业在美国市场取得的巨大商业成功，也为美国安装业、服务业提供了大量就业机会；中国光伏业的很多原材料和设备也来自美国”。
然而，11月1日美国总统奥巴马接受波特兰电视台采访时表示，在清洁能源领域，很多来自中国的企业有可疑竞争的做法，他将比历届政府更为严厉地执行贸易法律，对美国太阳能公司的诉求表示支持。
带头发起此次“双反”案的SolarWorld美国公司总裁戈登表示：“我非常高兴听到总统先生承认中国企业有可疑竞争的做法。这表示政府正在密切关注我们的情况，而且总统先生也重申了他执行美国贸易法律的承诺”。
美国国际贸易法院的执业律师黄先生也同样告诉《财经国家周刊》记者，“此次肯定会立案”。
不过黄先生认为，这类诉讼在美国非常正常，中国企业也应积极准备应诉，“但是，中国光伏企业两头在外的这种情况，会使中国企业非常被动，而且中国企业在保护劳工和保护环境的标准上，一直为欧美企业所诟病。这些细节，在这类诉讼中非常容易成为对方的靶子”。
美国“绿领巾”
“你是个好学生，从来在班上没做过坏孩子；如果老师说你是坏孩子，给你戴上绿领巾，你有说话的权利么？”11月1日，国家发改委能源研究所副所长李俊峰在国内的一场新闻会上如此形容本次“双反”。
本次“双反”调查发起之前，欧洲方面早有传闻，称要针对中国光伏企业发起调查。“但现在美国跑在前面了。”一位熟悉光伏行业的专业人士对《财经国家周刊》记者透露。
该专业人士称，美国政府一直想树立几个标杆企业来支持国内太阳能行业发展，也给了诸多补贴和优惠政策，“怎奈这些企业总像扶不起的阿斗，在和中国企业的竞争中一败涂地，这让奥巴马团队很没面子”。
此次提出“双反”调查申请的SolarWorld，曾在亚洲、美洲、欧洲都建过厂，但都很快被竞争者击退。
SolarWorld提出“双反”调查申请的主要观点是：中国企业实际上没有生产的成本优势，主要是靠大量政府补贴维持低价位，对美国市场倾销。
“欲加之罪，何患无辞啊。”李俊峰说，中国企业的价格成本，和SolarWorld、第一太阳能（FirstSolar）都很相近，并未倾销。
“中国几大龙头企业，尚德、天合、英利等，都是美国上市公司，如果低于成本价销售，股东会，纽约证券交易所也会进行调查，他们要承担法律责任，不是随便就可以降价销售的。”李俊峰解释。
“以前硅料价格高的时候，德国是硅料产地，中国公司只能高价采购，逼着我们在原材料之外挖潜。”一位浙江省光伏企业高管说，“近两年硅料价格大跌，我们的成本更有竞争力了。设备都一样，但我们管理比他们更好，生产效率和生产水平比德美公司高。”
“这完全是无稽之谈。”对于七家美国企业指控的“国家开发银行对中国企业大量授信、提供数额巨大的低利率信贷”，一位国内光伏龙头企业高管对《财经国家周刊》记者表示，“我们拿到的所有钱，都是商业信贷，经过正常程序审批和授信，利率也是国家规定的利率。根本不存在低利率高额信贷。作为上市公司，每拿到一笔贷款，在经审核的财务报表上都是有显示的，拿到多少钱，利率是多少，都是公开的。”
事实上，上世纪90年代中国“拨改贷”之后，中国政府再也不为企业进行担保。反而，美国总统奥巴马一直承诺为美国清洁能源公司提供贷款担保，虽然这项计划目前有较大风险。
美方甚至指责美国太阳能工业协会(SEIA)被中国人把持。实际上，SEIA的30多位理事中只有4位中国理事。“不是用经济上的数据，而是用政治上的人身攻击。”李俊峰认为。
中国可再生能源学会一位常务理事对《财经国家周刊》记者表示，提起“双反”的七家企业中，除了SolarWorld，其他六家企业创造的就业岗位一共420个，根本无法代表美国光伏行业。
谁先受伤？
“美国要实现太阳能产业规模化发展，可能至少要延后5年。”国家能源局新能源和可再生能源司官员表示，美国采取“双反”，想把中国制造的太阳能电池阻止在美国市场外，美国就只能返回原来的高成本状态。
中国可再生能源学会相关人士认为，“双反”首先对美国光伏行业不利：“没有中国低廉组件的支持，美国光伏行业并网电价也不可能支持每度电8美分。”美国杜邦、GE、道康宁、应用材料等上游公司和建设电站的下游系统集成公司受影响都很大。
被控的75家中国光伏企业中，不乏在美上市公司；“双反”后，受损失的也包括美国的股东。
“作为个别企业可能胜诉，但作为行业很难胜诉。”李俊峰表示，美国或欧盟对中国实施的“双反”，中国企业九成难以胜诉，“有原罪，对方认为中国银行是国有的，土地是国有的，电价是国家定价，能源价格是扭曲的，不可能有市场价格――戴上这样一个帽子之后，很难作解释”。
中投顾问高级研究员李胜茂则称，中国光伏企业和行业协会等非官方渠道的反对声音，目前“基本上已经声嘶力竭”。
洗牌契机
业内人士预测，“‘双反’影响最大的，主要是一些中小型企业。他们或是不重视不理解，或是没有资源参与诉讼，这样的企业最后结果都很悲惨，有可能会被征收非常高的惩罚性税率，从而被逐出美国市场。”
一位中国光伏企业高管则认为，“双反”也是一个行业整合的契机，“这个案子一开始大家都是受害者，但大浪淘沙，把小企业、没有能力和眼光的企业全淘汰掉，最后积极应诉的、实力强大的几家都是赢家，优势地位反倒得到强化”。
《财经国家周刊》记者调查发现，即使没有“双反”事件，中国光伏产业也已“入冬”，处于大洗牌前夜。
“我们做行业调研时，已感觉到这种灭顶之灾。不仅仅是‘双反’，主要是产品价格急剧下降。”中国光伏产业联盟副秘书长高宏玲表示，现在光伏电池组件价格已下降到每瓦1.08美元，和年初相比跌了40%~50%。
从2011年3月起，该行业就显露疲态。2010年，德国光伏发电装机量陡增，各路资本一头扎入光伏大海，产能严重过剩。
光伏产业报告范文篇3
为美化业绩，珈伟股份也开始了并购之路。但其寄予厚望的收购对象光伏电站，其盈利能力却存在疑问。
募投项目一场空
2014年珈伟股份的净利润818万元，扣非净利润亏损1405万元。这一年为了盈利，珈伟股份煞费苦心。通过转让子公司武汉珈伟光伏照明有限公司（下称“武汉珈伟”）100%股权赚取投资收益747万元，然后再由武汉珈伟豁免厦门珈伟太阳能科技有限公司（下称“厦门珈伟”）债务1500万元，投资收益加上债务豁免共给珈伟股份贡献利润超过2000万元。
武汉珈伟成立于2010年10月，一直未开展业务，处于亏损阶段。珈伟股份的招股书显示，设立武汉珈伟的目的在于开展募集资金投资项目，年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目和光伏电源半导体照明系统产业化项目。武汉珈伟于2011年4月通过武汉市东湖新技术开发区招拍挂程序竞买获得了武汉东湖新技术开发区一块工业土地，土地面积13万平方米，出让年限为50年，武汉珈伟支付土地出让金3，126，21万元（注：公告原文如此），并于当年5月12日获得土地使用权证。按照公司制定的投资规划和向武汉市发展与改革委员会的备案情况，上述募投项目拟于2012年1月开始建设，项目建设周期均为两年。
然而，募投项目一直未见投入，2013年，年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目发生变更，实施地点也变更为深圳市龙岗区坪地街道;光伏电源半导体照明系统产业化项目实施地点也变更为福建省泉州市安溪县湖头镇高山村。
这两个募投项目，前一个预计新增年均销售收入72156.72万元，新增年均净利润8200.36万元。后一个预计年均新增产品销售收入47622.40万元，新增净利润为5518.60万元。两个募投项目的预计效益看上去都非常可观，可惜一直未曾实现。
珈伟股份2012年年报称，“年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目未达预期计划进度的主要原因为：（1）2012年由于外部市场原因，公司草坪灯销量下降，出于谨慎性考虑，公司放缓对该项目的投资进度;（2）部分剩余建筑物的拆迁工作进展缓慢推迟了该地块的正常启用，截至报告期末，该地块剩余建筑物已拆除完毕，并已基本完成规划设计工作。光伏电源半导体照明系统产业化项目未达预期计划的主要原因系国内路灯市场开拓未达预期和部分剩余建筑物的拆迁工作进展缓慢推迟了相关地块的正常启用。”整个2012年，珈伟股份没有投入一分钱募集资金。
到了2013年，这一项目已经变更为“年产2400万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目”，全年珈伟股份对该项目仅仅投入了17万元募集资金。而“光伏电源半导体照明系统产业化项目”变更为“LED绿色照明产业化基地建设项目”，2013年投入73万元募集资金。
2014年，珈伟股份分别对这两个项目投入81万元、1495万元募集资金，2014年末累计投入97万元、1568万元，投资进度分别为0.57%、15.68%。年新增上亿元净利润的募投项目的完工已经遥遥无期，即使完工了，又能改变糟糕的业绩吗？
突兀的飓风灾难
2012年公司半年报称，当年上半年，“受到主要客户减少订单的影响，公司经营业绩与上年同期相比大幅下降，报告期内实现营业收入2.08亿元，较上年同期下降54.63%;实现净利润334.91万元，较上年同期下降94.21%。太阳能灯具业务由于受到2011年飓风天气影响，美国零售商销售未达预期，2011年下半年至2012年上半年期间，各大零售商均在消化库存过程中，且出于谨慎性考虑，美国零售商调整了最低库存水平，因此报告期的采购量大幅减少，直接导致本公司上半年销售规模缩减，净利润同比大幅下降。随着各主要客户的去库存化过程趋于尾声，下半年的订单需求有望逐步恢复正常。”到2012年年报，也是如此解释，“2012年公司实现营业收入4.54亿元，较上年同期下降24.93%;实现净利润583.08万元，较上年同期下降89.83%。业绩下降的主要原因是公司最主要市场――北美市场受前一年客观天气因素的影响，使报告期订单下降所致。”直至2013年年报，公司在解释年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目可行性变化情况时，仍以飓风因素为由。“2011年公司主要海外市场受自然灾害的影响，导致主要客户采购政策发生较大变化，同时市场去库存周期延长，进而影响到珈伟股份公司的销售情况和经营业绩。”
