互联网公司盈利方式范文
中国的TMT公司就像牧羊少年一般，搭建VIE结构远走他乡寻求资本。而如今中国超越美国成为全球IPO最大的市场，这些站在“互联网+”风口的VIE们，蓦然回首发现祖国才是最懂得他们价值的地方。
VIE结构的前世今生
中国很多行业都存在着限制外资准入的制度，最典型的当属与舆情息息相关的互联网新媒体行业，工信部明确要求ICP（因特网内容提供商）牌照只能由内资企业拥有。通常这类具有高度成长性的互联网公司，在发展初期阶段由于研发等需求，需要强大的资金支持。然而国内A股及创业板设立了较高的上市财务门槛，将大批企业挡在了股票市场门外。
相比之下，美国及香港等地的上市门槛较低且程序相对简单，于是被称为“中国互联网产业一大创举”的VIE结构便应运而生。
VIE结构也称为“协议控制”，通常是指境外特殊目的公司通过中国全资子公司（WFOE）以协议控制的方式控制一家内资公司，从而实现境外公司与内资公司的合并报表，同时境外公司在此协议的基础上境外融资或上市。虽然上市主体与实际运营主体相分离，但境外上市公司通过协议能够获取对境内运营实体的控制权，并享有境内运营实体所产生的利益。用于控制内资的协议通常包括控制权、利润转移协议、股权质押协议等等一系列的合同。
自2000年新浪以VIE模式成功在美国实现上市之后，国内大批TMT公司纷纷采取这一模式去海外淘金。
痛并快乐着的VIE之路
根据路透社的统计数据显示，在纽交所和纳斯达克上市的200多家中概股中，近一半的企业都在使用VIE结构。2000年的互联网泡沫在淹死大量互联网概念公司的同时，也极大地推动了科技发展的浪潮，可是国内资本市场却并没有尽到足够的力量。
包含BAT在内的众多知名TMT公司，在互联网飞速发展的这十年之间，纷纷采用VIE结构踏上海外IPO的征途，国内众多的投资者并不能获取本土企业带来的成长型红利。
通过复杂程序构建的VIE结构，确实能够给TMT少年们带来许多好处，最重要的是大大缩短了上市的等待时间。
仅从创业板上市的财务条件来看，公司需要最近两年盈利，且最近两年的净利润累计不少于1000万元;或者公司在最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。
而TMT公司的商业模式决定了普遍前期大量亏损后期盈利的财务状况，如果在国内上市只能选择等待，但两三年的等待对于瞬息万变的TMT行业来说是个极其漫长的时间。
新浪连续5年的报表显示，在新浪上市的2000年营业收入为1417万美元，净利润亏损超出5000万美元，这种财务情况在国内无法上市。随着2003年互联网移动端的兴起，新浪的移动端营收大幅上升，于同年开始拥有3142.3万美元的净利润。直到2004年时，新浪的财务情况才满足国内创业板的上市条件，VIE结构给新浪提前至少5年的上市时间。
但VIE结构又是一枚潜在的炸弹埋伏在上市公司的根基处。国家相关部门对VIE结构一直处于默许的状态，但政策层面频频出现要对VIE结构禁止的消息。
在2009年时，国家税务局曾《关于加强非居民企业股权转让所得企业所得税管理的通知》，来打击类似VIE结构逃避缴纳中国税收的行为。同时从舆情监管的层面分析，互联网高速发展容易加剧社会矛盾的激化，相关部委可能会升级对VIE结构的监管。一旦更加严格的规定出台，就容易对VIE公司造成影响。
同时资本市场对于VIE结构的变动也十分敏感，曾经发生过多次相关事件。2011年时，阿里巴巴为获得央行发放的支付牌照，将支付宝的所有权转移到内资的一家公司。此举引起控股公司雅虎和软银的不满，最后签订协议支付宝的控股公司承诺在上市时给阿里巴巴集团一次性的现金回报。
2012年7月，新东方因VIE结构的调整引发了美国投资者发起集体诉讼。他们指控称，新东方及该公司的特定高管已违反美国联邦证券法的规定，没有披露与新东方业务、运营和前景相关的重要事实。新东方在宣布收到SEC关于VIE结构的调查之后，两日内跌幅高达57.32%。
拆分VIE在家门口放羊
伴随着“互联网+”浪潮的推进，中国资本市场行情一路向好，特别是互联网相关板块。国内高涨的市盈率充满着吸引力，在2015年6月9日创业板及新三板TMT板块市盈率分别为44.35倍和63倍。再想想赴美上市的TMT公司平均市盈率在40倍，更有土豆等公司流血上市的情景，外国资本市场的月亮似乎并没有中国的圆。
尽管大家各自讲的故事都很精彩，但境内外投资人对盈利模式的看法并不一致。乐视网市值已达1200亿元人民币，称得上前辈的优酷土豆市值仅为350亿元人民币，不足乐视网的三分之一，这让当年风光无限海外淘金的牧羊少年们情何以堪。
于是TMT小伙伴们开始动了回家的心思，百合网、世纪佳缘和盛大游戏纷纷表示，要拆除VIE结构回到国内上市。已成功拆除VIE结构回归A股市场的暴风科技，不仅创下A股IPO的涨停纪录，更掀起了中概股回归国内资本市场的浪潮。
在瞬息万变的资本市场和互联网行业的双重维度之下，速度是取胜的关键。相比较目前主板和创业板的规定，新三板公司没有利润限制门槛，申报流程短，融资方式灵活。在主板创业板上市需要排队等候的情况下，新三板可以较为迅速解决TMT公司的融资问题，并且也可以作为今后转板的通道。
根据Choice数据的统计，新三板做市软件行业的营收均值为9038万元，净利润均值为1210万元。新三板排名靠前的软件公司业绩都十分突出。
例如，专门做智能汽车电子导航功能的凯立德，2014年收入2亿元，营业利润达到2700万元，投资人看好智能汽车的市场前景给予其112.6倍的市盈率;市盈率66.5倍的首都在线，则是一家主营云主机和云增值服务的公司，2013年收入1.83亿元，营业利润为2900万元，净利润率高达15.84%。
从这些案例中看到，新三板TMT公司商业模式都较为明确，并且对本土公司的了解也让投资者们给予较高市盈率。新三板市场的蓬勃发展让不少互联网公司看到了国内上市的新机遇，也许中概股回归新三板的时代即将开启。
回归是否是一个好的选择
但是否所有在海外失意的VIE公司都适合回归国内资本市场呢？
资本和时间的取舍是回归时公司所需要做出的判断。VIE结构的拆除技术复杂，需要多方的多次协议磋商，谈判过程中会涉及到协议终止等多种法律问题。
在搭建VIE之初，境外上市公司主体会吸收大量的美元基金注资，在拆除之时要先将外资从VIE机构中去除。如果美元基金很配合地退出，退出协议价格及境内人民币基金的接盘侠就需要大量时间去谈妥。一旦遇到阿里巴巴这么大市值的公司，在境内找到基金承接这件事就十分困难。
互联网公司盈利方式范文1篇2
中国已上市网络媒体总体状况
中国已经上市的网络媒体从上市时间看，大致上有三波浪潮：1999—2000年，以中华网和三大门户(新浪、网易、搜狐)为代表；2004—2006年，以金融界、百度、腾讯为代表；2009年至今，以视频网站、金融信息服务类网络企业以及凤凰新传媒为代表。
从上市场所看，主要集中于NASDAQ和纽约证券交易所，少量来自香港证券交易所和深圳证券交易所。中国互联网企业之所以热衷于海外上市，起码有几个原因：一是海外资本市场体系比较健全，融资高效便捷，相比国内交易所审批手续要简化得多；二是海外对科技类企业入市的门槛相对较低，不需要达到国内交易所硬性要求的某些条件，比如连续两年赢利，净利润累积不低于1000万元(这对于很多网络企业，特别是短期亏损的网络视频行业而言难度很大)。它能适应不同规模和不同发展阶段公司的上市要求，特别为高风险、高成长性企业提供了进入资本市场的便利。
从发展规模看，市值最大的是全球最大中文搜索引擎百度公司(市值374.7亿美元，2011-9-13)，利润率最高(超过40%)，被称为“中国互联网第一股”“最赚钱的互联网公司”。收入和利润最高的是腾讯，其市值高达2864亿港元(2011-9-13)，可与百度比肩。2011年上半年，其收入和利润继续保持强劲的增长势头，分别达到130.77亿元和52亿多元。
从市场份额看，上市网络媒体基本在业内处于龙头地位。百度在中文搜索引擎的市场份额处于压倒性的垄断地位(见表二)；四大门户在国内互联网市场的巨大影响力自不必说，单以IM即时通讯为例，腾讯的市场份额就超过七成；优酷、土豆和KU6一直是国内视频网站的领跑者；大智慧(601519，股吧)在国内金融信息服务领域的佼佼者，和国内尚未上市的万得旗鼓相当；凤凰网尽管成立时间不长，其流量排名在同行中一直处于领军地位。因此，剖析已上市网络媒体的收入结构，基本可以研判中国网络媒体的盈利模式。
中国上市网络媒体盈利模式分析
(一)以百度为代表的搜索引擎
百度的盈利模式主要是竞价排名(也称在线推广服务，PayforPerformance)，占其收入90%以上。百度作为国内搜索第一巨头，谷歌已无法在中国大陆地区与之匹敌。尽管饱受诟病，百度竞价排名的商业模式从未动摇，其市场盈利和股价持续保持增长。业界戏称：“传统媒体是给门户网站打工的，而门户是给搜索引擎打工的”。可以说，百度牢牢控制了网络的入口，占据了产业链的上游。
凭借巨大资金优势，百度近几年大幅扩张，它插手内容版权，涉足电子商务，挺进网络视频，在网络应用的几乎每个领域全面开花，已经不是一家纯粹意义的搜索引擎公司。它的触角广泛延伸到网络游戏、即时通讯、支付业务、电子商务、网络视频(奇艺网)、输入法、移动互联网等各个领域。
(二)以腾讯、网易、搜狐、新浪为代表的门户网站
如今，门户网站朝着规模化、分众化、视频化方向发展的趋势越来越明显，它们在新闻、视频、博客、播客、社区、搜索引擎、IM、邮箱、增值业务等领域全面开花，展开全方位的角逐。经过几年的摸爬滚打，四大门户网站都将盈利模式确定在网络游戏和网络广告之上，短信等无线增值业务的比重逐年下降。
在四大门户中，腾讯算是后起之秀，而如今则成为执牛耳者。它仅用三年时间就从即时通讯网站成功转型为“全能”型的门户。凭借近7亿人的活跃QQ用户量，腾讯在网络应用的各个领域都迅速超越竞争对手。它的全球排名和中国排名稳定超越新浪、网易和搜狐。
腾讯收入主要来自在线游戏、移动增值业务收入和广告。2011年上半年，腾讯来自网络游戏和网络社区的收入占比达到82%，移动和电信增值业务收入占到12%，广告收入仅占6%。搜狐的主要收入也是广告和网游(2009年4月搜狐旗下的搜狐畅游已经分拆，在纳斯达克成功上市)，分别占到46%和38%。值得一提的是，其搜索业务快速上升(一季度增幅达183%)，与移动增值业务收入持平，均占到8%。网易近九成的收入来自网游，仅9%的收入来自广告。新浪75%的收入来自广告，19%的收入来自移动增值业务。
腾讯的成功与其社区化的商业模式不无关系。摩根士丹利在分析报告中指出：商业模式并非生来平等，以社区为中心的模式处于金字塔的顶端，在凝聚受众方面天生占有优势，腾讯就是典型代表；以产品为中心的模式处于金字塔的底端，以网易为代表；以平台为中心的模式处于二者之间，如新浪和搜狐。