但2012年1月3日签署的招股说明书申报稿没有提及飓风对业绩的影响，而2012年5月2日签署的招股说明书仅轻描淡写提到：“公司2011年主营业务收入较2010年减少827.82万元，主要原因是2011年4月26日至28日，美国南部地区7个州遭到龙卷风与强风暴袭击，公司的主要销售区域受到该自然灾害影响，各主要客户发出订单量减少，从而造成公司2011年销售收入的增速放缓。”
珈伟股份上市后，将美国历史罕见的恶劣飓风天气带到了创业板。2012年，珈伟股份扣非净利润暴跌89%，发行价11元，而2012年12月4日股价跌破6元，最低价5.79元（复权价），不到7个月，较发行价跌去47%。如此恶劣罕见的业绩变脸给股民造成巨大的损失。
《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十五条规定，“发行人不得有下列情形：（四）本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;”第三十六条规定，“发行人申报文件中不得有下列情形：（一）故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息”。2012年10月，证监会对保荐人国泰君安出具警示函，对保代也采取了“3个月内不受理其出具文件”的措施。这样的处罚其实避重就轻，与其说处罚，不如说是奖励。
国泰君安得到了真金白银承销保荐费2640万元，而保代也从中获利丰厚。至于珈伟股份，则募集3.85亿元，成为最大赢家。而这只是利益的开始。
产能紧张的数字游戏
2011年下半年，已经产能过剩的珈伟股份营造产能紧张的假象。
确定生产能力是计算产能利用率的基础。珈伟股份采用如下方式确定产能：以完整生产一套太阳能灯具为标准生产流程，以每天8小时为每日标准工时、以全年工作250天为每年标准生产周期，在此基础上公司所能实现的产量为标准产能。
2010年10月，公司新增租赁厂房35752平方米用以扩大产能，新增生产线7条，随着这部分新增产能在2010年底和2011年初逐渐投入生产，此前单位生产线高强度生产的状况有所缓解。公司为控制不断上升的人力成本，通过优化生产流程、提高生产线自动化水平的方式降低了单位生产线配备的工人数量，使2011年生产线的单位产能有所下降。
一般公司往往会以“优化生产流程、提高生产线自动化水平的方式”来提高产能，而珈伟股份却因此使得产能下降，太离奇。而且，产能大幅下降是为了“控制不断上升的人力成本”，为何之前不去控制，而等到了2011年7-12月去控制？难道之前人力成本没有上升？
珈伟股份的产能之所以下降是因为产量下降，而产量下降导致产能严重过剩，而产能的严重过剩是上市的大忌，因此珈伟股份只有通过数字游戏使得产能大幅下降营造出产能紧张的假象，从而使得上市的故事得以延续。
为珈伟股份贡献八成以上的营业收入及利润的太阳能草坪灯的产能问题同样如此。
“公司2010年10月起新增租赁厂房35，752平方米用以扩大产能，并增加了7条生产线，其中4条于2010年底投产，剩余3条于2011年3月底投产。”从增加生产线来看，2011年下半年的产能应该比上半年高。假设下半年的产能与上半年相当，珈伟股份的产能也严重过剩，2011年下半年的产能利用率只有47.60%。
上亿元并购疑团
业绩节节退步的珈伟股份在2014年虽然通过投资收益及债务豁免来暂时维持盈利，但这样的故事不可能常有，为了避免退市，珈伟股份需要重新寻找利润来源。而并购已然是所有业绩糟糕公司的不二选择。虽然并购后的业绩往往维持不了多久，但能维持一两年的盈利足矣，至少可以摆脱退市风险。
2014年7月，珈伟股份以12250万元受让中山品上照明有限公司（下称“品上照明”）100%股权。虽然公告中的文字描述显示，品上照明是一家非常不错的公司，但从萎靡不振的收入及糟糕的业绩，很难判断品上照明拥有经验丰富的运营团队和管理体系、稳定的客户资源（经销商渠道及其他）以及良好的市场品牌和行业声誉。2011年、2012年、2013年、2014年1-3月品上照明的营业收入分别为10671万元、8910万元、10094万元、1537万元;而净利润分别为323万元、123万元、482万元、-3万元。并购后，品上照明的业绩更加糟糕，2014年7月24日至12月31日，营业收入、净利润分别为3960万元、-50万元。在这样的情形下，珈伟股份还想“通过本次收购，公司将快速切入市场容量巨大的国内照明市场，公司国内市场销售规模将快速提升，一定程度上将降低公司海外市场占比过高的风险;同时，由于公司在研发、产品品质、人才机制等方面拥有较好的优势，公司与品上照明在业务上具有较强的协同效应，公司的盈利能力将得到持续的提升”，这一美好愿望恐将落空。
2014年8月22日，珈伟股份又购买资产的公告，复牌后，股价连续5个交易日一字涨停，仅仅9个交易日，股价接近翻番，是上市以来最猛的一次暴涨，总市值暴增18.49亿元。同年12月11日，珈伟股份草案称，本次收购的华源新能源是光伏电站EPC工程总承包商，并在2013年进入光伏电站投资领域。
华源新能源100%股权的估值为18亿元，较经审计的标的公司备考母公司报表净资产账面价值的增值率为379.10%。相关公告称，本次评估最终采用收益法作为评估方法，是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业上述核心资源的真实价值。根据经审计的截至2014年6月30日的两年一期备考合并报表和截至2014年12月31日的合并报表显示，2012年、2013年、2014年1-6月和2014年，华源新能源的主营业务毛利率分别为0.47%、14.79%、27.24%和25.76%，年度间波动较大。公告中的解释是，华源新能源2012年未从事光伏电站EPC业务，因此毛利率较低;2013年开始从事光伏电站EPC业务，该类业务具有项目数量少、单个合同金额大等特点，因此在项目较少的时候存在单笔合同毛利率变化影响综合毛利率的情形。光伏电站EPC业务在工程建设的不同阶段毛利率存在显著差异，2014年度由于EPC在建项目处于不同工程建设阶段，毛利率差异较大。
公告还显示，2013年度华源新能源营业收入8.73亿元，当年末应收账款2.70亿元;2014年度华源新能源营业收入11.44亿元，当年末应收账款4.14亿元。
2013年起，华源新能源进入光伏电站投资领域，目前华源新能源通过下属子公司高邮振兴和金湖振合持有两座装机容量各100MW的在建光伏电站。
在草案中，珈伟股份表示，本次交易的背景在于公司主营业务范围急需进一步拓展，而政策优惠支持光伏产业快速发展，且光伏发电行业并网扩容支持快速发展。所以，通过新增光伏电站EPC和投资运营业务，为公司未来发展提供了可靠的保障。将充分发挥协同效应，提升上市公司价值;也将拓展光伏电站业务，提升上市公司综合实力。
并购前景无疑相当美好。但是，不论是华源新能源本身，还是其所处的行业，都不容乐观。
华源新能源隐忧多多，其中之一就是关联方交易或存在利益输送。
草案中也提到客户集中风险，华源新能源凭借自身的实力承接了中电太阳能、上海电力新能源和振发能源等多家大型企业的光伏电站EPC项目，虽然这些项目大部分为独立获得，但华源新能源仍存在一定的客户集中风险;单笔合同的标的额一般较大，通常在几亿元，因此单一合同出现的任何偏差失误都会带来较大的损失。
同样的，草案也显示，华源新能源2013年、2014年从关联方采购金额分别达到22557万元、149544万元，比例分别为30.54%、55.72%。而华源新能源的收入几乎全部来源于关联方，2012年至2014年，关联方贡献3329万元、85094万元、114260万元的营业收入，比例分别高达99.87%、97.52%、100.00%。
虽然公告信息披露关联方交易价格为市场价，但光伏电站千差万别，价格是否为真实的市场价，是否公允，是否存在利益输送，局外人很难判断。依靠关联方交易获得收入及利润是无法体现华源新能源真正竞争力及真实的盈利能力。
隐忧之二是严重拖欠税费。
2014年末，华源新能源应交税费金额高达1.72亿元，而多项税费拖欠一年以上。2014年华源新能源的当期企业所得税4063万元，而欠税金额却高达6120万元，意味着2014年没有缴纳一分钱企业所得税，还拖欠大量2013年或之前的企业所得税;2014年当期的营业税2398万元，而欠税金额高达2644万元，意味着2014年没有缴纳一分钱营业税，还拖欠2013年或之前的营业税、城市维护建设税、教育费附加等税费莫不如此。
当地税务局为何不追缴？这些欠税非常可能是注水业绩产生的税费，华源新能源并没有到税务局去申报，否则，税务系统会自动按逾期一天万分之五计算滞纳金。这是进退自如的精心安排，华源新能源为了高价卖出，而对2013年、2014年的业绩进行大量注水，由此产生的税费并没有在税务系统申报，如果本次买卖顺利进行，那么就由珈伟股份接手后缴纳，如果这次买卖不成，那么华源新能源也因未申报而无需支付税费。
隐忧之三在于职工薪酬异常。
截至2014年12月10日，华源新能源员工总数共计151人。2013年、2014年支付给职工以及为职工支付的现金分别为645万元、839万元。2014年工资、奖金、津贴和补贴867万元，而医疗保险8.45万元、工伤保险费1.08万元、生育保险费0.65万元、基本养老保险16.54万元、失业保险费1.70万元。
按照职工151人计算，华源新能源存在少计及拖欠大量社保费。基本养老保险平均每人每月不足100元。华源新能源的基本养老保险费的缴费比例仅仅1.91%，失业保险费全年人均112元，缴费比例仅仅千分之二，远远低于相关规定。与同行业公司相比，华源新能源不是偏低，而是相当低。华源新能源社会保险费占工资、奖金、津贴和补贴的比例仅仅3.28%，特变电工（600089.SH）、航天机电（600151.SH）分别为17.98%、16.00%，另外，华源新能源2014年住房公积金、工会经费和职工教育经费均为零，又省下不少费用。
华源新能源要么少缴社保，要么虚增大量工资。笔者认为后者的可能性远超前者，为了高价出售给珈伟股份，华源新能源的业绩大量注水，相应的职工人数及工资等也存在大量虚增。
少提坏账准备也为华源新能源增厚业绩做出不少贡献。华源新能源的应收账款坏账准备政策是：“按完工进度暂估确认的应收款项、保证金、押金、备用金等款项性质个别认定，不计提坏账准备。”2013年、2014年不计提坏账准备的应收账款占比分别高达100%、81.09%，2013年未计提坏账准备、2014年计提坏账准备395万元，占应收账款余额的0.95%。激进的会计政策导致华源新能源坏账准备计提比例远远低于特变电工及航天机电。
华源新能源2012年至2014年的营业收入分别为3329万元、87261万元、114411万元，净利润分别为-456万元、8237万元、20488万元，收入利润齐飙升。然而行业公司看起来远远没有那么美好。竞争激烈、投资巨大、利润可怜。那么，华源新能源远超行业盈利能力的秘密究竟是什么？
草案称，目前，建设光伏电站并取得收入的可比企业较少，此次选取可比公司为海润光伏（600401.SH），其在建的光伏电站工程有吉林洮南40MW光伏并网发电项目、吐鲁番市海鑫光伏发电有限公司20MW光伏并网发电项目。海润光伏2013年电站工程项目实现收入6.29亿元，毛利率为25.48%。华源新能源2014年毛利率为25.76%，未来盈利预测2015年毛利率为19.9%。
虽然海润光伏与华源新能源毛利率相当，但这并不足以证明华源新能源的关联方交易价格公允。从净利润来看，华源新能源远远超过海润光伏及同行。
光伏产业报告范文篇4
在8月中旬的光伏招标中,50家企业携带135份标书展开厮杀。6天后的开标中,13个竞标项目的最低价均低于1元/度。中电投旗下的黄河上游水电开发有限责任公司(下称“黄河水电”)一鸣惊人,报出了0.7288元/度的全场最低价。
如果黄河水电中标,这将是“史无前例”的光伏发电价格。此前,国内首批获批的4个太阳能发电项目中标价格均在4元/度,而2009年光伏招标的中标价为1.09元/度。
“经过两轮招标,光伏发电价格将出现真正的‘1元’时代。”一位接近招标的国家发改委人士告诉《财经国家周刊》,以往,由于光伏发电的价格高高在上,而新能源补贴又非常有限,制约了光伏发电的推广,“而目前项目的报价已经普遍低于1元/度。光伏发电的价格每度降至1元以下,是推广和普及光伏发电的重要前提。”
竞标“白热化”
6月23日,国家发改委“光伏并网发电特许权项目招标”公告,正式拉开了第二轮光伏招标的大幕。
与去年进行的第一轮“敦煌10兆瓦并网光伏发电项目”相比,本次招标急速扩容,总标的高达280兆瓦,相当于中国过去各类太阳能利用规模的总和,这引起了光伏企业的浓厚兴趣。
8月中旬,中国第二轮光伏电站特许权项目招标在国宏宾馆举行,50家企业携带135份标书展开厮杀。在现场,中电投、国电电力、华能等央企巨头悉数出动。除了五大发电集团外,国内有开展光伏发电项目的主要企业也悉数到场,场面蔚为壮观。
据现场唱标结果统计,一共有50家企业递交了135份标书,招标主办方共收到的保证金达到67.5亿元。
“没有最低,只有更低。”一位参加竞标的企业人士如此形容当时的氛围,“去的都是很有实力的大企业,民营的如赛维LDK、无锡尚德等。最敢于出价的,还是央企‘国家队’。”
据参与招标人士透露,本轮招标共有13个项目,其中30兆瓦的项目2个,分别位于宁夏青铜峡和青海共和;此外11个项目均为20兆瓦,分别位于陕西榆林靖边、甘肃白银、内蒙古阿拉善、新疆哈密、新疆吐鲁番等地。
招标开始后,所有项目都遭到激烈争夺。据现场人士透露,最受“冷落”的内蒙古阿拉善项目,也有7家企业投标。最热门的当属内蒙古包头20兆瓦项目,投标人总数达到了16家。其他项目,竞标者普遍都在10家左右。
按此前发改委给出的同等条件下“低价者得标”原则,压低报价成为了竞标者的杀手锏。与敦煌招标中大部分出价1.4元/度左右相比,本轮竞价整体大幅度下挫,不少报价均降到1元以下。而即使是1元以下,还是不能保证有很强的价格竞争力。
在对“青海共和30兆瓦并网项目”的角逐中,中电投旗下黄河水电报出了0.7288元/度时的惊爆低价,一举压过了中广核、华电集团、大唐集团等10家厂商的报价。这一报价,也成为了当天无人能敌的“地板价”。
争议“跳楼价”
直至8月16日开标时,人们才发现13个竞标项目均打破了1元/度时的行业心理线。中电投旗下的黄河水电报出了0.7288元/度的全场最低价。
这一情景似曾相识。在2009年3月的第一轮光伏招标中,国投电力和英利控股联合体报出了0.69元/度时的超低价格。这一基本不可能的超低价,被业界看作是“搅局者”的“闹剧”。最终,发改委确定中广核的1.0928元/度时竞标方案中标。
“价格普遍低得有些离谱。”中国能源学会副会长喜文华告诉《财经国家周刊》:从行业平均水平看,1元/度以下的报价肯定亏钱,“低价恶性竞争很可能将部分民营企业挤出去。”
如今,黄河水电的0.7288元/度报价能否保证盈亏平衡?面对记者的采访要求,黄河水电新闻中心王姓主任以一连串的“不知道”做出回应。
黄河水电官网显示,公司是中电投集团的控股子公司。2006年底,黄河水电成立新能源分公司发展多晶硅产业,计划目标是在今年达到太阳能电池产能20万千瓦、太阳能光伏发电0.5万千瓦。不计成本的“地板价”,显示出黄河水电进军光伏项目的决心。
中国可再生能源协会秘书长孟宪淦告诉记者,他们就此问题曾与企业进行过商谈:“我们都觉得这个价格太低,企业自己却不这么认为,它们说自己能够做下来。”
争论间,业内已是一石激起千层浪。
“之前估计到会压价,但没想到会低到这个程度,并且还是普遍性的低价,确实很让人意外。7毛多的报价,用最差的太阳能电池板都做不下来。”安徽派雅新能源股份有限公司聂鹏胜说。
低价何来
跟去年敦煌竞标一样,本次280兆瓦竞标的低价风波再次在业内引起了一阵波澜。业界人士普遍忧虑的是,低价风潮很可能引发更加剧烈的恶性竞争。
不过,在发改委新能源司副司长史立山看来,危及行业发展的看法太过悲观。竞标只是企业的事情,与行业无关。史立山透露:“国企拿到项目,有实力的民营企业可以来做设备供应商,有订单做同样可以赚钱。”
8月下旬,孟宪淦给记者算了一笔账:按照业内较低的价格水平,太阳能组件每瓦需要8元以上、钢体支架2~2.5元/瓦、控制器1.2元/瓦、电缆1元/瓦、人工安装费用至少1元/瓦。这样算下来,每千瓦投资都在1万2、3千。孟宪淦认为,黄河水电的报价“肯定亏钱”。
黄河水电的选择并非唯一。此次招标的13个项目上,投出最低价的企业中有12家是央企或有央企背景。央企占据竞标总数的七成左右。
“为什么会出现普遍的招标价格走低?不能简单地认为是企业恶性竞争。”一位参与竞标的专家告诉《财经国家周刊》。从招标规则上来看,此次招标的项目建成期限,由以往的一年放宽至两年,“这其中有很大的区别。现在国外市场的设备价格仍然很高。但业内普遍预期,两年内市场价格走势将有大的变化。”
据记者了解,在招标中多晶硅企业大多采取了与电力公司“结盟”的方式参与竞标。如赛维LDK,就选择了与中节能太阳能开发公司、大唐电力、鲁能电力等合作,为后者提供设备供应。
2008年以来,太阳能行业在全球金融危机下普遍遭遇困境。不过2010年下半年,国际光伏市场终于回暖,光伏产业迎来了一波新的繁荣时期,市场供不应求。各光伏企业纷纷扩产,预计在今年10月份起产能将逐步释放。
这部分产能的投资收益与未来的上网电价密切相关。如果中国的光伏产业加速发展,将有“规模化”的效应,将加速光伏组件价格的走低。
此外,国有企业的因素也是不容忽视的原因。
“不少央企都是为了快速进入这个行业,以低价站稳脚跟。他们考虑的出发点不是商业角度,完全市场化出发是报不出这么低的价格。”阿特斯(中国)投资有限公司的一位高管告诉《财经国家周刊》,国有企业有发展新能源产业的任务,也会有政绩的考虑。
对此,参与招标的专家认为,不排除有国企的非市场化因素。但是需要思考,这些因素的问题出自哪里。如果是招标的机制出现问题,就需要从出现问题的环节解决。“例如,一旦出现假投标,可以将企业列入黑名单,向社会公布;此外,还需要严格招标制度。杜绝先‘圈项目’,再向发改委争取涨价的行为。”这位专家指出。
补贴与招标
在上网电价没有最终推出之前,特许权项目招标被政府层面当作权宜之计,同时更重要的目的则是摸底光伏发电的真实成本,为上网标杆电价的出台做准备。本次招标电价很可能会确定为两年之后的光伏上网标杆电价。
在此背景下,中国电力企业联合会(下称中电联)一位专家认为,这将开启光伏发电的“新纪元”。
目前,多数光伏项目不能普及,主要原因是成本偏高,“不具备经济性”,而财政的补贴又非常有限。
“当发电成本降低到1元/度以下,光伏产业在国内的发展将‘不可限量’。”上述中电联专家说。
在国际上,由于光伏发电成本高昂,各国的发展政策,存在“补贴”和“竞标”两种。
进行补贴是欧洲国家的普遍做法,如德国和西班牙采用“固定上网电价”模式扶持太阳能发电:电网公司收购光伏发电的上网电量,收购所增加的费用,电网公司将在全国消费者中均摊。不过,这将耗费大量财政收入。
光伏产业报告范文篇5