(三)以优酷、土豆、酷6、乐视网(300104，股吧)为代表的视频网站
据CNNIC统计，截止2010年12月，中国网络视频受众达2.84亿，其中超过4000万人为网络视频独占群体。尽管人气很旺，视频网站却一直被业界称为“烧钱机器”，多数面临亏损。原因主要有三个方面：一是宽带费用和版权成本消耗巨大，成本过高，其中逐年递增的版权成本约占总成本20%；二是盈利模式过于单一，过度依赖在线广告(2010年前三季度，优酷和土豆的收入分别有94.9%和94.1%来自广告)；三是市场上诸侯纷争，竞争趋于白热化。国内目前至少有五大类视频网站在分食蛋糕：①广电系的央视网、BBTV、凤凰新媒体；②视频分享类的优酷、土豆、酷6；③门户类的视频网站，如百度的奇艺视频、搜狐视频、新浪视频、网易视频、腾讯视频；④平台类网站(类似于网络电视台)，如PPSTREAM、乐视网、激动网；⑤技术类网络公司：如PPLIVE、迅雷。
尽管此前都有多轮融资，在网络视频领域排行前两位的优酷和土豆，2010年还是分别亏损2亿元和3.47亿元。酷6在2009年底借壳华友世纪登陆NASDAQ，2010年亏损仍高达5151万美元。受困于版权费的节节攀升，视频网站纷纷向收费业务看齐，通过自制节目、贴片广告来“开源”。
2010年8月在中国创业板上市的乐视网，在资本市场的良好表现让人们对视频网站盈利模式充满乐观。乐视网自称“中国第一影视剧视频网站”，通过“收费+免费”商业模式实现连续盈利。尽管广告仍是其收入主渠道，收费活跃用户已超过40万。2011年上半年收入达2.23亿元，利润达5840万元，已逼近2010年7010万元利润水平。
(四)以凤凰网为代表的新闻网站
凤凰卫视的新媒体主要包括两个方面：一是户外大屏幕，统一冠名为“凤凰都市传媒”，目前已覆盖全国数十个城市的近百块大屏幕；二是融合互联网、无线通信网和网络视频三大平台的“凤凰新媒体”，具体包括综合门户凤凰网()、手机凤凰网(3g.ifeng.com)和凤凰视频(v.ifeng.com)。凤凰网在中文类新闻垂直类网站中的访问量一直高居榜首。2011年3月其PV值超过3.1亿，月度用户覆盖超过2.2亿人次，手机凤凰网日均PV值超过8800万。在凤凰无线方面，中国移动作为凤凰卫视的第二大股东，与凤凰新媒体携手推出凤凰手机报、凤凰移动台等产品。
凤凰新媒体的盈利模式主要是付费服务和广告。公司已连续两年多依靠广告和付费服务实现赢利。2008—2010年的总营业收入年复合增长率达54.1%。2008年总收入2.2亿元，净亏损2820万元；2009年扭亏为盈，总收入2.623亿元，净利润28.7万元；2010年总收入5.287亿元(广告和付费服务的收入分别占38.7%和61.3%)，盈利7410万元。2011年5月，凤凰新媒体在美国纽交所成功上市，根据招股书它此次将筹资1.4亿美元，资金主要用于内容采编和产品开发。
(五)以金融界、大智慧等为代表的金融信息服务类公司
金融信息服务类网络公司，以金融界、大智慧、东方财富(300059，股吧)网、(300033，股吧)为代表。盈利模式主要是面向机构或个人收取金融信息服务费(主要是通过手机或PC客户端软件)，少数企业依靠广告费。其中，大智慧公司和公司全部依靠信息服务费；东方财富网的广告服务和金融数据服务参半；金融界的广告收入仅占一成左右。
中国上市网络媒体最新发展态势
在Web2.0时代，只有适应精准化、互动性的传播特点，网络媒体才能在新一轮集体赛跑中保持领先。如今，网站业态综合化、盈利多元化成为大势所趋。上市网络媒体的竞争日趋激烈，它们的最新发展态势值得关注：
1.互联网企业市场集中度不断提高，搜索引擎和门户网站已呈现出寡头垄断的趋势，领先者希望控制产业链，实现“赢家通吃”，主导整个市场格局。平台运营商将加速向内容和版权渗透、向终端延伸(如腾讯推出终端，百度、新浪或推手机)，运营商加速媒体化，硬件制造商主动整合内容，形成多方博弈的格局。当前，网络媒体向移动终端(手机、Ipad等)的内容与技术平移已基本完成，下一步竞争将更趋激烈。
传媒界资深人士对新媒体产业链有过精辟的论述：“内容为王，技术为王，还是渠道为王？都不是。它们只是"王"字的三"横"，再用终端作为一"竖"将三"横"串起来才叫"王"。这还不够，"王"字上面加一"点"人才，那才叫"主"。”
2.广告虽是各家网站重要的收入来源，但是企业都高度重视市场拓展手段的创新和盈利模式的多元化。如通过活动营销、事件营销、创意营销，举办论坛、榜单、举办会展等，同时积极开拓网络游戏、电子商务、增值业务等。
3.媒体系特别是广电系的网站均积极实施“三屏合一”的战略，将电视、网络、手机的新媒体业务捆绑起来，抱团做大，初步探索出一条成功的发展模式。如凤凰网、央视网和东方宽频网依托母体，均以“新媒体公司”的组织架构出现，实施跨媒体、跨终端、跨地域的扩张，与母体形成了很好的联动效应。
凤凰新媒体的组织架构前文已述，这里重点分析一下SMG和CCTV。
2010年，SMG新媒体业务板块的组织架构产生重大调整，经营状况一般的宽频电视业务和手机电视业务，被一起归并入盈利稳定上升的IPTV业务板块，百视通(600637，股吧)公司成为SMG新媒体的旗舰，从组织形态上真正形成了“三屏合一”的态势。2011年，百视通借壳上市工作有序进行，为中国传统媒体借助外部资金打通新媒体产业通道积累了宝贵经验。2011年1月，百视通借壳广电信息的资产重组预案公布。广电信息将以现金12.23亿元向东方传媒非公开发行股份，而东方传媒将以7.67元/股的价格收购广电信息36.6%股份，总交易价格合计19.9亿元。至此，百视通(BestTVNewMedia)作为中国大陆首家专门从事IPTV、手机电视等新媒体业务运营的公司，成为中国广电布局最全、规模最大的新媒体公司，也是全球领先的、与全球多家知名的新媒体产业链伙伴广泛合作的主流新媒体企业。2007年到2010年，SMG销售总收入从51亿元升至113亿元，其中新媒体总收入从2亿多元增至9亿元。初步确立了SMG在新媒体领域的领先地位和先发优势。
过去几年来，CCTV的新媒体架构主要包含三个方面：一是由央视国际网络有限公司统筹的网络电视、手机电视和IPTV业务；二是由央视国际移动传媒有限公司负责的车载电视业务；三是由中央数字电视传媒有限公司负责的数字电视业务。
互联网公司盈利方式范文篇3
一个靠免费打天下的公司，最终却有着资本市场认可的盈利模式和市场价值，并在受到西方市场热捧的中国概念股中名列前茅。相关数据显示，3月31日登陆美国纽交所的奇虎360，上市首日收报34美元，较14.5美元的发行价大涨134.45％，这一首日涨幅在所有中国概念股中排名第三，仅次于百度2005年IPO时创下的354％和优酷去年创下的161.25％。以首日收盘的市值计算，奇虎360则是当当网的2.2倍、搜狐的1.2倍、盛大的1.5倍、完美时空的3.7倍、巨人的2.5倍、九城的25倍、麦考林的20倍。
从其目前主要收入来看，周鸿神领导下的360更像是一家挂着安全厂商名号，其实行着工具类客户端软件厂商之实的公司，靠着网络广告盈利。虽然周鸿t宣称未来主要靠互联网增值业务盈利，但是其所描述的一对一为用户解决电脑问题例子显得有些单薄，更具体的新业务例子却没能给出。开放平台方面，选择全面开放，与第三方开发者合作。但第三方开发者代表也在360极速浏览器会上，对于“希望开放平台要给自己带来实实在在利益”的由衷呼喊，也显露出了第三方开发者也对于盈利前景的不确定性，因为他们此前经历了太多虚伪的开放平台。
因此，短期来看，网络广告依旧是周鸿t所持的主要盈利模式。于是，有业内人士分析，360未来或将不可避免地迫于投资方压力，去投入搜索引擎、媒体微门户(如通过QQ软件登陆弹出的微门户资讯框)，而这些都将让360更向网络广告的盈利模式迈进。未来，360与百度、新浪等几大门户、QQ之间或将继续引发利益争夺。
修炼“内功”
中国国内实力杀软厂商瑞星、金山、江民三家分晋的时代已经远去。虽然金山和瑞星相继在2010年11月和今年3月宣布免费，跟进360的免费杀毒策略。但是步伐却过迟了。当敌人长得比自己都强大的时候，还将怎样消灭敌人?瑞星作为昔日国内杀软市场的老大哥，如今却已然是“不做大哥好多年”，令众多拥趸也不禁扼腕叹息，恨铁不成钢，金山管理的混乱让其战略要地尽失，东一榔头西一棒子地在杀软江湖冲撞，绝非“无招胜有招”的境界，是真的无招；江民则随着王江民的去世，致使江民陷入“昔人已乘黄鹤去，此地空余黄鹤楼”的无奈与感伤交错的尴尬境地。
尽管如此，360却也依然不能笑傲杀软江湖，毕竟360的天下是靠“免费”牌打下来的，而非靠着功夫过硬的“技术”牌。急速跃升的360虽然风头正盛，但根基还不足够牢靠。上市之后，还应避免“春风得意马蹄疾，一日看尽长安花”和急攻进利心态。当然，360自身也在努力的欲求夯实基础，苦练内功。
周鸿棉自称业务模式为“免费+增值服务”，免费的安全和杀毒服务是推广手段，用来培养用户忠诚度，在此基础上不断推出互联网增值类服务。的确，免费牌让360赢得了超高的人气，过去五年间，360终端用户量从1700万骤增至3.39亿。对此，周鸿t表示。360去年才开始考虑营收模式，所以广告营收在其中比重仍旧比较大。360具有巨大的用户基数，未来360会不断推出更多增值服务，营收会取得更快的增长。他还表示360在未来有更多潜力，因此对现在的股价并不很关心，希望外界去关注其5－10年业务增长。
分析人士指，360安全浏览器是奇虎绝大部分盈利的基础，这款把上网和安全混合在一起的颠覆性产品，给奇虎公司带来了巨大的网址导航、搜索引擎收入。截至今年3月，360安全浏览器的市场份额达19％，仅排在第一名IE浏览器之后。
不难看出，360已经超出了传统意义上安全厂商的边界，更趋向于一个工具类客户端软件厂商。业内专家指出，360的优势不在于强大的反病毒技术，从360安全卫士开始构建的品类丰富、互相支撑的客户端产品链才是其制胜法宝。可以说，在360免费杀毒软件推出之前，360安全卫士就为其铺平了道路。据悉，360迄今为止最受用户推崇的产品，还是靠杀3721插件起家的360安全卫士，它已成为绝大多数普通PC用户必备的电脑辅助工具，难被超越。
360免费杀毒让周鸿t在安全软件行业彻底挺直了腰杆，名正言顺。但是360并未止步安全行业，客户端的疆土才是360更为关注的重点，与其它互联网领域豪强的争夺才真正能体现出360的雄心。被打乱阵脚的杀软厂商无一例外地陷入燕雀思维，不能参透360的鸿鹄之志指向何处?行业专家表示，如果单纯论反病毒技术，360恐怕并不会将杀软厂商们击败，但是其免费策略却绝非其他厂商单纯跟进就能超越的。跟进免费的杀软厂商，首先面临的问题是，闯入了传统安全领域之外的领域，个人市场免费后，盈利何处寻。难道也要学着360来做互联网广告，做客户端领域的增值服务?