欧盟委员会贸易委员卡雷尔·德古特6月4日宣布，将从6月6日至8月6日对产自中国的光伏产品征收11.8%的临时反倾销税，如果双反未能在两个月内达成解决方案，此后该税率将升至47.6%。该次“双反”调查的涉案金额高达204亿美元，是全球涉案金额最大的贸易争端。
追溯来龙去脉
光伏事件可能需要追溯到2011年10月。当时，欧洲光伏企业“太阳能世界”在美国的子公司向美国商务部提出对中国光伏产品进行“反倾销”“反补贴”的调查要求。经过美国商务部的初裁和终裁，以及美国国际贸易委员会的最后审定，美国商务部在2012年12月7日正式发出了对中国企业出口至美国的光伏电池征税的行政命令，包括14.78%至15.97%的反补贴税，以及最高达249.96%的反倾销税。
有了在美国的成功“双反”经验，“太阳能世界”便进一步在欧洲对中国光伏产品提起“双反”调查的要求。2012年9月和11月欧盟分别正式启动对华光伏产品“反倾销”和“反补贴”调查。经过其内部复杂的程序，欧盟委员会贸易委员卡洛·德·古赫特（KarelDeGucht）于2013年5月15日向欧盟委员会提交报告，建议对华光伏产品征收47%的临时性关税。欧盟6月6日做出了最后的裁决，征收11.8%的临时性反倾销税，如果双方两个月内不能达成最终的解决方案，从8月份开始将征收47.6%的惩罚性关税。
中国政府在欧盟提出“双反”调查后不久就表示了明确的反对，商务部还派代表团赴欧洲专门磋商，但是未能阻止欧盟的“双反”调查。在古赫特向欧盟建议征收惩罚性关税后，中国又派了代表团赴欧盟谈判，但是谈判未能达成协议。中国商务部正部级的谈判代表钟山5月27日甚至赶赴欧盟与古赫特谈判，并且严正警告欧盟，如果对中国光伏产品征收反倾销税，将对中欧贸易产生非常严重的不利后果。但是欧盟最终还是走向错误的方向，启动了对华光伏产品的“反倾销税”。
贸易战恐致“双输”
显然，中国不会接受欧盟单方面做出的这种裁决，必然会要求欧盟取消临时性的关税，并将启动报复性贸易措施。目前中国已对欧盟出口中国的葡萄酒实施反倾销调查，反制意味明显。如果欧盟不妥协，中方有可能启动更加严厉的报复性措施，如对欧洲出口的汽车零配件、食品采取报复措施，这就可能使双方陷入贸易战。
双方如果真正打起贸易战，将产生“双输”的结果，而欧盟可能是利益受损更加严重的一方。虽然欧盟对华贸易略有逆差，但是已经在逐步减少，而且一些有能力出口的欧洲国家，如德国对华贸易则是顺差。欧洲经济目前仍在衰退的泥潭中挣扎，出口对欧洲经济的重要性不言而喻，欧盟无力与中国打贸易战。另外，欧盟正努力吸引中国对欧洲的投资，贸易战显然不符合欧洲的利益。对中国而言，贸易战也并非好的选择。欧盟是中国最重要的出口市场。中欧领导人在多个场合强调双方加强经贸关系和战略伙伴关系的重要性。
企业寄望于政府出面
“这不仅仅是一个行业的问题，民间的力量，企业的力量，行业协会的力量，甚至欧盟本身成员国的力量都不足以和欧盟委员会强硬的态度抗衡。因此中国政府一定要表明态度，有所作为。否则，光伏‘双反’只是未来中国制造业噩梦的开始，任何行业都会效仿，都会动不动拿增加关税来要挟打击中国企业。我们不支持报复性贸易战争，但也不能‘人为刀俎，我为鱼肉’，否则中国企业家们特别是民营企业家会心寒，进而放弃工业和制造业，中国经济也将如欧洲一样失去最有活力和效率的支柱。所以希望未来6个月内，中国政府能更积极地寻求有结果的对话和协商。”
这是晶科能源全球品牌总监钱晶在此前接受媒体采访时流露出的担忧。
钱晶表示，“如果最终执行47.6%的关税，产自中国的光伏产品肯定会丧失全部竞争力，这当然也就是欧盟委员会的最终目的。有人问这个数字是怎么出来的，好比11.8%的关税就算是个分水岭，低于这个税率，我们的产品在欧盟内就还保有竞争力，而一旦超过这个税率，任何数字其实都是一样的，就是0和1的道理。”
光伏产业报告范文篇6
薄膜与晶硅谁唱主角？光热是否会替代光伏？面对长长的产业链条，技术阵营的各自较劲，谁都想搭上最快的财富列车。
光伏大佬集体大出血
光伏组件生产巨头在2011年似乎集体跌入冰窟。
2011年以来，由于欧债危机、光伏组件严重供过于求等因素，包括SolonSE等顶尖企业在内的美、德等国的太阳能厂商相继宣布破产。
截至2011年年底，中国在该领域的制造企业超过1000家，在新出炉的“2011年全球光伏组件10强榜单”占据5席。
而看似风光的中国光伏大佬同样要勒紧了裤带过日子。不止一家企业被传即将破产。
近期2011年业绩报告的光伏企业包括尚德电力、晶科能源、英利绿色能源、天合光能、东方日升新能源、浙江向日葵及北方光电股份等，公司净利润均无一例外地出现下滑。飘红的销售量换来的是普遍亏损的业绩。
有行业网站了若干巨头的危险指数评级，名列榜单的6家企业中有4家来自中国，包括赛维、尚德、晶科、阿特斯。
赛维是第一个被传破产的企业，也是行业内资产负债率最高的企业，一度达到80%。2010年9月17日，董事长彭小峰在公司五周年庆典大会上说：赛维LDK是整个光伏行业内唯一一个真正全产业链布局企业。
尚德的2011年也有些不堪回首，相继陷入“诈捐门”、高管离职门、变相裁员等负面新闻。2011年底，一条“尚德将会申请破产保护”的微博更让尚德成为舆论焦点。在2011年年末应对美国“双反”的调查会上，施正荣面对如何应对困局的提问，答曰：“只谈‘双反’，不提尚德。”
对光伏组件制造商而言，闭着眼睛也能赚钱的好日子好像一去不返。2011年3月起，光伏产业始终伴随着“消化库存”的巨大压力，一些公司不得不以亏本为代价来消化库存。据研究机构Solarbuzz的最新季度报告预计，未来5年光伏组件的出厂价格将会较2010年水平再下降37%～50%的幅度。
国家发改委能源研究所副所长李俊峰并不认同“光伏市场冰点”的说法。他对《望东方周刊》表示：“这个行业已经从新兴行业发展到竞争性行业。暴利时代过去了，微利是正常的。市场本来就很暖，是这个行业出了问题。”
2011年全球光伏总装机量27GW，而目前国内已经量产、加上在建的光伏产能达50GW。光伏制造业将面临痛苦的整合洗牌。
“现在是投资电站的最佳时机”
有危就有机。利润下移已经是不争的事实，新的机会也是事实。
2011年5月，在尚德任CFO近6年的业内知名高管张怡离开老东家，出任天华阳光控股有限公司执行董事兼CEO。天华阳光是致力于产业链终端电站开发和投融资服务的行业新贵。
一家上市公司的CFO离职总会引起外界猜测。事实上，在过去6个月内，11家在美国上市的中国光伏企业的CFO已出走了4位，据称还有2家公司的CFO亦在考虑辞职。
张怡的选择与资本流动相契合。
“光伏组件已经成为与传统的资源型商品一样的大宗商品制造，它的发展也会像水电和火电一样，最终掌握行业话语权的必然是终端需求方。好比房产市场，建材商、建筑商和开发商，谁的利润最高？不言而喻。”张怡对《望东方周刊》说。
组件价格的暴跌是终端利好的另一个因素。全国工商联新能源商会秘书长曾少军对《
望东方周刊》说：“经济危机不是坏事。组件降价了，所以应用的规模上去了。”
北京交通大学太阳能研究所所长徐征认同这一观点。他告诉《望东方周刊》：“现在是投资电站的最佳时机。电池板价格降下来。去年年末还是12元钱每瓦，现在已经是五六元一瓦，便宜一半。”
2011年8月标杆上网电价出台后，西部地区已经掀起了空前的电站建设浪潮。保利协鑫、无锡尚德、英利绿色能源等传统光伏企业纷纷介入光伏电站领域，国电、华电等央企也大举进入。
张怡对上游资本的介入并不看好：“这个行业很奇怪，不懂得分工合作，什么都一窝蜂地上。”
张怡说，电站开发的门槛较高，涉及政策、文化等各种资源的集合，需要专业化的当地团队，许多制造企业没有电站开发能力，“中国光伏制造业已经步入规模和成本的极度敏感期，要专注于产业链上自身真正擅长的，而不能盲目求大、求全。”
光伏逆变器是另一个受益于终端热潮的子行业。由于外部资质限制而无法打开国外市场的逆变器行业，在国内市场启动之后有望实现“进口替代”。
光伏建筑一体化
随着财政部办公厅、住建部办公厅《关于组织实施2012年度太阳能光电建筑应用示范的通知》，光伏建筑一体化可能成为国内发展太阳能的最新趋势。
根据《通知》内容,国家为进一步提升太阳能光电建筑应用水平,对于建材型等与建筑物高度紧密结合的光电一体化项目实行政策补助,补助标准暂定为9元/瓦,对与建筑一般结合的利用形式,补助标准暂定为7.5元/瓦。
目前国内光伏发电占社会用电总量不到0.1%，远落后于发达国家，主要采取的还是规模开发、集中送电的单一模式，90%的光伏发电来源于大型地面电站。
而以德国和意大利为代表的光伏大国在其光伏政策的修订中，已开始逐步鼓励小型光伏项目的安装,这其中的主体正是光伏建筑一体化项目。
分布式能源的发展思路，正是避开大规模光伏发电集中并网问题的一个有效途径。
从补贴力度看,虽然小型光伏系统的安装单价略高于大型电站,但随着光伏产品价格的不断下降,补贴力度已达到安装成本的一半以上，若配合部分地方性补贴,完全可以实现用户侧的平价上网。
谁也替代不了谁
中国地域辽阔，各地自然条件差异较大，不同地区适用于不同技术水平、不同规模的太阳能发电设施。
就光伏发电而言，徐征认为，市场需求将主要取决于两点：转换效率的高低及价格。薄膜技术的特点是成本低、转化率也低；晶体硅技术的特点在于转化率相对较高、成本也较高；而聚光太阳能技术则处于商业化应用的起步阶段。
此外，从整体成本考虑，仅产品成本低还不足以说明这个行业的生产成本低，还要把更大的土地成本算进去。目前，晶体硅电池的转换率是薄膜电池的两倍，建一个同规模的电站，薄膜电池的土地成本就将是晶体硅的两倍。
这三种技术都有适合自己的细分市场。薄膜技术因为弱光性特点适用于玻璃幕墙，晶体硅在屋顶太阳能板方面应用较多，而聚光太阳能则适合在广袤的地区大规模发电。
短时期来看，晶体硅电池仍占据太阳能发电的主导地位。
光伏产业报告范文篇7