因此，周鸿棉的免费策略并非其他厂商依靠简单跟进就能够超越的。周鸿t为自己营造起来的客户端生态系统，以及从这之上衍生出来的盈利模式，都不是一朝一夕能够培养起来的。同时，相较于360的客户端产品链而言，其他杀软厂商虽然有赖以生存的反病毒技术，但是这些技术在并不容易被用户清楚地感知到，而360的产品链却以多个角度给了用户更全面的展现和体验。因此，有业内人士分析，周鸿t的成功，不是杀毒的成功，也不是免费的成功，而是客户端产品链布局的成功。
上市弄潮
周鸿神为360上市弄潮较为成功。招股书上，“NO.1、NO.2和NO.3”一组数字让周鸿t显得底气十足：按活跃用户数量来算，360称自己为中国排名第一的互联网及移动互联网安全解决方案提供商，中国排名第三的互联网公司，仅次于腾讯和百度；按用户终端装机量算，360是中国第二大浏览器服务商。
再看360的营收情况，2010年，360总营收达5770万美元，其中互联网收入为5379万美元，占全年收入93.3％。包括网络广告3882.6万美元、互联网增值服务1477.4万美元和其他服务19万美元，占全年收入的比重分别是67.3％，25.7％，0.3％。奇虎360总营收为5770万美元，比上年增长78.5％。奇虎360赚钱路径是将用户流量变现，2011年1月，奇虎360的活跃互联网用户为3.39亿，在中国的用户渗透率为85.8％。
被问及路演过程中，是否受到去年3Q大战的负面影响，周鸿t表示该事件并没有对360的上市造成影响，他在路演中感受最大的是许多投资人看好360的潜力。的确，有着一连串数字的光环保驾护航，让360的上市路走得更为顺畅。此外，被同行视为异类的周鸿t一向有能够化险为夷的本领，
“搅局”成功开启中国杀毒软件市场的全免费时代，经历3Q大战的淬火，360势头更劲，反而让腾讯极大程度上受挫。
在上市之前，很多人都对于免费的360如何赚钱一事不甚清楚，上市之后这些曾经一度不能说的秘密却都走到了台前来，让圈里圈外都探悉到周鸿神的生财之术。周鸿t也曾总结表示，上市对于360还是一个起点，上市的感觉是对投资的一种承诺，会让公司的信息更加公开。
的确，即使360上市弄潮成功，却也正如周鸿t所言，上市对于360只是一个踏上起跑线的起点，一个360有机会同其他互联网巨擘们平起平坐，切磋高下的开始。国人对于公司上市这件事，有着一贯的片面看法，成功上市的公司会自然而言地被赋予各种美名和褒奖，甚至贴上代表先进和创新的标签。然而，上市其实本应无光环，成功上市并不代表企业将持续成功下去，上市后的企业会受到更多来自公众、业界的监督和评点，也会肩负更多对用户、对股东、对社会的责任。
有业内人士分析，虽然360在国内杀毒软件市场处于领先地位，但相对于较高的市场占有率而言，其现阶段的盈利能力却还并不理想，360营收规模仅为腾讯的2％。所以，上市过程中360表现出色，但是360却依旧有很长的路要走，急需用上市募集的资金，去支持公司进一步发展和探索实践更优的盈利模式。
“搭乘”开放
最近的一年时间里，从腾讯受到3Q大战深深刺痛后宣布对外开放，包括百度、新浪在内的主流互联网公司都马不停蹄地相继宣布了各自开放战略。但其实，这种开放战略并非广义的开放，而是狭义的推出“开放平台”：即对接第三方内容或应用。有业内人士分析，社交网站人人网、开心网，还是百度、新浪微博，还是腾讯，其实他们所谓的“开放平台”都是醉翁之意不在酒，直接目的只是欲求通过接入的第三方应用，来为他们各自的产品本身增加附加价值，并且这种性质极为强烈。
前段时间盛大董事长陈天桥炮轰互联网伪开放之风的消息在网上流传很广：中国到了该反省前10年互联网发展的时候。中国现在有18个号称开放的互联网企业，但有多少企业在以开放之名，行封闭之事?试想一下，如果移动的号码不准打联通的号码，那联通会死掉的。移动领域的互联互通，大家可以接受，怎么到了互联网领域就不行。
据了解，周鸿t为360上市路演之时，曾自比中国的Facebook，并表示Facebook的运作模式启发自己去努力做成一家平台公司。无疑，当下中国互联网的平台争夺大战正在爆发前夜，大家都在厉兵秣马备战。与其它互联网公司的平台战略相比，周鸿t所持的平台之路绝不逊色。今年伊始，360就连推三个开放平台，团购开放平台则作为其平台战略的先锋。2月23日奇虎360宣布推出360团购开放平台，通过开放API，符合资质的团购网站可以接入该平台，共享360的用户资源，以此加速所有合作团购网站的业务发展。对于安全桌面开放，奇虎360更希望借助安全杀毒软件打下的用户基础，推出安全桌面让这类客户端软件实现流量变现。360推出的团购开放平台、应用开放平台和浏览器开放平台，分别对应其团购导航、安全桌面和极速浏览器三款产品。
互联网公司盈利方式范文篇4
[关键词]图片美化；用户粘性；生态圈
[DOI]1013939/jcnkizgsc201707196
移动互联网的高速发展以及相应的网速提升，现在正在全面进入视觉信息传播时代。无论近几年火热的VR、AR技术，还是传统的图片、视频发展，在移动互联网和未来人工智能时代，视觉传播都将是主要的信息传播形式。以图片社交为主的Instagram、Snapchat等应用，获得了现象级的欢迎；而其他应用如Facebook、微博等，也将图片作为主要的信息传播形式。
在图片传播的过程中，对图片美化之后再上传分享成为图片传播的一个显著现象，由此涌现出一大批照片美化修图软件。在国内，百度魔图、光影魔术手、美图秀秀、魔漫相机等，层出不穷。在图片美化修饰界，以美图公司的产品最为耀眼，占据了市场绝大多数份额。据在香港交易所官网的美图招股文件披露：截至2016年6月，美图旗下App的月活用户达到446亿；在主流社交网站分享的照片中，535%过美图处理。[1]虽然美图类App市场广阔，但作为专业美图的美图公司亏损严重（据美图上市的招股书，亏损超60亿元[2]），其他公司同样并未形成盈利。文章拟以美图公司为例，探析美化图片类App的盈利模式及其发展路径。
1国内美化图片类App发展概况
根据国内一大数据公司――极光数据研究院的统计，截至2016年11月底，国内拍照P图类App超过3400款，拍照P图App行业市场渗透率474%，用户规模达322亿人，也即近半移动用户热衷于照片美化。[3]
拍照P图用户中有588%为女性，556%的用户不到30岁。可见拍照主要存在于年轻人中，并且以女性为多，这也正是众多公司选择定位于年轻女性的重要原因之一。
2美图公司概述
21发展简介
美图公司成立于2008年10月，首次推出了电脑版美图秀秀，相比于Photoshop等复杂专业性软件，简单易用的美图秀秀受到了用户喜爱，逐渐扩大了市场。
之后，按照美图公司CEO吴欣鸿的说法，美图公司经历了4个重要发展节点：一是2011年2月14日，美图秀秀iPhone版正式，软件从PC端向移动端转型。二是2013年5月16日，美图手机正式，迎合了当年软硬结合的大趋势。三是2014年5月8日，美拍正式推出，意味着公司从工具向社区转型，开启了公司的平台化进程。四是美图对未来的投资，但没有明确的时间点。[4]
2016年12月15日，美图公司在香港联合交易所主板正式挂牌交易，并于当日9：30在联交所主板开始买卖，每股85港元，全球共发售574亿股[5]，成为继2004年腾讯上市后十多年来香港股市最大规模的科技IPO。
22用户数量及人群
美图董事长蔡文胜曾经指出，美图最大的优势在于用户和活跃的数据[6]，而用户群主要是年轻女性。据美图官网的数据，截至2016年10月31日，美图的移动应用矩阵已在全球11亿立设备上激活，月活跃用户达456亿。[7]
23产品布局
截至目前，美图旗下的核心应用共包括美图秀秀、美颜相机、美拍、美妆相机、潮自拍、Beautyplus，这些软件主要以自拍、视频拍摄、直播等功能为主。在2016年，美图又布局了美拍大师、美图日记、变美志等。
无论是在PC时代还是在智能手机时代，美图都把握住了中国互联网用户的图片入口，现在还抓住了时下最火爆的移动短视频和直播。但是如何突破工具属性也成为了一个问题，总结美图布局，可以归纳出9条产品线。
（1）以美图秀秀等图片后期处理为主的图像美化线。
（2）以美妆相机、美颜相机、潮自拍、美颜相机国际版Beautyplus为主的美颜自拍线。
（3）以美拍、闪聊为主的社区、社交线，美拍以短视频为主，2016年上线了直播功能；闪聊将主要成为美图公司社交聊天的一大利器，是美图布局社交方面的一大尝试。
（4）智能硬件手机产品，2016年第四代拍照手机美图M6和美图V4s，继续沿承过去“为自拍而生”的特色；同时，美图相机也即将诞生，进一步增加了硬件自拍的布局。
（5）手游也成为了美图应用的另一大衍生市场，美图游戏盒的开发逐步会成为一个重要变现点。
（6）以美图GIF、表情工厂为主的娱乐化路线。
（7）以海报工厂、美印、美图贴贴等为主的个性化路线。
（8）以美图看看、美图淘淘等为主的功能服务路线。
（9）以变美志、美图日记为主，将进一步增加用户黏性，同时变美志中涉及相关化妆品、服装等推荐，走一条广告变现路线。
3美图公司盈利模式探析
31概述
美图公司的App盈利模式目前仍不是很清晰，可以说正在探索的过程中。美图最大的优势是用户和活跃的数据，虽然互联网公司普遍存在的盈利思维是，只要拥有足够多的用户，只要提供给用户所需要的功能或服务，那么公司盈利只是时间的问题，但实际上流量变现并非易事。最简单的手段无疑是植入广告，但从披露的数据来看，2016年上半年美图仅有2590万元的广告收入[8]，其收入的构成更大一部分来源于2013年进军的硬件行业――美图手机，这也是目前美图披露的旗下唯一产生利润的业务。
美图在招股书中表示，该公司现有的四大变现模式，包括智能手机、在线广告、电子商务和互联网增值服务。[9]不过，除了手机产生其他三种变现手段的前途并不明朗。
不过按照现有美图布局以及市场需求情况，美图可以打造一个一个以美图为核心的小型生态圈。这也正是本文将要探索的重点。
32盈利模式探析
321增强用户黏性
增强用户黏性是变现的基础。按照传统营销的说法，黏性意指用户的使用频率，用户黏性越高，对产品的忠诚度越高。一般来说，可以通过以下途径增强用户黏性。
首先，优化产品布局，形成美图生态。实现用户在美化照片的基础上，需要什么，提供什么，最终打造美图界的“航母”。在拍照、短视频、图片美化、社区分享、拍照配件（如补光灯等）、电子商务（包括但不限于女性拍照设备、化妆品等）、游戏等基础上，进一步拓展产品生态，在“变美的照片”的基础上，增加“现实变美”可能，拓展实体产品，形成化妆品、拍照设备等高盈利美图生态圈。
其次，优化产品内容，塑造美图品牌。总所周知，美图公司的App目前在人脸识别上取得重大进步，在照片美化上实现了不少功能，提高了美化的质量，但是仍然存在美化后的照片，在放大时出现脸部轮廓模糊或者轮廓边缘美图痕迹明显等缺点。一般意义上，用户希望既美化照片又希望不被看出照片被美化过的需求一直存在（故意美化或者恶搞照片的除外），那么美图公司要想牢牢握住或者扩大用户群，满足用户对照片质量的需要是无法回避的。
最后，优化产品定位，拓展美图用户。美图的用户主要是年轻的女性，那么基于女性的美图产品要立足于广大女性需求，从软硬件、虚拟到现实等多途径拓展，美图目前也是基本围绕女性来布局的。但相对于女性以自拍为主的特点，男性在对摄影的追求上成为近些年来的流行趋势，一些基于摄影的社区（如蜂鸟网）受到了广大男性的欢迎，而在社区中销售二手器械、图片版权销售等模式成为如蜂鸟网等专业摄影社区的主要盈利模式之一。在当前手机摄影质量提高的基础上，作为以图片处理为主的美图公司，有必要从以女性为主的定位，增加男性为辅的布局，打造综合类美图公司，从而拓展用户群体，增强盈利能力。
322拓展变现路径
（1）软件+硬件。软件+硬件是互联网公司主要的盈利模式之一，也是美图目前的主要盈利模式，其硬件主要是手机。从美图官网未来要上线的产品来看，未来美图会增加相机这一硬件，以打造年轻女性的摄影。同时美图在手机配件以及拍照配件上也是研发不断，作为美图的衍生品，配件类历来是投入少回报高的项目，但配件市场临近饱和、产品种类众多，美D若想在配件上盈利，势必要走出一条别具一格的路线，其中个性化、定制化或许是未来发展的重点。
（2）强化社交。重塑用户间的关系，强化社交，利用图片美化线、美颜自拍线吸引用户形成入口，发展类似于Instagram的图片分享应用，以社交带动内容分享，强化线上图片。
（3）分享社区。互动社区线则是黏住用户、分类用户的一条重要途径，为最后商业变现（比如精准的广告营销、垂直细分的电商销售等）做准备。
（4）会员付费。会员付费现在是美图公司正在试水的一个盈利模式，打造了一个美图福利社。在社区里的会员可以优惠购买包括图片美化里的滤镜、装饰，游戏里道具等。美图一系列产品，特别是以美图秀秀为代表的App，用户对修图内容已经出现使用疲劳，急需更方便、更先进、更高质量的图片处理软件，那么会员付费无疑是培养优先尝鲜用户的最佳做法，同时对优化产品也有很大帮助。另外，美图与奢侈品、化妆品、服装等的合作，若提供会员适当优惠，则能与合作方实现共赢。可以说，会员付费是美图发展的一个重要路径。在线广告。在线广告可以与目标受众的定位相符，与女性相关的奢侈品、化妆品、服装、佩饰等公司合作，化流量为现金。在线广告可以说是美图公司的一大优势，因为其有着体量巨大的用户群。在线广告不是孤立的，而是与其他战略、路径相辅相成的，增强用户黏性，强化社交分享，实现用户精准营销，未来势必将改变美图公司广告收入薄弱的窘境。
（5）电商结合。电商结合，包括两个层面：一个层面是为淘宝网等商家提供批量图片处理服务，美图出品了美图淘淘等可以批量处理图片的工具；另一个层面是打造自己的网上商城，主打出售与美图、美颜等相关的衍生品。美图商城是美图公司的一个重要平台，美图商城里上线了手机、相机、常规配件（贴膜、耳机、手机壳等）、拍摄配件（自拍架、遥控器、补光灯等）以及MeituFamily专区（T恤、帽子、雨伞等物件），进行电商销售，但在京东、天猫等电商平台的挤压之下，美图电商平台（除手机外）并不高，美图要想在电商领域实现盈利，走个性、定制化、高质量路线来满足会员以及独特需求的用户的路径，或许是美图未来盈利的最好举措。此外，美图现在开发了一个美印平台，通过美印平台，用户可以印刷高质量的图片以及定制个性实物产品，这一举措迎合了现在“90后”个性化、定制化的需求。可见美图在个性化上已有相应概念，但若扩大相应范围，未来实现个性服装私人设计、纪念物的私人定制、配件独特化或者私人定制化，美图或许能在市场上开辟出一条独特路线，进而获得不少盈利收入。
（6）游戏变现。目前美图与Forgame公司合作开发游戏，开发了以“我的私属轻游戏平台”的口号的“美图游戏盒”，打造以女性用户为主的轻游戏应用。从先前的美美小店，到现在的美图游戏盒，美图在游戏版块的拓展速度相当快，可见美图期待在游戏领域上成为另一个盈利入口。或许将来美图将借鉴其他互联网公司类似的游戏盈利模式，通过道具、点卡、广告等方式实现盈利。
投资变现。未来VR、AR的发展，必然对照片、视频类产生重大影响。在美图上市招股书中，美图公司公布了未来的一些新规划，其中有几类投资并购：一是拥有前沿技术，如机器学习、计算机视觉、增强现实及与业务相关的其他技术业务；二是拥有可与公司继续变现用户的计划相协同的成熟互联网服务变现模式的业务（包括但不限于广告、电子商务及互联网增值服务）；三是运营具有可观用户基础的应用或社区的业务；四是拥有娱乐方面的优质知识产权，或制作可丰富已有内容及娱乐服务的高质量视频内容的业务[10]。现在各类App属于移动互联网的产物，未来VR、AR等技术将开启移动互联网之后的智能时代，对未来技术掌握、应用的程度，决定了互联网企业能否继续在市场上有一席之地。
4结论
美图公司产品布局相对比较广泛，显得相对分散，并没有形成明朗的盈利模式。美图若在个性化、定制化、社交化、高质量化的发展路径上，整合游戏、在线广告、会员付费、电子商务以及智能硬件，增强用户黏性，形成以图片、短视频社交分享等为核心的小型生态圈，未来或将突破工具类App难盈利的魔咒。
参考文献：
[1]Eastland月活4亿、“市值仅次于腾讯”“保值力压苹果”，逆天的美图却遭变现困难[EB/OL].虎嗅网（2016-10-24）[2016-12-15].https：//wwwhuxiucom/article/168100/1html
[2]刘艳坐拥446亿月活用户，美图流量变现咋就这么难[N].科技日报，2016-09-05（6）.
[3]极光数据研究院P图封神榜[EB/OL].（2016-12-12）[2016-12-20].http：//399033kuaizhancom/23/99/p39085120545ce9
[4]贺文美图：“美”的安全感[J].IT经理世界，2016（13）：18-22
[5]美图网美图公司成功于香港联交所主板挂牌上市[EB/OL].（2016-12-15）[2016-12-18].http：///news/news/39html
[6]潘少颖用“颜值”取悦用户的美图还能“靠脸吃饭”吗？[EB/OL].IT时报，（2016-12-28）[2016-12-30].http：//wwwit-timescomcn/shibaoshihua/59407jhtml
[7]美图网美图公司是一家什么样的公司[EB/OL].（2016-12-15）[2016-12-18].http：//corpmeitucom/news/news/39html
互联网公司盈利方式范文篇5
从新浪开始，几乎所有的中国互联网公司都选择了在美国上市。
这导致了一个极为尴尬的现状：那些对中国概念股狂热无比的国外投资者对中国市场一无所知，而中国概念股们却要无时无刻不受到这些一无所知投资者的影响，而我们这些为中国概念股创造价值的普通用户们却无法通过有效的资本途径分享其价值。这是一个畸形的三方关联体。
这种畸形的关联体如今依然方兴未艾。就在7月27日，中国另一个网络游戏公司完美时空成功在纳斯连克上市，融资约1.88亿美元。考虑到完美时空是继网易、盘大和第九城市之后第四个以网络游戏概念在美国上市的中国概念股，美国投资者对中国概念股的狂热已经达到一个新的顶峰。
退出机制不同固然是互联网公司选择美国的重要原因，但国内投资者对网络概念的接受程度也是一个极为重要的因素。而在萨班斯法案之后中国公司赴美上市成本极高的背景下，中国网络公司在国内上市成为一个史为迫切和实际的需求。
退出机制的障碍已经越来越弱化。据悉深圳中小企业板正在筹划一个包括互联网公司在内的高科技辞司板块，目前多个国内互联网公司已经和深圳交易所有实质性的接触。
我们目前唯一需要解决的战略性问题是让国内的投资者对网络股有真正的热情。
如今在国内股市牛市的带动下，国内投资者对互联网概念已经迸发出一丝尝鲜式的狂热，其疯狂程度丝毫不亚于美国人。
市盈率的高低是衡量投资者疯狂程度的有效指标。以网盛科技和百度为例，截止7月28日，在A股上市的网盛科技目前的市盈率为171倍，而百度的市盈率为123倍。从市盈率来看，两个公司的投资者都超级疯狂，因为在全球如日中天的Google同期市盈率也仅是43。
当然，最核心的差别不是国内投资者给的市盈率更高。在市盈率的背后有更加非理性的对比：根据网蛊招股书和财报表明，其从2003年到2005年的净利润分别为：1349万、2698万、2902万、2812万，2006年公司主营业务收入比上年减少1.48％，净利润比上年减少3.07％。这意味着网盛科技实际上并不是一个能够保持长期高速成长的公司，而百度目前依然保持环比100％以上的增长速度。
如此一对比，国人的疯狂可见一斑。
毫无疑问，网盛科技的价值目前被明显高估。但作为国内第一支纯粹的网络股，网盛科技有可能成为一个历史性的公司。中国股民虽然狂热，但从来没有对互联同概念的上市公司真正疯狂过。之前有多个上市公司曾打出互联网概念，但始终未能得到市场追捧。比如海虹控股曾经控股国内最大的休闲游戏公司联众以及引入当年韩国最火爆的网络游戏《A3》，但均未成为最终的市场热点。
互联网公司盈利方式范文篇6
说好的互联网金融业务不见踪影，匹凸匹再出奇招。10月28日，匹凸匹了一则拟重金在上海开设实体超市的公告，并声称这同样是公司互联网金融创新的举措之一。
面对亏损，公司未来将如何提高业绩？互联网金融的业务到底进展如何，从公司的表现来看，是否打算放弃互联网金融？实体超市与互联网金融业务有何关联，匹凸匹做实体超市是否有发展空间？就以上问题，《投资者报》记者致电致函匹凸匹，但并未得到公司相关负责人的答复。
高调更名实际进展未知
据Wind资讯显示，匹凸匹主营业务为互联网金融信息服务（金融许可业务除外）;金融软件研发和维护;互联网信息技术开发及服务;以自有资产进行互联网产业的投资和管理;以及其他与金融咨询相关的业务。
这一切来自于今年5月的更名事件，投资者仍记忆深刻。
据媒体报道称，5月10日晚间，多伦股份在无可行性论证、无相应的人员配备，也尚未正式开展业务的情况下公告称，将更名为“匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司”。5月11日，匹凸匹获得控股股东网站域名特别授权。此后，匹凸匹公司股价在公告披露后的两个交易日连续涨停。公司也因此收到上交所两封问询函，被要求停牌自查。
一位房地产分析人士曾表示，当前转型做P2P的房企很多，多伦股份作为一家在房地产市场规模并不大的房企，想要在短时间内仅凭借一个域名就完成转型，可能性并不大。
在5月举行的匹凸匹网上投资者说明会上，公司总经理胡江林指出，公司将专注做互联网金融P2P业务，逐步剥离与互联网无关的业务。
这一转型似乎和房地产低迷的市场行情相关。今年下半年在利润下调的情况下，不少企业开始撤离房地产领域、剥离房地产业务。今年8月份，匹凸匹与老牌房企莱茵置业以及海德股份先后公告，表示基本退出房地产市场。
时至今日，匹凸匹转型近半年，将会交出怎样的成绩单？记者与很多投资者一样，输入公司域名，只能看到网页错误的提示。匹凸匹的互联网金融业务进展如何，由于未能得到公司的回复，仍然不得而知。
业绩亏损盈利模式不明
近期，匹凸匹公布了其三季报，其中公司前三季度的营业收入为-6744元，公司的净利润亏损约3641.2万元。
事实上，今年以来，公司净利润逐渐增加亏损幅度。今年一季度末时，匹凸匹净利润亏损约1126万元，半年报显示，匹凸匹亏损约2340万元，而在三季度末，匹凸匹的亏损金额已经增长至3641万元。
另据媒体报道，从今年以来，匹凸匹就已经处于无营业收入状态，这或是公司前三个季度营业收入大亏的原因。
业绩持续亏损之外，能否借匹凸匹转型后的盈利模式扭转败局？虽然匹凸匹一直声称转型互联网金融，但公司在互联网金融这块的业务究竟与P2P到底有怎样的关联？记者查阅诸多公开资料，仍然无法查询到公司的盈利模式，也有投资者向记者反馈，未能看到公司P2P方面的具体业务与产品及服务详情。由此，匹凸匹的互联网金融业务是否已经为公司贡献利润仍未可知。
网贷315首席信息官李子川分析指出，匹凸匹的设立及变化表面上是符合产业变化，但转型的冒进行为很可能成为主要的风险点。虽说当时布局推动了母公司的市值，但该平台投入的成本可能会持续加大，互联网金融方面盈利可能性低，稳定经营面临较大的不确性。
转型实体超市前途难料
在匹凸匹的互联网金融业务备受瞩目之时，该公司更是出人意料地宣布要进军实体超市。10月28日匹凸匹公司公告称，公司拟以现金方式出资人民币1，000万元设立匹凸匹超市（上海）有限公司，以现金方式出资人民币1，000万元设立匹凸匹网络科技（上海）有限公司。
记者查阅公告称，匹凸匹超市经营范围为：服装鞋帽、服饰系列配套商品，日用百货，蔬菜、水果、烟酒等，与生活中的超市别无二致，与互联网金融看似并未有很强的关系。