从股价涨跌来看，光伏企业已经很难再享受到华尔街当年对无锡尚德的大力热捧，一些光伏行业的投资者已经逐渐开始调整了进入策略。
12月21日，就是在南通林洋登陆纳市的第二天，无锡源畅高科技集团有限公司、美国CMI公司、华基光电能源有限公司(香港)签订了合作协议，一个投资总额达5亿美元、年产100兆瓦的非晶硅光电项目将落户无锡。
同为光伏，但却不同于之前的光伏。之前尚德在内的多数企业采取的单晶硅、多晶硅光电技术，原料是高纯度的晶硅，而非晶硅光电技术的主要原料却是玻璃。
尽管存在转换率不高的问题，非晶硅光伏的前景难料，但在原料瓶颈短期难以克服的情况下，新的进入者另辟蹊径却预示着竞争日趋激烈的光伏产业开始了新的变化。
而更大的悬念也许是，谁来导演“江苏光伏五虎”的竞合大戏？所有这些上市或正酝酿上市的光伏企业背后，都有不可小视的VC（风险投资）或PE（私募股权投资）力量，在资本意志的推动下，在对赌压力的逼迫下，也许就在不远的将来，光伏行业将引来类似分众合并聚众、国美并购永乐般的大手笔整合。
光伏企业上市潮
2006年12月20日，常州天合光能有限公司（简称“常州天合”）董事长高纪凡在纽交所敲响开市钟，常州天合的主承销商是美林、COWEN&CO以及CLSAGLOBALEMGMKTS，上市募集的资金将用于收购原材料、完成工厂建设和一般管理用途。
第二天，光伏设备制造商江苏林洋新能源有限公司（下称“江苏林洋”）也在纳斯达克正式发行1200万股美国存托凭证（ADS），每股售价12.5美元，将融资1.5亿美元，高盛亚洲和CIBCWORLDMARKETS担任此次IPO的承销商。
在尚德神话的刺激下，光伏产业受到了风险投资商和私募股权基金的青睐。在此之前，天合光能曾私募4000万美元，投资方包括麦顿、美林证券以及GOODENERGIESINVEST－MENTS。
而在2006年6月和8月，林洋新能源先后两次私募共获得来自花旗银行、联想弘毅、联想投资等机构的5300万美元投资。而这也是联想控股旗下两家投资公司―――弘毅投资和联想投资首例推向纳斯达克的上市项目。
在尚德之后，在海外进行融资的中国光伏企业已达5家，此前，浙江昱辉阳光能源公司、江苏苏州CSI阿特斯太阳能，分别在伦敦证券交易所AIM市场融资5000万美元和纳斯达克交易所IPO融资1.15亿美元。
而这个数字的取得，还是在中国提高海外挂牌审核门槛的情况下出现的。2006年8月8日，由商务部主导，六部委共同签发及公布了《外国投资者并购境内企业暂行规定》，新规定将令中国企业以红筹形式赴海外的审批程序更为繁复、时间更长。“如果不是这样，海外上市的光伏企业将会更多”。银河证券研究中心的一位人士表示。
据记者了解，目前正在筹备海外上市的企业还有多家。同在江苏的南京中电光伏已经完成了多轮私募，目前已经确定雷曼兄弟为上市保荐人，顺利的话将在2007年完成海外上市。此外，而地处河北的天威英利此前已经完成了工商变更，海外上市箭在弦上。而江西赛维LDK也已经完成了两轮私募，海外上市计划同样也在实施中。
如果不出意外，明年海外上市的光伏概念企业将接近10家，中国的光伏军团已然形成。
光伏潮背后:快鱼吃慢鱼
无锡尚德巨大财富效应成为所有光伏企业前进的原动力，每一个光伏企业都想复制尚德的财富神话，但他们能否成功？
从股价涨幅来看，答案也许现在看并不乐观，上市至今，除在首日有一定涨幅之后，常州天合的股价一直在发行价左右徘徊，而江苏林洋的股价甚至一度跌破发行价。
股价的短时间的涨跌也许并不能说明世道的变迁，但困扰光伏企业的“原料、市场两头在外”的问题却一直存在着，甚至由于未来竞争的加剧，对原料和市场的争夺将使得这些问题反而会进一步激化。
一家注资光伏企业的VC人士表示，光伏企业的“扎推”上市也许很好理解，因为只有“快”，才是目前光伏企业生存的唯一选择。
“对光伏企业来说，尽多、尽快融资是第一步，紧接着的是扩大产能、购买硅原料。”一位光伏企业负责人表示，“比如无锡尚德，在上市之后，就进行对日本MSK的收购以及签订了与MEMC多晶硅的供应合同，从而开辟了日本市场和稳住了原材料供应。”
此次上市的两家光伏企业的募集资金用途如出一辙，这也证明了上述判断的准确性。
据悉，天合光能募集资金将用于收购原材料、完成工厂建设和一般管理用途，而林洋新能源此次IPO共将筹得1.5亿美元，这些资金将主要用于购买和预付原材料，提高产能、研发投入及战略收购。
显而易见，购买原材料与扩大产能成为光伏企业最迫切的需求。
在目前光伏产业的成本构成上而言，70%的成本是硅料，而在技术水平差距不大的情况下，哪一家企业能否得到更多、更便宜、更稳定的硅料，就成为未来取得竞争优势的关键。
然而当这些企业完成IPO，将募集到资金投入到产能扩张和原料采购中后，只会导致上游硅原料的进一步紧张。数据可以简单说明硅原料到底有多么紧张:2002年，1公斤多晶硅的价格是23美元左右，2005年的这一价格是66美元，而到现在，多晶硅的价格超过了200美元，而且常常还是有价无市。
新进入者的战略
目前来看，硅料的上涨也许严重，但并非难以承受，毕竟光伏行业有巨大的市场前景和不菲的利润空间来吸收原料上涨的冲击。
然而对于光伏产业的新进入者而言，好时代已经过去。在没有充足的资金和稳定的供应渠道的前提下，光伏行业的生存是艰难的。
在这种背景下，一些新进入者只能另辟蹊径，无锡源畅的非晶硅光伏项目就是其中一例。
无锡源畅的技术提供方是香港上市企业华基光电能源。华基光电能源原称御泰国际控股有限公司，2006年1月，完成收购美国光电能源公司TERRASOLAR51%权益，并于4月完成改名“华基光电”。
TERRASOLAR团队是全球光电薄膜产业的先驱，擅长于将光电薄膜技术量产化及商业化，其创办人早在1982年承建全球第一间量产化之光电薄膜厂。
目前华基光电已经制造出新一代非晶硅薄膜“华基玻璃电砖”生产设备。此次，无锡源畅和美国CMI公司签订合作协议，双方各持有股份65%和35%，共同从华基光电手中购买一条全自动化的非晶硅生产线，这也是国内第一条非晶硅生产线。
项目将计划安装31条生产线，可生产光电155兆瓦，投资总额达5亿美元，据了解，华基光电的第一条生产线将于2007年2月份交付使用，3月份全面投产，其他的将在一年内陆续完成建设。其产品全部外销，订单全部由华基光电消化，年产值可达4.5亿美元。
华基光电的人士介绍，非晶硅对光的吸收性，比晶硅强约500倍，只要在玻璃等基板上形成厚度约1微米左右的非晶硅薄膜，就可以把光的能量有效吸收。单以建材功能而言，不仅可节省大量材料成本，也可制作大面积、专供建筑使用的透明玻璃光电砖。
最重要的是，“非晶硅的原料不是硅，而是玻璃，这将有效避免光伏行业原料价格高涨的困扰。”无锡源畅的董事长仰翱说。
然而，一些光伏行业的人士对非晶硅的前景也持有谨慎态度。
一位光伏企业的负责技术的副总裁对记者表示:“非晶硅的问题主要是转换率，它的转换率要比多晶硅低很多，批量生产的转换率一般在5%左右，而成熟的多晶硅生产一般可以保持在15%之上的转换率。”
上游突破
对于光伏行业，尽管非晶硅技术能够规避硅料上涨的成本困扰，但是同已发展数十年多晶硅、单晶硅光伏技术相比，无论产业成熟度或人才储备，都存在着短期内难以弥补的瓶颈。
更多的光伏产业的新进入者开始选择在光伏产业链的上下游进行突破。
2006年9月底，大全集团（原江苏长江电气集团）酝酿一年多的多晶硅项目正式召开开工会。据了解，大全集团的这一项目，投产地在重庆万州工业园，预计总投资5亿美元、年产多晶硅6000吨。
“我们这一项目是目前国内开工建设的最大多晶硅项目”，大全集团多晶硅项目部有关负责人说，“目前国内确实有很多号称千吨级的多晶硅项目，但有的只是有初步意向。”
事实上，大全集团并非第一家与万州接触的企业。最早来到的是江苏无锡尚德集团。这个位于四川万州的项目缘何吸引了这么多人的注意？原因就在于万州项目建成以后将缓解国内光伏企业对硅原料的饥渴。
连新进入者大全集团都选择了从上游突破，那些已经上市或初具规模的光伏电池制造企业更是如困兽般努力突破上下游产业链的困扰。光伏行业的“两头在外”（原料和市场）已经是老调重弹，但却并不是一个过时的问题，而是所有光伏企业的现实威胁。这也就是万州项目引来光伏行业十余家企业关注的原因所在。
万州目前已经拥有成规模的氯碱化工基地，而且有丰富的水资源，以及邻县云阳埋藏着高质量的硅矿，这些都是生产光伏原料晶硅的不可缺少的条件。硅矿自不必说，而氯碱提纯是从硅矿到高精度硅的不可缺少的流程，这一过程中也会使用大量的水。也正由于此，万州项目引得了十余家企业青睐。
“在技术方面，我们有相当的优势，”大全集团董事长徐广福说，“集团在与德国西门子、瑞士ABB等知名公司的合作中，已赢得了良好口碑与人脉。”据介绍，大全集团不惜斥亿重金，从世界知名厂商欧洲多晶硅工程有限公司引进国际一流的多晶硅生产技术，可同时生产太阳能级和电子级多晶硅，能耗和成本都较低。
“大全集团将光伏产业视为公司未来的支柱和主营业务，”大全集团相关人士表示，在多晶硅项目达产后，集团还将进一步延伸多晶硅产业链。
据介绍，根据太阳能产业链的延展性，每1000吨多晶硅可以支撑1.68亿美元太阳能电池和电池组件的销售。该项目达产后，大全集团将投资2500万美元生产下游产品太阳能电池和电池组件，预计2010年整个产业链的销售达8.7亿美元，整个项目6000吨建成后将形成17亿－18亿美元的销售额。
收购潮渐起
在打通上游的同时，横向的并购也已拉开。
2006年8月，无锡尚德与全球最大的太阳能模组厂日本MSK签订两阶段的购并合约，企图以MSK的品牌扩大模组市场版图，第一步预计将在第三季度完成，以1.07亿美元现金收购三分之二股份，交易剩余部分将根据MSK的收入在第二步支付，预计第二步将在2007年底以前完成。
MSK是日本最大太阳能电池制造商之一，在建立与建筑一体的太阳能设施方面名列前茅，其服务包括建立系统前的研究到建立系统后的维护。该公司目前大约有260名员工，长野工厂的生产能力在一亿瓦左右。