对此，匹凸匹公司公告将这一措施解释为，“搭建互联网金融业务创新运营平台及实体店，从事互联网金融业务和互联网金融投资业务以及互联网金融商业服务等综合业务，以社区生活便利配套服务和连锁便利超市以及互联网金融电商创新模式融汇一体，并在产品、模式、渠道等方面不断创新，推动业务长期可持续发展。”
实际上，有报告显示，我国从2013年开始，实体店出现关店潮，全国大型超市门店总数仅在2013年就减少了2567家，全国月均关店214家。在当下关店潮愈演愈烈的形势之下，匹凸匹超市命运几何值得担忧。
互联网公司盈利方式范文篇7
【关键词】网络营销；财务管理问题；风险管理
随着互联网的发展，网络营销正以惊人的速度和规模发展起来，许多中小企业管理者看到了网络营销的低门槛和高回报，并受互联网创造了许多奇迹的鼓舞，受急于求成心理驱使，都把他们的触角伸向了互联网，伸向了网络营销。
通俗地讲，网络营销就是通过网络做生意。凡是以互联网为主要手段开展的营销活动都可以称之为网络营销，它可以使企业瞬间融资上亿元，可以培养企业的潜在客户，可以创造风险投资的奇迹。但是，正像《决胜网络营销》的作者刘兴发所说的那样：“如果你爱他，就让他投资互联网，因为那里是天堂；如果你恨他，也让他投资互联网，因为那里是地狱。”刘兴发说：“今天，我们谈互联网，论网络营销，用这首诗形容起来非常贴切。”这足以说明网络营销具有高风险和高回报的特点。
诚然，互联网以及网络营销创造了“从一文不名到5800万美元身价”的奇迹，创造了阿里巴巴、新浪、网易等等决胜千里的神话。但是，作为中小企业管理者，一定不能仅看到别人在赚钱，看不见更多的人在烧钱、在赔钱。在互联网的决战中倒下去的是千军万马，成功者是凤毛麟角。归根结底一句话，谁重视财务管理，谁按经济规律办事就胜出；谁忽视财务管理，一味追求技术，谁就被淘汰。互联网和网络营销就是大浪淘沙。
本文首先探讨网络营销中易被忽略的财务管理问题；其次是加强网络营销中财务管理的几点设想。
一、网络营销中易被忽略的财务管理问题
（一）盈利模式的管理问题
所谓盈利模式问题，就是怎样赚钱的问题。这是运作一家网络公司最重要的问题。可就是这样一个极其重要的问题，一些互联网企业却不明确。就是说，他们没有一个明确的盈利模式。用老百姓的话说，他们不知道自己的企业是怎样赚钱的。
这方面的案例可以随手拈来。例如，作为中国第一个互联网接入服务商，瀛海威曾经是赫赫有名的，但其辉煌的历史仅仅不到两年，1995年5月创立，1996年就被收购，1997年出现大亏损，1998年创始人辞职，接着就被工商部门吊销了营业执照。究其原因，创始人主张的“百姓网”推出的《网上中国》都是没有财务价值的，投资的三千万元轻而易举地打了水漂。创始人没有认真策划过公司的盈利模式。再比如，健康863网两年用光了5个亿，当时曾号称“将在10年内斥资50个亿打造世界上最大的健康传媒”，然而，只用了短短1年9个月的时间，这个梦想就破灭了。究其原因有两个，一个是没有成本观念，一直都在烧钱；二是没有明确的盈利模式。类似的案例有很多，在此就不一一列举了。
按照现代财务管理理论，企业就应该是一个盈利性的经济组织，如果不能盈利，就没有存在的必要了。作为一个盈利性的经济组织，必须有一定的盈利方法即赚钱的方法，这就是盈利模式。目前，我国IT产业有三种盈利模式，即：承包模式、通用产品模式和运营商模式。网络营销模式就更多了，但还没有人总结过共有几种。无论哪一种盈利模式，其设计、策划的过程都属于财务管理的重要内容。
根据财务管理的理论，财务管理的目标有三种观点：利润最大化、每股利润最大化、企业价值最大化。无论是哪种观点，作为企业都必须盈利；否则，企业就无法生存。有了利润，才谈得上“最大化”问题。每股利润的大小决定了企业股票价值的高低，企业股票的价值决定了企业的价值。“企业价值最大化”意味着不仅有利润还要最大化。
上述在网络营销中失败的典型案例，都是由于他们忽略了盈利模式和企业财务目标所造成的。他们运营企业却不知道企业价值是由利润决定的。
（二）风险管理问题
根据财务管理的理论，风险一般是指某一事件其结果的不确定性。企业财务活动几乎都是在一定风险条件下进行的；离开风险因素就无法正确评价企业的财务活动。企业在财务活动中面临着各种各样的风险，归结起来可分为筹资风险和投资风险。筹资风险是指企业由于负债筹资而引起的到期不能偿还债务的可能性；投资风险是指企业投资获得的资产（包括实物资产、金融资产和无形资产）由于市场和经营等因素，所带来的投资效益不确定性和蒙受经济损失的可能性。
风险管理是财务管理的一项重要内容，财务管理对风险进行了各种分类，比如可以按风险的规避程度分为系统性风险和非系统性风险，并对不同类型的风险采取不同的管理决策，以求对系统性风险进行规避，对非系统性风险尽可能消除。可见，风险管理对企业的经营是很重要的。但是，就是这样一个重要问题，在网络营销中常常被忽视。原因是企业高层领导或网络营销创始人根本不具备财务管理经验，没有理财意识和风险意识。笔者根据《决胜网络营销》提供的部分网络公司创始人简历编制的失败网络公司创始人知识结构一览表（见表1），供大家参考。
从表1可见，三位失败惨重的网络公司创始人都对财务管理不精通，都没有风险意识，更谈不上规避风险的策略。于是，他们创立的公司、他们运作的网络营销都失败了。由此可见，一个网络营销的主要决策者必须精通财务管理，他可以在技术上没有那么精通，但他不能不精通财务管理。这是决定公司成败、决定网络营销成败的关键因素。2011年2月的《程序员》中讲了九个人的创业故事，非常令人感动。他们中间有的人是曾经插队的知青；有的人长期漂流海外；有的是白领宅男；有的似乎在跳槽和创业间不断地迭代；有的还是外国人眼中的活雷锋。创业的故事各不相同，但是，有一点是共同的：他们对资本的运作、财务管理、风险投资懂得比较少，所以，走了一些弯路。如果他们能有一个理解他们的技术创新、有财务管理经验的助手或是合伙人，他们成功得会更早一点。搞技术的人做技术工作可以得心应手，但是，筹集资金和投资管理比较困难。以后电子商务人才的培养应该考虑到理财知识的学习。要运营一个网站或是网店，只懂得计算机技术是不够的，应该懂得一些财务管理知识，明白怎样进行企业资本的运营，采取怎样的手段取得盈利，只有这样才更加容易成功。九个程序员在创业的过程中有一个共同的体会：需要找一个有财务管理经验的、值得信赖的合伙人。架势无限的CEO说：创业需要两个必备的条件――资金和销售，而对于技术出身的创业者而言，资金的取得和销售都比较生疏，如果具备一定的理财技能就会事半功倍。
（三）资金成本的管理问题
网络营销是利用互联网做生意，做生意不仅是把货物卖出去，也不仅是提供好的服务，它还包括筹资和投资。因此，需要对资金成本进行管理。所谓资金成本是指企业为筹措和使用资金而付出的代价。从广义上讲，企业无论是筹集和使用长期资金还是短期资金都要付出代价，都需要进行管理。但在日常的资金成本管理中一般指狭义的资金成本管理，即仅指为筹措和使用长期资金而付出的代价。
资金成本包括使用资金的费用和筹措资金的费用两部分内容。资金使用费用是指企业在生产经营、投资过程中使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等。资金筹措的费用是指企业在筹措资金过程中而支付的费用，如付给银行的手续费等。资金成本关系到企业的生死存亡，是企业筹资的重要依据，也是投资管理的重要标准。企业在制定筹资决策和投资决策时，必须正确估算自己的资金成本。企业的理财目标是实现企业价值最大化，同时，也是使资金成本最小化。可见，资金成本对于企业财务管理是何等重要。但是，许多互联网企业根本无视企业的资金成本，为了实现网络销售计划、扩大经营规模、提高点击量而不计成本，结果在烧钱中血本无归。比如有人总结8848失败的原因时就说过，投资人对8848的核心业务没有坚持下去，没有按照企业的核心优势去发展，而是跟着“流行”转，将8848原有的资源消耗光了，最后失去了优势。可见8848的经营管理者根本没有“资金成本”的思想，销售收入排名第一也避免不了失败的命运。不仅是8848，其他互联网运作失败的网络公司也一样是资金成本管理方面的失败者。
资金成本是企业选择筹资方式的依据，是企业进行资金结构决策的依据，是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的客观标准。由于8848公司不重视资金成本问题，因此就谈不上有好的投资决策和筹资决策，失败已成为必然。
资金成本率是表示资金成本的常见指标。一般公式是：
K=D/P-F×100%
式中：K为资金成本，D为用资费用，P为筹资数额，F为筹资费用。
企业在进行投资时，应该将投资报酬率与资金边际成本进行比较，前者大于后者，则投资方案可取；否则不可取。
（四）财务计划和财务报告问题
据笔者调查了解，以上提及的瀛海威、8848、博客网都不重视财务计划和财务报告的编制工作，更谈不上财务报表和财务计划指标的对比分析。而财务计划是关于企业未来一定时期内全部经济活动各项目标行动计划及相应措施的预期数值说明，是全面预算管理的核心部分，它和其他预算联系在一起，形成一个数字相互衔接的整体。
现代企业管理系统应该是生产运营、市场销售、财务管理三位一体的模式，而全面预算管理始终贯穿其中，成为现代企业有效的科学管理方法。可以说，优秀的企业应该是市场运作、生产运营和财务管理的巨人，而以上提到的瀛海威、8848、博客网都曾经是销售上的巨人，但始终是财务管理上的矮人，这种企业无法获得最后的成功。
二、加强网络营销中财务管理的几点建议和设想
（一）盈利模式策划同步于网络营销策划
当企业开始网络营销策划的时候，应该同时策划网络营销的盈利模式，并对盈利模式的可行性进行研究。选择较好的盈利模式是企业生存的根本。从互联网进入中国几十年的历史看，自诞生了腾讯、百度、阿里巴巴、搜狐、新浪、网易、携程、盛大等市价过亿甚至上百亿的网络上市公司的历史看，没有一家公司不重视盈利模式的策划。
目前互联网即将告别创业的时代，互联网的激烈竞争中已经产生了寡头垄断，且这些垄断已经格局稳定，要加入其中分享盈利很困难，特别对中小企业而言，更是如此。所以，中小企业利用互联网进行网络营销是比较现实的，关键是要选择好盈利模式。
（二）风险管理贯穿于网络营销始终
在网络营销业务中，要自始至终关注风险管理，要对企业风险进行分类，对每类风险进行分析。在权衡利弊中，选择风险小收益大的营销模式。
（三）资金成本的管理要贯穿于筹资和投资的全过程
在网络营销中，有许多涉及到筹资和投资的问题，企业应该首先考虑到资金的成本，计算出长期借款成本、长期债务成本、普通股成本、留存收益成本、优先股成本、加权资金成本等一系列的成本指标，并且要在资金成本和投资报酬率之间作出权衡和决策，必要的时候还要计算边际成本，研究企业的财务杠杆作用。这样才能使网络营销在理财决策的指导下健康持续地发展壮大。
（四）财务计划和财务报告指导着整个网络营销业务
网络营销企业应该掌握编制财务计划和编制财务分析报告的基本方法。编制营销计划、生产计划、产品成本计划、现金计划等一系列财务计划表格，从中预测、控制网络营销企业的财务状况，进行全面预算管理。每个会计期末还要编制资产负债表、利润表和现金流量表，分析企业的财务运作状况。要把财务管理中的先进理财方法应用于网络营销中，指导网络营销决策的执行。
综上所述，网络营销是在互联网走向成熟的时代产生的，其运营中应该有科学的财务管理方法作指导，再不能凭着一时冲动去运营。在网络营销开始策划的时候，就要考虑好盈利模式、资金成本、风险规避等问题。只有这样，网络营销业务才能做到稳、准、狠地打击竞争对手，使自己更加强大；才能真正做到“坐在电脑之前、决胜网络营销”。相信随着互联网发展和网络营销成功、失败两方面经验的积累，网络营销业务必将更加重视财务管理工作。
【参考文献】
［1］刘兴发.决胜网络营销［M］.人民邮电出版社，2010.