尚德董事长施正荣表示:“日本不仅是最大的太阳能电池单一市场，也是外国企业最难进入的市场之一。我们预计这一收购将使尚德能利用MSK覆盖日本的销售和营销平台，提高我们在这一重要市场的份额。”日本也是全球增长最快的市场之一，太阳能电池和模块产量2005年增长了48%。
尚德在第二步将根据MSK完成收入目标的能力决定是收购全部剩余股份还是收购大部分剩余股份。如果收购全部剩余股份，第二步预计将采用5300万美元到1.93亿美元的尚德股票进行收购，第一步收购将采用一年期贷款提供资金。
尚德的这笔跨国大收购是典型的横向整合，而对尚德最为迫切的也许还是行业上下游间的垂直整合。在国外的发威，并不能掩饰尚德在国内并购的无奈。
在上市之后，尚德试图左右突围，从河南到四川，施正荣都在试图为规模越来越大的生产线寻找到一条长期、稳定、经济的原料供应通道。
但尚德这一路走来，至少从目前公开的信息来看，并没有产生可以让压力舒缓的斩获。先是在洛阳的多晶硅项目上败于神秘的一家香港企业，接着在四川新光硅业项目上，被河北天威横刀夺爱，甚至在万州项目上也不敌光伏新兵大全集团。
也许是无奈，也许是尚德“老大”的身份，让施正荣有了规范光伏行业发展的冲动。在2006年中，尚德牵头给无锡市政府、江苏省政府和行业协会提交了一份报告，这份报告主旨就是呼吁政府机关和行业主管部门能够规范光伏行业的发展，避免行业内的恶性竞争。
尚德此言并非完全一己私利。的确，即使那些已经在目前看来“暴利”般的光伏上游原料产业也酝酿着极大的风险。
“10年以后，生产晶体硅原料企业的毛利率将会恢复到2003年以前。”招商证券汪刘胜说，“由于整个投产需两年，完全达产需要5年，当目前计划进入该环节的公司投产时，国际大厂家的产能已经开始或完全释放，太阳能级晶体硅产品的毛利率会自然下降。”
即使已经进入上游的企业也表明了自己的担心。新光硅业科技公司总经理陈绍章说，多晶硅项目前景很好，但同时也是技术与资金密集的高危行业。中国多晶硅产业基础差，底子薄，如果出现遍地开花、重复建设的局面，对这个行业的发展将极为不利。
资本意志
产能过剩，或者恶性竞争对于所有行业来说，都是一件让人困扰的事情，但是对于光伏行业而言，这些问题存在，但却似乎不足为虑。原因就在于光伏行业背后是一个由资本和市场意志推动的市场，它的过剩和竞争，和所有由政府撮合而造成的过剩和竞争的行业都有所不同。
曾经为多家光伏企业担任保荐人的雷曼兄弟的一位人士一语道破:“市场和产业本身有自我调节的能力，如果实在不行，还有资本意志进行调节和整合。”
在所有的这些光伏企业中，特别是已经上市的企业中，比创业者更能引起人们思考的是背后曾经而且仍然产生强大推动力量的投行力量，他们是VC和PE，他们在光伏行业尚未产生魔力之前，在所有银行谨慎惜贷的情况下，敢于拿出真金白银给曾经一穷二白的光伏创业者。
当然，投行的付出获得了回报，甚至可以说暴利。在这个过程中，他们对创业团队要求苛刻，而且大多数都签订了对赌协议，这些对赌协议对于创业者来说，不亚于奔马背后的皮鞭。
光伏产业背后巨大资本力量会让光伏行业长期陷于恶性竞争吗？也许创业者对于产业的主导权有饥渴的欲望，但是资本却是现实的，他们在情况成熟时，必然会推动产业的整合。
2006年的两起并购让人们意识到投行这种力量的强大。
2006年7月25日，中国家电连锁业的龙头国美电器(0493.HK)收购排名第三的永乐电器(0503.HK)一案尘埃落定，最终国美以52.68亿港元的代价吞并永乐,成为中国家电连锁业最大的收购案。
陈晓为何选择了退出？真正困顿他的是永乐和摩根的对赌协议，这份外资股东与永乐管理层签订的所谓“对赌协议”，对永乐可谓脖子上的镣铐:永乐要想获得股权奖励，3年内其净利润必须达到7.5亿元――这几乎是不可能的事情。因为在过去的4年中永乐的利润总和仅6.77亿元。即使是行业老大的国美，2005年上半年扣除少数股东权益后的净利润只微幅增加4.5％。
无论如何，永乐把自己拽上了这趟不得不和资本搏击的战车，其结局要么是借力登上中国家电渠道的霸主地位，要么是被资本所抛弃进而退出主渠道。
关键时刻，投资永乐的摩根持续发出看空永乐的信号，以促成永乐与国美的合并。在此之前，陈晓试图“围魏救赵”并购大中来提升自身的业绩，但老到的摩根却以抛售股票打压股价的方式影响着二者的合作。
紧接着，摩根和花旗银行发表研究报告调低对永乐的市场预期。报告称，中国永乐收购大中电器，“永乐的成本增加，调低今明两年盈利预测25％-27％。”
在外有业绩压力，内有资方压制的情况下，陈晓不得不面对着被国美吞并的结局。
更早一些时候，中国最大的两家户外视频广告运营商――分众传媒与聚众传媒，2006年1月9日签订合并协议。
而这起合并案的第三个主角是著名的美国投行凯雷。事实上，正是在凯雷董事总经理祖文萃的牵头下，江南春和虞锋在凯雷香港办事处碰面。“这是我们的首次见面。”江南春表示，沟通后发觉两人对市场的看法很一致，于是就顺利走向了合并。
对于以上两起收购所引起的关于“谁并购谁”的争论，易凯资本的王冉说，任何一个并购交易中都有收购方和被收购方，任何一个并购交易中也都可能有赢家和输家。但是正如收购方不一定就是赢家，被收购方也不一定就是输家。“老公娶了老婆，麻烦您告诉我谁是赢家谁是输家！”
并购潮猜想
细心观察光伏企业背后的投行，甚至会发现同一家投行投资了多家光伏企业。比如投资无锡尚德的普凯基金投资还投资了南京中电光伏，投资苏州CSI阿特斯的集富亚洲基金还投资了位于江西新余的赛维LDK光伏。而高盛不仅投资了尚德，也担任了江苏林洋的承销商。
同一家投行的力量位于背后，加大了这些光伏企业合并的可能性。
抛却投行的力量，这些光伏企业还有着极强的互补性。比如南京中电的光伏转换效率以及生产线水平都可以与尚德形成互补，以弥补尚德大量订单所造成的产能不足。此外，如赛维LDK是一家光伏切片企业，可以为光伏电池制造企业提供稳定的晶硅切片。而已经拿下万州项目的大全集团，对于众多光伏电池制造企业的互补性更是不言而喻。
在资本和产业之外，这些光伏企业都有相似的背景，特别表现在地缘和人缘上面。
江苏扬中是一个神奇的地方，特别是对于光伏产业而言，无论是新首富施正荣还是南京中电、大全集团，都与这个地方有莫大的渊源，施正荣是扬中人，而南京中电的投资者中电集团也起家于这里，它和大全集团一样，目前在扬中也有规模甚大的生产基地。
而且，目前在光伏行业中，企业核心领导层来自扬中的更是不胜枚举。一个最有说服力的例子是，在距离尚德几百公里之外的江西赛维LDK，它的董事副总裁朱良保也是扬中人。在人缘上，一个同样有说服力的例子是，南京中电的技术领袖赵建华是施正荣的同门师兄弟，赵建华曾经担任过新南威尔士大学硅太阳电池及硅发光实验室副主任，而施正荣则曾在该实验室工作。
从创业经历来看，这些光伏企业都具有相类似的文化，比如主要的创业团队成员都拥有多年的海外留学或工作背景，这些光伏企业都历史不长，企业内部的利益相对比较单纯或清晰。这些光伏企业在创业初期都有投行力量的参与，投行在其中具有很强的话语权，光伏企业也对投行的意志和操作逻辑有充分的理解力。
从某种意义上说，并购最大的困难不是并购本身，而是随后的整合，最为棘手的就是企业文化的整合。这个问题对这些文化相似，地缘、人缘互通的光伏企业来说，也许并不是一个很难解决的问题。因为也许从一诞生开始，这些光伏企业就为可能的企业文化摩擦孕育了剂。
光伏产业报告范文
此前SolarWorld已在美国发起类似的反倾销诉讼，并致使美国于5月中旬向中国进口的光伏组件征收约31%的税率。对中国光伏企业来说，美国市场相对欧洲市场几乎可以忽略。2011年有60%以上的中国光伏产品出口至欧盟，总额达358亿美元。
7月26日，英利、尚德、天合、阿特斯代表中国光伏发电促进联盟和中国光伏行业，在北京召开新闻会，正式发表《联合声明》，呼吁欧盟慎重考虑对华光伏发起反倾销调查，并呼吁政府维护中国企业的合法权益。
企业在行动
8月1日中午，《经济》记者一行四人赶往位于河北保定的英利绿色能源控股有限公司，实地采访光伏企业应对欧盟“双反”的进一步打算。就在我们到达保定见到英利的工作人员时，他们告诉记者，第二天他们的员工都被要求提前半小时上班，公司将向所有上班员工通报欧盟“双反”调查的情况以及对企业的影响，进一步表达对欧盟“双反”调查的不满。
“人家欺负到咱们头上了，咱们不能不表达一下我们的呼声。同时，我们也要让员工明白企业面临的危机。”英利公共关系总监梁田这样告诉记者。
“这也是我们企业表达我们不满欧盟‘双反’调查的一种表达方式，我们希望通过媒体能把我们呼声带到欧盟。”梁田接着说，“如果欧盟‘双反’调查得以立案，这对我国的光伏行业可以说是致命的打击。”
“与美国‘双反’相比，欧盟此次的反倾销案波及面更广，涉案金额更大，给中国光伏产业带来的挑战更为严峻。”梁田告诉记者，欧盟反倾销案涵盖了来自中国的全部太阳能产品。
梁田认为，一旦欧盟此次反倾销立案成立，将对中国光伏企业造成毁灭性的打击。首先，欧盟很可能对华光伏产品征收高额关税，导致我国光伏企业失去竞争优势，被迫退出欧洲这个主要市场；其次，光伏骨干企业面临的经营困难会引发关联企业破产、银行信贷受损、工人失业等一系列严重的社会经济问题；第三，作为我国战略性新兴产业，光伏企业遭受贸易保护主义行为的遏制，将使我国转变经济发展方式、培育新的经济增长点的战略失去重要支撑；第四，欧盟此番举动将会逼迫我国光伏企业到海外设厂，对我国的实体经济不利。
据欧洲光伏产业协会（EPIA）透露，2011年欧洲占据全球光伏安装量的74%。在补贴政策的刺激下比2010年几乎翻了一番，达到29.7GW。预计德国未来5年新增装机容量增长速度放缓，但每年仍有稳定的安装需求，预计2016年德国光伏装机容量将达39.7GW到52.7GW，而意大利2016年总装机容量预计将达23GW到30.8GW。