［2］张旭梅，等.软件企业管理［M］.科学出版社，2007.
互联网公司盈利方式范文篇8
那是一场漫长比赛开始之前放在冰面上的冰球，谁都不知道它要滑向何方，机遇和与此相关的变化比人们预测的要大很多――
“网络女皇”玛丽・米克（MaryMeeker）不止一次在她那些影响行业发展的报告中这样描述互联网行业与新经济公司。从2003年年中开始，中国的互联网公司再次成为“赛场”上的焦点，并且又多出几个新鲜面孔。
从携程2003年12月10日登陆纳斯达克开始，慧聪、掌上灵通、盛大、腾讯、空中网，以及从Tom.省略等正在积极进行IPO准备的公司。这又形成一种现象，成为市场议论的中心――2000年那样的中国互联网热潮再次来临了么？
第二波中国互联网浪潮的确来了，尽管投资者这次已经心存戒备。不过，这次热潮的推动因素和持续进程同曾经的“中国互联网热”已经完全不同。
讲述盈利故事
上市时万人排队争购新股的盛况已经成为昨天的童话，门户网站挂着“中国概念”的旗帜就能获得投资者青睐的日子也一去不复返了。尽管资本市场依然需要“故事”来打动投资者，但是今天的故事同昨天已经大相径庭。资本市场的中国互联网新军们这次要讲述的是沉甸甸的如何盈利的故事。
从创立时间已经超过十载的慧聪，到正式运营仅仅两年的空中网，新上市的中国互联网公司们目前无一不在赚钱。这些公司都经历了互联网的寒冬，都明白捱过寒冬最可靠的方式就是自给自足。浏览量和用户数量已经不再是硬指标，如何将互联网或技术优势转化成赚钱的工具，才是这些公司首要关注的问题。
中国的门户网站也在经历变革，它们同样在变化中获得了新生。以网易为例，这家原来以虚拟社区成名的门户网站，在加大了赚钱的短信业务投入之后，借助自己社区用户数量大和技术先进的优势，在门户网站中率先推出自行研发网络游戏服务，此后该公司股价一度引领中国网络股的上扬走势就并不令人意外。
同门户网站不同的是，新近登陆资本市场的中国互联网公司业务更加明确、专业――它们在业务设计时均以盈利为主要目的。无论是盛大所在的网络游戏领域、掌上灵通和空中网所在的无线增值服务领域、慧聪所在的互联网搜索领域，或者携程所在的在线旅游领域，这些公司认准了不同细分行业的光明前景，并在此基础上设计出业务流程和利润创造机制，从而书写自己的远大“钱”程。
各具竞争优势
业务明确、专一是资本市场中国互联网新军最突出的特点。它们聚焦于互联网细分市场开展业务，并且在此基础上形成自己的竞争优势。
互联网公司盈利方式范文篇9
A股牛市吹响，券商成为风口上受益最大的猪。
日前，证券业协会公布的数据显示，120家证券公司去年净利润达到965亿元，同比大增119倍。
截至3月5日，有32家券商公布了2014年财务报告，净利润总计为415亿元，业绩暴增的券商比比皆是。
业绩增长超过200%的券商包括联讯证券、中山证券、湘财证券、上海证券、金元证券、东海证券、中航证券、中金公司、中银国际以及财通证券等10家券商。这10家公司中除了中金公司、中银国际属于大型券商外，其余均为中小券商。
作为中小券商的前三甲成功实现了弯道超车。联讯证券、湘财证券去年登陆新三板，依靠新三板融资发展迅速，业绩同比增幅900%、500%。中山证券作为中小券商黑马，业绩增幅超过6倍，在互联网战略投入巨大，成为互联网券商的领跑者之一。
《投资者报》记者注意到，这些中小券商在创新上不遗余力，为了推动发展，还敢为天下先在股权激励方面做出尝试，例如今年1月份，联讯证券推出的股权激励方案；中山证券推出的“类合作人制度”。
不过面对《投资者报》记者提出的股权激励的话题，联讯证券和中山证券都未明确给出记者答复。
从目前的趋势来看，尽管券商各项业务的市场份额相对垄断，但是如今各种创新业务层出不穷，券商的版图有望重新改写。
联讯证券业绩暴增900%
联讯证券2014年业绩暴增900%，在已经公布业绩的31家券商中增幅最高。
联讯证券作为新三板第二家挂牌的券商，业绩增幅迅速。2014年财务报告显示，去年公司实现营收5.6亿元，净利润8102万元，同比大增900%。
对于业绩增长原因，联讯证券董秘李慎表示，目前敏感时期，不适宜接受采访。
历史数据显示，2010年至2013年间，联讯证券公司整体收入大幅下降，公司在2012年不得不开始转型。根据2012年年度财务信息，当年经纪业务严重亏损8000余万元，但创新业务弥补了2000余万元亏损。到了2013年，公司布局的资管、投行以及新增的自营业务开始放量，并实现公司整体盈利800万元。
2014年半年报显示，其两年来布局的新业务不仅实现补亏并创造了整体4000万元左右的盈利。其中自营业务实现放量，仅上半年便盈利3000余万元，资管也从2013年的全年盈利9万元飙升至2014年1～6月盈利100余万元，新布局的信用业务也实现200余万元的盈利。
到下半年随着股市走强，公司业绩更上一层楼。截至去年年末，公司经纪业务收入为3亿元，同比增长190%；投行为5492万元，同比增长120%；资产管理为4026万元，同比增长220%；自营收入8200万元，同比增长近300%。
联讯证券成立较早，迄今已有27年发展历程，其前身为惠州证券。作为区域性小型券商，其从成立之初，便一直受困于资本金不够充足，缺血严重带来的发展掣肘。直至新三板挂牌上市，经过融资，截至2014年12月，联讯证券的总资产为107亿元，净资产17亿元，分别较去年同期300%、170%。
去年10月，联讯证券在首发募资10亿后，12月24日再度推出融资方案，拟募资资金30亿元。今年1月26日，联讯证券在上述募资金额内推出面向1025名员工、金额不超过8345万元的第一期员工持股计划，率先尝试证券公司全员持股计划。
对于券商首尝员工持股是否已经得到监管层批准以及何时完成的问题，联讯证券董秘李慎表示不方便接受采访。
证券公司的股权激励计划一般只在子公司层面实施，部分证券公司即使有实施员工持股计划或推合伙制的想法，也往往面临法律法规障碍。《证券法》规定，证券交易所、券商及证券登记结算机构等从业人员，在任期内不得直接或以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。并且任何人在成为前述所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。
《投资者报》记者了解到，为了规避此问题，联讯证券将采用购买资管产品的方式，有资管产品购买公司的定向增发产品。如果该方案最终成功实施，联讯证券将成为国内第一家推股权激励计划的证券公司。
中山证券净利润增幅超6倍
在目前公布的券商年报名单中，最抓人眼球的莫过于中山证券。根据银行间公布的数据显示，中山证券去年增幅超过6倍，净利润为1.48亿元，在31家券商中增幅排名第二。
对于业绩增长的原因，中山证券相关负责人在截稿前未能给出回复，不过《投资者报》记者注意到，公司在各方面做出了多方努力。
其一，中山证券在互联网金融领域频频发力。早在2014年，中山证券就通过腾讯的企业QQ理财平台进行开户，随后又与百度、金融界等多家互联网企业进行合作，实现客户流量导入。
《投资者报》记者了解到，今年公司在微信证券业务创新方案正式通过后，公司的互联网战略将更加深入，在一人多户正式放开后，预期公司的互联网战略将带来可观的客户和交易量的增长。中山证券与腾讯合作采取的是全面的合作方案，在时机成熟时，中山证券不排除在经纪业务的其他领域与腾讯等互联网企业展开合作。值得注意的是中山证券的互联网产品定位明确，只定位80后，为年轻一财。
一年下来，互联网战略对于公司的经纪业务贡献如何？Wind数据显示，去年中山证券经纪业务净收入为2.58亿元，同比增长12倍。可见互联网战略已经为中山证券经纪业务客户带领可观的增长。
资产管理业务是中山证券去年的另一个业务亮点，去年资产管理业务收入为2.3亿元，同比增长1.9倍。去年公司旗下的资产管理业绩表现不错，成为资管界的黑马。
在股权激励上，中山证券也敢于创天下先。今年1月份，中山证券宣布，率先推出“互联网财富管理合伙人”，探索实行类合伙人制度。即公司正式员工组成若干服务团队，通过该公司互联网金融生态圈，为客户服务、积累客户资源，收入直接与客户资产规模、服务情况以及合规情况挂钩，合伙人的业绩决定各自收入水准，上不封顶，真正实现“我的收入我做主”。
近期有消息传出，海通证券首席经济学家李讯雷将加盟中山证券，就与中山证券将实行“合作制”有关。业内人士评论道，这有利于吸引优秀人才，激发员工的积极性，对于公司长期业绩发展具有促进作用。
湘财净利增幅超5倍
2月16日，湘财证券业绩报告称，公司去年收入20亿元，同比大增142%，净利润达到7.9亿元，同比大增505.65%。
其中，经纪业务同比增长29.39%，自营业务同比猛增29032.50%，资管业务增长57.7%，投行业务增长249.92%，信用交易业务增长159.58%，直投业务增长560.56%。
自营业务成亮点。2013年公司的投资收益以及公允价值变动收益仅有0.42亿元，到去年年末两者的收益达到8.9亿元。
以湘财证券的体量，其7.9亿元的净利润与两市券商相比是不可忽视的业绩，可以说是已经接近中型券商的盈利水平。
互联网公司盈利方式范文
关键词：营销策略；商业模式；长尾理论；挑战
截至2011年1月奇虎360安全卫士活跃用户超过3亿、360杀毒活跃用户超过2.4亿，2011年3月30日奇虎360公司正式在美国纽交所挂牌交易，成功上市。目前奇虎360公司市值保守估计已经超过了40亿美元。[资料来源：baike.省略/view/288073.htm]从2005年9月奇虎360公司开始创立，到目前也就短短的五年多时间，但却取得了如此大的成绩，这些成绩无遗令同行业大跌眼镜。这样的成绩也使其他的互联网杀毒软件企业开始求新求变，继奇虎360公司实行“免费”的营销策略后，以瑞星为代表的传统互联网杀毒软件企业不得不开始面对挑战实行“免费”的营销策略。奇虎360公司到底采用了何种商业模式，使得公司取得了如此巨大的发展成为了很多企业和很多人思考的问题。
一、如何理解互联网企业产品营销的新商业模式
（一）互联网企业产品营销的新商业模式
奇虎360公司所实行的营销产品“免费”的策略，其实并不是奇虎360公司的首创。在奇虎360公司实行产品“免费”营销策略之前，已经有多家企业实行了产品“免费”营销策略，而且这些企业都取得了巨大的成功，比如:腾讯、淘宝等等。从这一点上来看，也坚定了奇虎360公司做杀毒软件“永久免费”的决心。互联网企业产品营销的新的商业模式，是基于互联网网络技术这一基础平台，通过向互联网用户提供免费的产品，在用户对于免费产品的价值认同后，形成对产品的忠诚度及对企业的认同和忠诚，在此过程也是互联网企业树立良好的企业形象的过程，进一步使互联网企业的用户变为互联网企业的客户，最终使客户购买企业的其他产品或者增值服务实现盈利。当然互联网企业也可能在赢得用户和客户的认同之后，采用广告模式或者交叉补贴模式获得盈利。下面我们对这一新的商业模式做一简单的分析。互联网企业之所以提供免费产品的目的是为了赢得更多的用户，用户通过使用企业提供的免费产品，会对产品做一个评价，如果普遍的评价都较好，就会形成对产品的认同、对企业的认同，然后就会促使小部分的用户变为客户，由于用户的基数很大，所以虽然只是小部分的客户仍然有很大的基数，这部分客户会选择购买企业的其他增值服务，这样企业也达到了盈利的目的，企业就会不断改进产品，形成新一轮的循环。这就是互联网企业产品营销新商业的基本模式。
（二）互联网企业产品营销新商业模式的盈利模式
互联网企业新商业模式的盈利模式其理论基础就是长尾理论。长尾理论是由美国人克里斯・安德森在网络的兴起提出的。其理论认为：当商品各个环节足够宽广，商品生产成本急剧下降以至于个人都可以进行生产，并且商品的销售成本急剧降低时，几乎任何以前看似需求极低的产品，只要有卖，都会有人买。这些需求和销量不高的产品所占据的共同市场份额，可以和主流产品的市场份额相比，甚至更大。[[美]克里斯•安德森.长尾理论[M].北京：中信出版社，2009（4）]长尾理论认为产品的数量（收益）分为两部分，一部分是主体区域、一部分是长尾区域，传统企业和个人关注主体区域，认为主体区域才是企业盈利的部分，而很少关注长尾区域；而按照长尾理论模式，在互联网行业应该是关注长尾的区域，因为互联网技术日渐成熟，其产品成本也特别低廉，并且拥有极多的消费群体，因此互联网行业符合其理论，其产生的效益甚至可以超过主流产品的数量（收益），这就是互联网企业新商业模式的盈利模式。奇虎360公司也正是基于这理论，大胆进行企业战略改革，从企业长远的发展角度和战略高度使用产品“免费”的营销模式，目的也不是为在杀毒软件本身获益，而是为获得主流产品外的其他增值服务效益。
二、新的商业模式作为企业战略需要注意的问题和面临的挑战
（一）新的商业模式作为企业战略需要注意的问题
1、企业战略的相对性
奇虎360公司所开启的新的商业模式，虽然既有长尾理论作为其理论基础，也有像腾讯、淘宝等成功实践经验。但是企业的战略具有相对性的特点，当真正运用这一模式并且作为企业的根本战略时，在战略实施时，可能面临的实际情况并非和预想的一样，现在似乎正确的战略，到实际的实施过程中就不一定全部正确。奇虎360公司是否能够一步一个脚印，稳扎稳打，在不偏离新的商业模式下的企业战略得到贯彻，并且获得企业的预期成果。
2、企业战略的风险性
奇虎360公司选择了新的商业模式那也就必须面对所带来的风险。市场的导向在很大程度上决定了这种新的商业模式能否长久，虽然目前用户、客户对于这种经营模式相当满意，但是市场的可变性特别大，奇虎360公司必须适应市场的变化不断调整其战略。奇虎360公司所实施的企业战略，还必须考虑来自竞争对手、企业成本、创新导向这三个方面的问题。竞争对手也可以对其战略进行模仿或者实施新的企业战略进行竞争，而更为重要的是奇虎360公司所采用的这种新的商业模式并为真正的实现盈利，如果企业长期不盈利，企业不可能实施这种企业战略，最终结果可想而知，另外企业也应该不断进行技术创新方能在这一行业保持技术的竞争力。
3、企业战略的长远性
企业战略的长远性对于企业发展有着特别重要作用。奇虎360公司以杀毒产品“永久免费”为企业营销的策略这一新的商业模式，是否能够适应企业战略的长远性。未来的环境并不能完全预测，现在就开始以“完全免费”为口号，如果企业一旦遇到发展问题，出现不盈利，再改变为“收费”产品，可能就会一败涂地，因为这时用户和客户会觉得企业的不够诚信，对于他们进行了欺骗，到时可能要挽回用户就难上加难。奇虎360公司考虑了公司的发展长远性，但似乎又忽略了企业战略的长远性。
（二）新的商业模式面临的挑战
1、来自竞争对手的挑战
奇虎360公司采用这种新的商业模式，虽然是对传统模式的一种颠覆性改变，但由于现在传统的“收费”的商业模式还是占据着主要地位，新的模式在挑战传统模式时候，必然会遭到空前的反对，在各自的利益下，双方如果一旦较真，必然导致双方两败俱伤。好消息是瑞星等一些传统杀毒软件也开始实行“免费”的营销策略，这看上去无遗是对新商业模式的“支持”。但还是有一大批传统企业并不愿意实行这种模式，而且以瑞星为代表的这些企业也是处于无赖之举，并非心甘情愿。如何应对这些强劲的对手，当然一方面可以通过法律加强保护，但更应该的是赢得用户的心，只有赢得了潜在的消费者方能获得最终的胜利。
2、来自本身技术的挑战
奇虎360公司以“免费”这种全新的商业模式。一方面，奇虎360公司是一个新兴的企业在技术上本身就相比其他传统老牌企业存在差距；另一方面，“免费”的隐患是不能进行杀毒，其实奇虎360公司本来也是想通过提供用户简单的保护，如果想对电脑进行更好的保护就需要购买其相关服务，这也是其盈利的重要一个方面，如果只能提供最初级的、最简单的电脑保护，那消费者或者用户可能会更愿意选择更为专业的杀毒软件。而如果奇虎360公司直接提供更为高级的产品无遗会进一步增加企业成本，那企业发展也会存在瓶颈。
互联网公司盈利方式范文篇11
关键词：哈佛分析框架携程战略分析财务分析
一、哈佛分析框架的概念及内容
传统的财务报表分析是收集企业财报上的有关数据，运用各种方法进行比较和评价，为管理者或投资者做出决策提供依据。但是，面对纷繁复杂的信息，投资者应该如何有效、合理、系统地进行财务报表分析？哈佛分析框架分析法解决了传统财务报表分析情况下不系统、较零散的问题。
哈佛分析框架是由哈佛大学佩普（K.G.Palepu）、希利（P.M.Healy）和伯纳德（V.L.Bernard）三位学者提出的全新的财务分析框架，在理论界和实务界得到普遍的关注。哈佛分析框架分析法是从战略视角来分析一个企业的财务状况，不仅关注企业的财务指标，还关注非财务指标对企业的影响，即企业外部环境存在的威胁和机会，企业内部的不足和优势；从整体上来看，哈佛分析框架以逻辑分析为主线，以点带面，形成框架，最终把握企业未来的发展方向；从内容上来看，主要从战略分析、财务分析、前景分析三个方面对公司进行财务报表分析，运用了战略分析和财务分析的主要方法，最终形成财务报表的分析框架。具体来讲，哈佛分析框架中的战略分析旨在通过战略分析法对公司所处的经营环境进行定性分析，为财务分析和前景分析奠定基础；财务分析是通过财务分析法对公司的盈利质量、资产质量和现金流量进行评价，然后以现在为基点结合过去经营业绩并判断其能否持续发展；前景分析是对公司未来发展趋势做出预测，并提出相应的发展策略。所以，哈佛分析框架分析法有效地解决了传统财务报表分析的弊端。以下就以携程国际有限公司为例，运用哈佛分析框架对携程进行全新的财务分析。
二、携程公司背景
携程公司创立于1999年，是一家领先的在线票务服务公司，向其会员提供集酒店预订、机票预订、度假预订、商旅管理、特惠商户及旅游资讯在内的全方位旅行服务，被誉为互联网和传统旅游无缝结合的典范，是我国最大的在线旅游公司。携程于2003年12月9日在美国纳斯达克上市，开启了我国的互联网公司境外上市的第二波高峰，所以，携程在国内的在线旅游市场起步较早，占据先机，这与携程独特竞争优势密切相关。本文将根据携程2011-2013年财务报表数据进行分析，通过携程公司的财务分析，来了解我国在线旅游市场的发展空间，对中小投资者在A股市场寻找相关投资对象有一定的借鉴意义。
三、战略分析
战略分析是企业的顶层设计，准确判断未来方向，找到自身立足点，同时战略分析也是哈佛分析框架的逻辑起点。通过战略分析可以辨别公司所处行业的增长空间以及评价公司竞争优势的可持续性。所以，战略分析主要包括行业分析和公司竞争优势分析。
（一）行业分析
在线旅游是基于互联网技术，消费者在线上进行信息查询、产品的预定及服务评价，并可以通过网络分享旅游经验，以线下的方式进行旅游。携程的主营业务包括酒店预订、票务服务、打包游、商务旅行和其他五部分，这些业务均可通过在线的形式完成，由此可见，携程完全属于在线旅游行业。以下我们主要分析影响在线旅游行业盈利能力的各种因素。
1.现有企业间的竞争。（1）行业增长率。2013年，我国旅游市场总交易额约为2.9万亿元，同比增长12.8%，国家旅游局预测到2022年旅游总收入将达5万亿元，年均增长10%。根据艾瑞统计数据显示，2013年我国在线旅游市场交易规模2204.6亿元，同比增长29.0%。预计2017年市场规模4650.1亿元，复合增长率20.5%，所以我国在线旅游行业处于高速增长阶段。同时，我国2013年在线旅游渗透率不到10%，与国外水平差距较大，由此可以看出我国在线旅游行业潜在需求巨大，市场增长空间广阔，意味着将会有越来越多的企业进入该市场，竞争强度将会加大。（2）行业集中度。2013年，携程的市场份额占比高达49%，仍呈现出一家独大局面，其次为艺龙，占比9.7%。但是，近几年随着互联网的快速发展，上游供应商中的酒店和航空公司以直销的方式加入竞争，它们通过加强官网的优惠力度来争夺市场份额，行业的集中度略显下降。（3）产品的独特性和转换成本。在线旅游产业中提品的企业是处于产业链的中游，大部分公司是一种B2C商业模式，提供的商品不是实物形态，所以不负责物流环节。这些公司是基于互联网技术，作为酒店和机票等旅游服务供应商和用户的中介商，属于典型的轻资产、知识技术型公司，进入门槛不高，企业的转换成本较低。
2.新进入者威胁。（1）规模经济。目前在线旅游行业处于成长期，而且不属于资本密集型行业，行业壁垒不高，不具有较强的规模经济性，由于该行业能够给企业带来较高收益，会不断的有新公司加入，导致行业的竞争会逐渐激烈。（2）原有品牌优势。较早进入该行业的企业有携程、艺龙，并形成了一定的品牌效应，在信誉、知名度、顾客服务、顾客忠诚度等方面具有优势。但随着在线旅游市场的发展，行业的各类细分及创新模式公司大量出现，再加上移动互联技术的出现加剧行业模式的变迁，对原有品牌企业的市场地位产生冲击。（3）分销渠道。在线旅游行业初创期主要依赖酒店和机票预定的佣金模式，公司与上游供应商合作较为紧密，但随着互联网技术的发展，上游供应商中通过互联网也加入竞争，再加上垂直旅游网站逐步兴起和旅游点评社区网站的出现，使得早期的在线旅游公司重新审视自己的营销网络、业务模式以及同供应的关系，加强供应链的管理。