面对这样大的一个市场，以SolarWorld为首的欧洲企业自然不希望被中国光伏企业占据一份市场。阿特斯发言人沈杨子称，如果欧盟对中国光伏产品征收反倾销税，中国工人的利益将受到侵害，超过30万人可能失去工作。阿特斯希望中国政府能与欧盟展开官方磋商，避免反倾销调查，保护中国光伏企业的利益。
“此次调查也将引发中国与欧盟之间的全面贸易战，这对双方都将造成巨大的损失，”梁田说,“我们呼吁中国政府采取一切必要且果断的手段，从而保护中国光伏产业的合法利益。”
8月1日晚，英利的工作人员突然告诉记者，“明天的厂区抗议活动要取消”，原因是上级单位觉得这个活动不合时宜。
但是，第二天还是有很多的境外媒体把这个原定的活动了出去，并且说是英利、天合、阿特斯和尚德这四家中国光伏企业至少七家工厂的几万名工人预计8月2日上午将停工1小时，举行针对德国SolarWorld等欧洲光伏企业向欧盟所提申诉的抗议活动。
针对这些新闻，梁田无奈地告诉记者，“我们是想向欧盟表达对‘双反’的抗议。但我们绝不会通过停工的形式，停工一小时，对我们来说损失太多了！这样做是不是太傻了？”他表示，他们也不想进行抗议活动，但在工作受到威胁的情况下，他们必须表达反对贸易战的想法。
“双反”的不公
商务部研究院外贸战略研究部副主任张莉在接受记者采访时表示：“近几年来中国在世界贸易组织(WTO)框架下对贸易摩擦的应诉能力逐渐增强，如果不通过政府行为来对相关产业提供应有的保护，很可能产生连带效应，因此政府方面有必要采取相应的反制措施，力挺中国光伏产业，在不违反相关世贸规则的前提下有礼有节地争取合法利益。”
张莉指出，光伏案对于国内相关产业也敲响一个警钟，尽管光伏产业在做大做强，但利润并不高，也没有国际话语权，企业在提高自我保护意识的同时应当从产品数量扩张型的发展模式转型为质量和效益型的提升。
针对欧盟对华光伏企业“反倾销”诉讼，英利、尚德、天合以及阿特斯中国四大光伏企业向商务部提交了《关于欧盟对华光伏产品实施反倾销调查将重创我国产业的紧急报告》，该《报告》呼吁，在欧盟反倾销立案调查进入45天倒计时之际，我国政府、行业、企业应“三位一体”积极应对，制定反制措施。
“这是继美国对中国风电产品和光伏企业展开‘双反’调查之后，中国新能源产业面临的一场更为严峻的挑战。”国家能源局新能源和可再生能源司副司长史立山接受记者采访时表示，新能源被认为是全球第三次产业革命的核心，而以光伏和风电为代表的中国新能源产业近年来快速发展，并在国际市场觅得先机。欧美国家相继对中国新能源展开“双反”，从表面上看是一场国际贸易纠纷，但从深层次分析则是在全球第三次工业革命中争夺先机的一场战争。
光伏产业报告范文篇9
2013年3月15日，中国建筑金属结构协会光电建筑应用委员会，在广东佛山召开了副主任工作会议。中国建筑金属结构协会刘哲秘书长参加了会议，在认真听取了委员会的工作报告和代表性企业的发言之后，他同大家一起进行讨论，希望企业要坚定信心，努力开展科技创新，把危机化为商机，通过加强行业的自律管理，逐步引导建立起一个健康的市场氛围。
梁岳峰主任代表委员会作了委员会工作报告，报告分析了当前光电建筑业的形势，把握政策上的利好，明确行业的发展方向，坚定企业的信心。报告总结了2012年委员会的工作，提出了2013年的工作构想。通过会议热烈地讨论，代表们一致认为，委员会的工作是实实在在为会员企业着想，千方百计为企业突破市场困境殚精竭虑。会议上一些代表提议，会员企业应该从各个方面全力支持委员会的工作。
会议统一了一个重要的认识：光电建筑业离不开管理，光电建筑业的管理应该实行自律管理；行业的自律管理绝非是放任自流，而是尽量减少行政干预，充分发挥行业协会的组织作用；行业协会组织作用中重要的一条，就是建立起行业的管理办法。
委员会向会议提交了《太阳能建筑应用行业管理办法》、《太阳能建筑应用企业行业登记管理办法》。梁岳峰主任针对这两个管理办法作了起草说明。代表们一致认为，管理办法符合当前行政体制改革的精神，体现了国家对光伏行业要加强行业自律管理的方针。代表们针对这两个管理办法中的具体内容，展开了热烈地讨论，通过代表们充分的意见表达，会议一致通过了这两个管理办法。
2013年光电建筑应用委员会副主任工作会议在民主、团结、统一的气氛中闭幕。会议所取得的最大成效，是找到了一条大家认可的行业自律管理的新途径。全体副主任单位共同表示，要团结广大光伏企业，共同维护行业的自律管理，努力开创光电建筑业的新局面。
（光电建筑应用委员会）
光伏产业报告范文1篇10
这家公司因经营亏损、现金流陷入危机最终入选“上市公司黄连奖”TOP20榜单。事实上，早在2012年《投资者报》第46期中，这家公司就被列入本报“股权质押危机榜”榜单中，其原因是公司实际控制人精功集团将68.6%的股权质押且公司股价大跌。
作为国内太阳能光伏装备制造的龙头企业，精功科技在2009年～2011年创造了业绩飞速上涨的神话。但随着光伏产业寒冬来临，这家公司又在不到一年时间内陷入亏损。
更令人担忧的是，受到光伏产业危机的冲击，公司的大额订单遭遇拖延，且其与光伏产业相关的募投项目也不敢迅速上马。在多重负面因素夹击下，精功科技恐难在今年实现扭亏为盈。
募投项目搁浅
2009年～2011年，精功科技的业绩快速增长。从2008年亏损4793万元起步，公司盈利一路上涨，到2011年其年度净利润已达4亿元。为实现持续快速增长，2011年其决定募资扩张产能。但后来受到光伏行业危机的剧烈冲击，其主要募投项目一度搁浅。
2011年精功科技发行772万股，募资4.45亿元，分别用于投入“年产500台（套）太阳能光伏装备制造扩建项目”、“浙江精功新能源有限公司搬迁暨太阳能多晶硅切片生产线技改项目”和偿还银行贷款。
前两个建设项目从2010年9月便开始投建，但目前均超过计划投资期限。其中，“光伏设备制造扩建项目”拟计划用时24个月，到2012年9月完工。但目前，其工程进度只推进了32.2%。而“浙江精功新能源搬迁技改项目”本应在12个月内完成，但最新财报显示，时隔两年其仅完成了92%。
对此，上市公司公告表示，由于光伏市场变化较大，公司主动控制了募投项目的投资进度以降低经营风险。
公司财报显示，其2012年前三季度存货同比下降19.7%，预收账款下降46.4%。由此可见，客户方及公司本身也大幅降低了未来市场对产品需求的预期。精功科技现有市场份额都很难保持，其募投项目完成后的扩大的产能就更难以消化。
订单履行拖延
2011年公司与往年一样收到来自国内各大光伏企业的大额订单，但受光伏产业寒冬影响，公司实际交货情况与客户原计划购货量相差悬殊。
2011年精功科技共接到三家公司合计9.5亿元的订单。这3家公司包括：江苏协鑫硅材料科技发展有限公司（下称“江苏协鑫”）、英利能源（中国）有限公司（下称“英利中国”）、海南英利新能源有限公司（下称“海南英利”）。
截至2012年三季度末，3家公司均未完成原订单计划购买额。其中订单数额最大的江苏协鑫于2011年4月与精功科技签署《切片项目工程多晶铸锭炉采购合同》。该合同价值6.49亿元。至2012年9月，这份本应在2011年12月前完成的合同仅完成了全部交付额的57.4%。且该部分交付的3.7亿元中还有20%并未付款。
类似的情况还发生在另外两大客户身上。2011年5月，精功科技分别与英利中国和海南英利签订1.5亿元和1.4亿元的采供合同。而截至2012年三季度末，其于英利中国的合同只完成1亿元，收到货款0.7亿元。与海南英利的合同只完成0.87亿元，收到货款0.61亿元。
除此之外，就连2010年11月公司与江苏宏宝光电科技有限公司签订的《多晶硅铸锭炉销售合同》也出现了延期交付现象。这份价值1亿元的合同到2012年三季度只完成了0.23亿元。
2013年业绩难反转
从精功科技2012年业绩来看，上述3家客户订单对当年利润构成重大影响。2012年三季度精功科技营业收入和净利润同比分别下滑68%、108%。三季度净利润为-2772万元，再度陷入三年前的亏损窘境。
公司预计，其全年将亏损6800万元～7300万元。对此公司表示，受国内外宏观经济发展受阻以及国际市场对中国光伏产品实施“双反”等因素的影响，太阳能光伏行业目前仍处于调整期，公司太阳能光伏装备等主导产品的市场需求萎缩，设备交货期推迟。
信达证券分析师刘强在接受《投资者报》采访时认为，2013年国内光伏企业经营情况依然难有好转，而涉及光伏行业相关设备制造的公司在今年业绩也不容乐观。
他表示，从光伏行业整体来看已触及行业景气度的底部，而近期国家产业政策的出台也将会给予光伏产业一定的支持。但由于国内光伏产业产能严重过剩，即便在政策的支持下将原有外销转入国内也不可能出现前几年光伏企业的销售境况。
光伏产业报告范文篇11
光伏发电前景远大，已毋庸置疑。2010年，在这被称为光伏行业“最赚钱的一年”里，几乎所有的光伏企业都赚得盆满钵满。
2012年，美国对中国光伏企业的“双反”调查仍在继续，来自欧洲的“反倾销”危机接踵而来。
当下，“生死存亡”成了中国光伏企业老总和员工们最常挂在嘴边的一个词语。
“这是最好的时代，也是最坏的时代”。此时的中国光伏企业是延续国际市场的繁荣，还是在国内市场走向灭亡？答案不得而知。但是，尽快拯救处于水深火热中的中国光伏企业已迫在眉睫
目前，中国光伏企业的生存环境用“水深火热”来形容并不过分。全球经济的不景气，使得依靠出口过活的中国光伏企业出口不畅，加上一系列原因导致的国内市场动力不足，其生活早已有些捉襟见肘。而世界似乎并不能体会中国光伏产业发展的不容易，2012年7月24日，德国SolarWorld等多家光伏电池组件企业正式向欧盟委员会提起对华光伏的“反倾销”调查申请。如果欧盟对中国光伏企业的反倾销案获得通过，这“一纸诉状”将把中国的光伏企业推进发展的寒冬。
缘由：利己出发的结果