3.替代品威胁。我国在线旅游市场的快速发展基于国内旅游行业的高速增长，同时，2013年我国人均GDP约为6767美元，生活水平逐步提升，对休闲度假的需求在不断增加，再加上互联网技术的进步使网络基础设施的完善以及网络普及率的提升，从而进一步缩小城乡网络普及率的差距，在线旅游行业的渗透率将会逐步提高。由此看来，未来我国旅游行业主体模式将会逐渐从线下转移到线上，居民在线旅游的预定习惯将会逐步培养起来，在线旅游市场的公司所提供的产品及服务将会越来越受到人们的青睐。在互联网的趋势下，在线旅游是引领旅游行业发展的风向标，是对传统旅游行业的重塑，所以，就目前形势还不存在替代品的威胁。
4.买方议价能力。在线旅游公司为客户提品服务，而没有真正拥有产品的供给能力，需要依靠完善的服务来赢得消费者的支持。近几年，众多企业的加入使得在线旅游行业竞争激烈，各大公司以降价促销、活动优惠的形式来争夺市场份额，由此可以看出，目前买方具有较强的议价能力。
5.卖方议价能力。在线旅游市场上游供应商主要有航空公司、酒店和景区，这些供应商具有资源优势，集中度较高，话语权强，而且随着在线技术的发展、游客消费习惯的改变，越来越多的供应商运用互联网，以直销的方式加入竞争。所以，目前在线旅游行业中卖方议价能力在逐渐提高。
（二）竞争优势分析
1.市场份额。在线旅游模式主要包括OTA（onlinetravelagency）、垂直搜索、资讯点评三大类，携程属于OTA模式，OTA市场是在线旅游行业盈利能力最强的模式。根据艾瑞统计数据，2013年OTA市场营收117.6亿元，同比增长26.2%。预计2014-2017年OTA市场的年复合增长率约为24%。而且，携程在OTA市场的占有率高达49%，其次艺龙市场份额为9%，龙头地位仍然比较稳固。
2.业务优势。携程主营业务中机票覆盖100多个境外旅游目的地数千条不同种类、行程的旅游线路，酒店覆盖172个国家超过28万个国内外酒店。公司具有高效的呼叫中心，牢牢抓住一群对价格不敏感、互联网感知一般、热爱24小时随意呼的中高端人士。
3.盈利优势。在OTA市场，携程是目前我国唯一盈利的公司，从2013年营业收入来看，携程是市场份额第二艺龙的5倍多，市场地位及盈利优势凸显。虽然面对移动互联网的浪潮以及新商业模式的冲击，携程的市场份额有所下降，但依靠充沛的现金流，龙头老大的地位难以撼动。
4.战略整合。在瞬息万变、不断涌现颠覆性创新的信息社会中，携程虽然具有一定的资源优势，若固步自封，停止创新的脚步，随时会被创新型的小公司所颠覆，从近几年来看，行业内涌现了各类创新模式的公司，对携程市场份额产生了较大影响。由此，携程采取了积极的策略，利用其核心的市场地位和充裕的现金储备，加强对产业链的延伸和扩张，产生最大的协同效应。从2013年携程投资扩张情况可以看出，携程在进行产业链上下游的整合，化竞争为合作，不断巩固自己的竞争地位，形成一站式运营能力。
四、财务分析
财务分析是哈佛分析框架的重点，根据公司财务报表的数据进行分析，评价公司过去到现金的经营状况，为预测公司未来发展趋势提供依据。本文将艺龙作为对比公司，从盈利质量、资产质量和现金流量三个方面与携程进行财务分析。
（一）盈利质量
据调查数据，携程在2011、2012、2013年营业收入分别为37.26亿元、44.09亿元、57.17亿元，而同期艺龙营业收入分别为6.25亿元、7.97亿元、10.79亿元。可见，携程的总营业收入远远高于艺龙，并保持续增长态势，表明携程创造现金流量和市场竞争力的稳定性优于艺龙，且2013年携程的增长速度显著提高，大于艺龙增长率，其成长性胜于艺龙。
携程在2011、2012、2013年三年净利润波动较大，2012年公司净利润出现大幅度下降，主要因同行业公司发起了大规模的广告宣传和促销活动，为应对同业竞争，携程不得不采取同样方式来夺回市场份额，进而导致了行业的价格战，这一年携程的销售费用大幅度上升。然而，艺龙这一年的净利润下降幅度远远超过携程，而且目前处于亏损状况，可以看出携程的盈利能力仍具有较大优势。
携程的毛利率呈下降趋势，受行业内竞争激烈影响，而且上游供应商通过直接方式加入竞争以及近年垂直搜索、资讯点评模式的公司分流OTA市场份额，艺龙随着市场份额的提升，交易规模的增加，毛利率呈上升趋势，逐步逼近携程。
（二）资产质量
携程和艺龙的资产结构中固定资产占总资产的比例均不高，但携程固定资产量比艺龙要大，主要是由企业规模、营业规模所决定。从资产结构来看两者属于典型的知识、技术型公司，选择退出竞争的门槛较低且面临的经营风险较小。
2012年携程和艺龙的现金及现金等价物都出现下降，主要是应对行业价格战消耗了大量现金，2013年携程现金及现金等价物出现大幅度增加，主要由于这年公司发行了5年期8亿美元可转债，可以看出携程的经营现金流充沛，财务弹性大，潜在的风险小，这些大额的现金可以用于并购同行业的公司，巩固竞争力和市场份额。从量上来看，艺龙与携程的差距较大。
（三）现金流量
2011-2013年携程经营活动中的现金流量净额远高于艺龙，说明携程公司以核心竞争力的主营业务能够独立地创造企业生存和发展的现金流量，即“造血功能”较强。下表列出了携程与艺龙经营活动产生的现金流量净额占总营业收入的比例，表明携程公司的财务状况比较健康，经营活动效率较高。
自由现金流是衡量企业还本付息和支付股利能力的最重要指标，可以评价企业创造现金流量的真正能力。从表1可以看出，携程的自由现金流非常充裕，不存在付息问题，而且2013年携程的自由现金流扣除利息费用和负债总额后还有剩余。然而，艺龙的自由现金流逐年下降，虽然不存在利息费用支付，但每年的负债总额会使得艺龙在现金流方面捉襟见肘。
综上所述，2011-2013年携程的盈利质量、资产质量和现金流量在同行业中具有强大的竞争优势，有着稳固的市场份额，获得大量营业收入，积累了充裕的现金流量，面对未来经营环境的变迁，可以有效的应对。
五、前景分析
随着我国经济逐步增长，人们生活水平逐渐提高，对国内国外旅游需求加大，使得近几年我国旅游行业的高速增长，再加上互联网技术的不断进步，未来我国在线旅游市场的发展空间巨大。然而，面对在线旅游行业广阔的发展空间，高额的市场利润，越来越多的企业加入竞争，以及我国互联网三大巨头（BAT）也看到了在线旅游市场的巨大潜力，近年来就已经布局这一市场。腾讯2011年通过8440万美元购买艺龙16%的股份，成为第二大股东；百度2011年6月3.06亿美元投资去哪儿，成为其第一大股东；阿里巴巴2010年5月推出淘宝旅行平台，2013年1月整合旗下旅游业务成立航旅事业部，5月宣布战略投资旅行记录及分享应用“在路上”，7月一淘网进军旅游垂直搜索领域以及宣布入股中文旅游资讯和在线增值服务提供商穷游网，2014年3月战略投资佰程旅行网。
面对同行业的激烈竞争，特别是面对财大气粗的互联网公司的战略布局，携程以其丰富的原始积累和核心的资源优势进行了战略整合。首先，携程依靠高效的呼叫中心、PC端、移动端三个平台为消费者提供服务，依托互联网优势，持续的扩大市场份额和巩固市场地位；其次，加强了产业链整合，即加大对上游酒店供应商、景区门票业务、租车业务、旅行社、度假公寓预定等投资，从而扩展产品线，形成一站式运营能力；最后，进行战略联盟，携程加大了对同行业公司的投资，来抵御外部的竞争和挑战，形成强强联合。
总而言之，在财务方面，携程在整个行业中具有较好的盈利质量、资产质量和现金流量，在行业发展空间方面，携程国际有限公司是以“战略为势、产业链为本、互联网为器、创新为魂”为发展路径，所以，携程仍具有巨大的发展前景。Z
参考文献：
1.黄世忠.财务报表分析：理论框架方法与案例[M].北京：中国财政经济出版社，2007.
互联网公司盈利方式范文1篇12
产品销售型公司类似于印刷厂,通过复制一份份标准化的软件拷贝获得盈利。服务型公司则类似保险公司,可以从用户那里获得源源不断的服务收入。因此,服务收费的模式开始逐渐渗透到软件产业。以Google为代表的依托互联网将软件视作服务工具的一批新型软件服务商已经崛起。Google进行的在线文档服务实行个人用户免费、商业用户每年50美元/用户的收费。从2006年推出到2007年,其付费用户规模已经突破800万,占到了Google超过2%的收入,成为微软的有力竞争者。
微软在看到Google们的迅速崛起后,也开始了新模式的跟进。2000年6月22日,微软正式对外宣布“.Net”战略,开始把软件作为服务看待。2007年微软进一步推出“S+S”(Software+Service)战略,将SaaS、SOA、Web2.0、云计算等相结合,把C/S软件体系与网络社区、单客户端与云端结合起来,将软件与时时更新的互联网服务相结合,使IT技术在选择性、适应性及功能性方面发挥更大作用,为用户提供在多种设备上的无缝体验。2008年4月22日,微软首席架构师雷•奥兹(RayOzzie)发表了关于微软服务战略的备忘录,首次清晰阐明了微软的全面服务战略:拥抱两个世界――一个是网络(Web)的世界,一个是设备(Devices)的世界。
应该说无论是“.Net”,还是“S+S”,都是相当令人激动的先进理念和宏大计划。微软在软件产业中发现新趋势,跟进并创造出超越性的理念及产品的能力又一次得到生动体现。只是从当前财务成果来看,微软的互联网战略或者说新模式的尝试还没有显现特殊的价值和利润贡献。微软2009第一季度财报显示,在线服务业务部门营收为7.70亿美元,增长了14.8%,但运营亏损进一步扩大,达到4.80亿美元。
在这样的转折时期,对于跨国软件企业来说最明智的选择就是,将中国等新兴市场推到公司未来战略实现的浪尖,成为模式创新和盈利创新的实验基地。这是因为:在中国,首先推动传统盈利模式的困难较大,付出的成本很高。如果能正确利用非但不会成为软件销售的障碍,反而能从中创造新模式。
其次,软件厂商没有太多传统模式盈利的包袱,即传统模式下软件产品在中国的收入还比较低。新模式在中国市场上的推进对软件产品厂商的冲击较小。