其实，中国光伏企业对德国SolarWorld并不陌生。2011年10月19日，SolarWorld美国分公司成功在美国提起针对中国75家相关企业的反补贴反倾销调查。当天，美国国际贸易委员会即对“双反”调查正式立案。今年5月，美国商务部宣布了“双反”调查初裁结果：对中国光伏电池及组件征收高达31.14%～249.96%的反倾销税。终裁结果将于今年年底前公布。
对于美国“双反”的原因，中国有色金属协会硅业分会分析师谢晨曾表示：“除了国际关系、国内政治等因素外，实在是因为太阳能发电太重要了，它很可能是引领下一次科技革命的突破口，美国的‘双反’行动显然存在压制中国太阳能产业发展的意图。”中国可再生能源学会副理事长孟宪淦亦表示：“美国对中国光伏产品‘双反’，从经济角度来说，是舍本伤人，但他们有着国内政治因素、转移国内矛盾因素、国际关系因素以及压制中国光伏产业发展等各方面的原因，我们没必要跟他们搞对抗，否则反而落入他们的圈套。”
这一次，德国SolarWorld等企业以业绩连年下滑为由，向欧盟委员会提起了针对中国光伏企业的反倾销调查的申请。目前，这一提议得到了德国政府的支持。据了解，近两年来，欧盟本土的光伏组件商处在行业低谷中，经营惨淡。其中德国第一大厂Q-Cells公司在今年4月申请破产倒闭，而更多的中小企业也出现了倒闭潮，而当地的企业也开始把责任归结为中国廉价商品的冲击所致。“中国给予光伏企业以金融支持，价格战导致很多德国光伏企业陷入艰难求生状态。为了保持能源低价和挽救德国就业，反倾销程序或是确保公平的途径之一。”德国环境部长PeterAltmaier在接受德国广播公司采访时表示。
但是，这显然不是德国支持提议的唯一原因。晶澳太阳能一位人士说，美国在“双反”调查的初裁中对中国企业成功征收的高税更是刺激了欧盟，而且在这个过程中，中国企业除了组织律师团应对之外，并无任何反制措施。这也让欧盟认为，中国光伏行业是个软柿子，毫无还手之力。
除了挽救国内陷入低谷的光伏产业外，德国支持“双反”立案还有一个不可忽视的原因，那就是压制中国光伏产业的发展。英利集团相关负责人告诉记者，中国用了不到五年的时间就走完了其他国家在光伏领域十几年走的路，这引起了一些国家的不满。
进程：立案门槛高于美国
何为反倾销？按照倾销的定义，若产品的出口价格低于正常价格，就会被认为存在倾销。正常价格通常是指在一般贸易条件下，出口国国内同类产品的可比销售价格。如果该国产品的国内价格受到控制，往往以第三国同类产品出口价格来确认正常价格。例如，在美国实施针对我国光伏的“双反”调查时，就是以第三国——泰国光伏产品的出口价格来确认正常价格的。
谈及此次的“双反”事件，曾过包括欧盟、美国、南非、印度和中国在内的60余起反倾销案件的上海锦天城（北京）律师事务所律师傅东辉告诉记者，从提起申请到立案后调查，需要经历几个过程：首先是申诉。申诉得到通过也需要满足五大条件：有特定的产品（多晶硅）、确定进口国国内是否拥有相关产业（德国拥有光伏产业）、拥有倾销证据（该证据为初步证据，可以不全面，两张报价单就可以说明，即企业在本国销售的报价单和在出口国的报价单）、造成国内产业的损害（表现为产品库存、价格下降、利润降低等）、倾销与损害之间存在因果关系（不存在主要或是次要的因果关系之分）。其次，在接受申诉后的45天“窗口期”内，调查机关进行初步调查。在调查中，欧盟相关调查机构可以在不通知被告方的情况下，进行初步调查，这是与美国的“双反”立案最大的不同。调查期间，相关机构若发现申诉方提供的证据不足，将会把申诉打回。申诉方可选择补充材料，也可选择放弃申诉。再次，如果立案，案件将进入不超过15个月的调查期，并且终裁结果也将公布。
该律师告诉记者，由于8月份是欧委会的休假时间，目前，调查的程序可能已经进行完，这也意味着是否立案已有结果。
障碍：是否承认中国市场经济地位
此前，在与美国对中国光伏企业“双反”的对垒中，中国企业输在了没有“市场经济地位”这块牌子。
2012年5月24日，在上海召开的“应对美国电池产品‘双反’调查”新闻会上，中国机电产品进出口商会称，中国之所以被美裁定高额倾销税，主要原因在于美国拒绝承认中国的市场经济地位，于是以“第三国”作生产成本参照，而美国选择的对象是泰国。
光伏产业报告范文
CRT何去何从
在彩电和显示器更新换代中,彩管行业呈现趋势性衰退。尤其是2008年底以来,全球金融危机蔓延到实体经济,液晶显示器企业为了消化库存而大幅降价倾销,这导致彩管企业纷纷减产或关闭。此外,平板电视的迅速普及也加速了CRT的退市。
以赛格三星为例,赛格三星的主要客户三星SDI由于订单大幅下降,关闭了多处工厂,拖累赛格三星2009年全年玻壳整体供应量减少到1100万只,生产能力闲置了一半。此外,赛格三星2009年的财报显示,赛格三星原来一共拥有11条CRT生产线,但由于公司股东判断CRT市场需求已无法恢复,不得不接连减产:2009年5月14日,停止运行一座主要生产25英寸屏的彩管池炉及相应生产线,损失了3.8亿元;7月2日,停止运行一条玻壳屏线和两条显像管锥线,损失1.69亿元。截至2009年8月31日,赛格三星全面终止生产CRT。目前,赛格三星仅有一条STN的产品线在生产。
而ST安彩则将亏损的原因归咎于受全球金融危机和平板电视大幅降价的影响,CRT玻壳销售下滑较快以及部分CRT玻壳生产线、存货、应收账款计提造成的大额资产减值。
从表面上看,ST安彩深受国际金融危机之害,但不可否认,由于传统CRT电视的市场份额呈现下降趋势,ST安彩的经营业绩一直不佳,即使有股东层面众多力量的扶持,它仍然一蹶不振。有媒体报道,前两年,ST安彩也曾通过改良玻璃配方及提高良品率等手段降低成本,意欲实现扭亏,但苦于其转型的3.5代TFT-LCD液晶玻璃基板项目进展缓慢,不能如期完成任务,最终没有能让安彩重现辉煌,当时河南省有关政府部门也曾下死命令,要尽快使企业扭亏,但是事与愿违。
赛格三星期盼重组
赛格三星董事长胡建平4月21日在公司年度股东大会上表示,在停止CRT生产的同时,赛格三星一直在寻找潜在投资者,公司不排除未来进行重组的可能性。
赛格三星的2009年财报显示,全面停止CRT生产之后,公司产品结构发生重大变化,目前只生产STN导电镀膜玻璃产品,产品竞争激烈且规模较小,毛利率较低。新拓展的精密加工、物流仓储业务尚处在初始阶段,规模小、盈利能力不强;同时,公司还面临着处置资产归还银行贷款的压力。
2009年11月23日,赛格三星CRT闲置设备(不包含通用、动力设备以及厂房内配套设施)已累计折旧20.44亿元,计提资产减值准备8.22亿元。此外,2009年12月10日,赛格三星根据对CRT闲置设备处置可回收金额的初步预计,进一步计提了机器设备减值准备0.55亿元。再加上对公司厂房及建筑物计提减值准备4.67亿元。
在此次股东大会上,赛格三星高管认为,在公司目前没有主营业务的时期,减少“失血”尤为关键。赛格三星今年将大幅减少费用支出,并通过铂金制品等资产处置来增加公司收入。
在这一背景下,赛格三星在今年度预算报告中,大幅减少了费用预算。剔除CRT设备处置的影响,赛格三星2010年度预算营业收入5379万元,营业成本5150万元,预算利润总额487万元。按照其2010年预算,赛格三星销售费用为119万元,比去年的1953.4万元下降94%;管理费用下降32855万元,减幅79.5%;财务费用预算1622万元,同比下降62.5%。铂金制品的处置成为公司预算盈利的主要项目,按照计划,该项资产处置将给公司带来1.0472亿元的营业外收支净额。
另外,值得注意的是,在2010年度预算中,赛格三星列出了2000万元作为重组中介费。胡建平在此次会议上并未谈到最新的重组进程,他表示,公司在寻找潜在重组方是面向全国的,不会只局限在深圳地区。
ST安彩命系光伏玻璃
ST安彩早在2009年9月,就公告决定停止运行生产CRT玻壳产品的4#、8#池炉及配套生产线。而此次一次性大幅亏损,就是为了剥离原主业,留出净壳,为今后主业的调整打下良好基础。
ST安彩的财报提到,由于规模效应锐减,导致亏损。由于营业收入大幅下降,使得公司规模效应锐减。报告期内,公司毛利率为-13.4%,而去年同期为17.4%;销售费用率为10.3%,同比提高了3.3%;管理费用率为51.7%,同比提高了45.9%;财务费用率为4.8%,同比提高了2.8%。计提资产减值损失导致利润大幅下降。随着CRT电视的逐渐衰退,ST安彩在2009年相继关停了生产CRT玻壳、玻锥的生产设备,并计提了5.56亿元资产减值损失。
而同时,ST安彩基于对行业发展趋势的判断,在大股东河南建投的鼎立支持下,最终确定了依托企业高品质电子玻璃的制造技术和人才优势,以光伏玻璃作为有效突破口,快速进行产业转型。2008年6月,ST安彩决定投资27780万元用于建设年产560万平方米光伏玻璃项目。太阳能光伏玻璃是太阳能光热、光电转换系统理想的配套封装材料,是太阳能光伏发电系统不可缺少的重要组成部件,属于国家“十一五”重点鼓励发展的制造产业。
该项目建成后,ST安彩在技术装备、综合实力、产品质量等方面的优势将得以充分发挥。项目一期工程于2009年9月29日投产,窑炉日熔量250吨,年产光伏玻璃原片560万平方米,可生产钢化光伏玻璃400万平方米。
天相分析师表示,太阳能光伏玻璃项目有望成为新的盈利增长点。太阳能光伏玻璃项目符合公司产业转型发展战略,目前公司太阳能光伏玻璃生产线已经投产,但是目前的良品率在40%~50%之间,还处于亏损状态。公司预计光伏玻璃产品的良品率在2010年第二季度将得到进一步提升,达到55%左右。预计该项目年收入在3亿元左右,利润在5600万元左右,可以增加公司每股收益0.12元。
此外,他们还认为生产太阳能光伏玻璃符合国家产业政策,具有很好的发展前景,公司很有可能在太阳能光伏玻璃产生效益后,继续加大对该项目的投入,建设二期和三期是很有可能的,这也符合ST安彩的产业转型战略。